[標的] 9933 中鼎長線多

看板Stock作者 (來自真新鎮的大彥博士)時間5月前 (2023/11/27 09:21), 編輯推噓31(33推 2噓 18→)
留言53則, 41人參與, 5月前最新討論串1/1
1. 標的：9933 中鼎長線多 2. 分類：多 3. 分析/正文： ============================================================= 前情提要： 去年 推薦的杏一(https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648739624.A.D46.html )，順利躲過去 年回檔6000點的股災，今年5月已達目標價出場。https://imgur.com/a/4IQxo00 本文： 一、基本及產業面 (一)CTCI中鼎集團成立於1979年，為國際級的統包工程集團， 致力提供全球最值得信賴的工程服務。服務範圍包括環境、電力、交通、一般工業、煉油 、石化、高科技設施、液化天然氣等工程領域。CTCI秉持不斷創新突破及對品質絕不妥協 的精神，積極實踐「最值得信賴的全球工程服務團隊」願景，於全球完成無數艱鉅的任務 ，屢獲國內外知名業主指定為最值得信賴的合作夥伴，工程實績遍及亞洲、中東和美洲等 地區。而因應ESG永續及淨零的趨勢及挑戰，CTCI自許為「地球永續的把關者」，持續打 造與地球永續息息相關的「綠色工程」，並積極帶動全球合作夥伴打造低碳供應鏈，為地 球的永續發展做出具體貢獻。(援引官網介紹) (二)112年11月2日法說會，目前在建工程約3537億，未來動能無虞。 二、財報面 (一) 2023年1-10月營收834億，2022年年營收約951億、2021年年營收約705 億、2020年年營收約555億。 (二)2020年EPS約為1元、2021年EPS約為2元、2022年EPS約為3元，截至第三季EPS累計約 1.6元。 (三)營收持續增加但獲利未顯著增加，因這檔最重要的是毛利率，受近年原物料大漲及缺 工，侵蝕獲利，平均毛利率從8%降到5%，其中佔整體營收90%的工程部分，毛利率降到僅 剩約1.4%(https://imgur.com/ZObptcn)
，因此必須等低毛利率專案結束後，才會迎來獲 利爆發期。 三、成長性 (一))112年11月2日法說會中有一段「…中鼎的毛利率一向是法人最在意的業 績指標。中鼎說明，公司近1、2年承接的個案毛利率都『蠻健康的』，但前幾年承接的案 子，仍有一些低毛利率專案進行中，有些爭議款項會在工程告一段落後尋求協議，公司會 非常謹慎處理，希望後續能對外有好消息。」https://reurl.cc/MyE943 (二)根據上述資訊可得知，等將來低毛利率專案結案後毛利率會提升，目前在建工程約 3537億代表未來營收動能無虞，以今年全年營收估約1000~1050億，可推知未來會三率三 升。 (三)中鼎已連續配息24年，近10年股息平均2.3元，針對去年股利僅配發60%，董事長楊宗 興回應，「因為有資金上的需求，所以去年度的盈餘分配有保留，公司一向是沒有特別考 量下會維持高配息，未來還是會這樣做」，因此，未來仍是高配息的政策。 四、股價評估 (一)扣除2020年3月疫情爆發時超跌，股價大多在35~50之間，112年11月2 日法說會後發布的利多，從39.5漲上來，現在約43，主要是外資買超2萬多張。 (二)因在建工程須等待完工入帳，又因各該工程期不一，用未來3年每年營收約1000億 ~1200億來估算，目前在建工程3537億約需3年消化完畢(暫不計算之後承接工程)，再以董 事長表示這1、2年接案的毛利率都很健康來推估，用疫情前的7%毛利應屬合理，則未來3 年毛利共約247.5E，扣除每年約20E營業費用，營業利益3年共約187.5E，以股本80E計算 ，稅前EPS共約23.4，稅後18.75，自2024年~2026年，可望每年EPS約有6.25元，若以股利 配發80%來看，未來3年每年股利約5元。 (三)美債利率太香，且大盤來到17200的相對高點，安全的標的少，期間版友來信詢問下 一支標的，恕無法一一回信，這支有穩定的配息保護，縱使沒有上述推估的情形發生，以 現在股價和獲利能力，殖利率仍有5%左右，相對安全，有回檔仍值得長期持有，分享給大 家。 4.進退場機制：45以下直接買，股價80以上陸續出場；長期投資不用停損。 -- ╔ 業火紅蓮 ══════ 靛羽風蓮 ═╭︽═════════墨淵水蓮═╭╳══╗ ║◥◣ ︿︵)ψ/︵yＣat ︵(Ω╯╭┐┐ ︵)ω/︿ y ║ ◥◣ /︶╰＊╯ (╰．╯╞◎┐ yＣat (╰＊╯/＼Ｃ ║ ◥◣ /￣￣|╱ ╱/￣–￣╱╨╯ ◥▇▆▅▄▃▃◣ ˙╴˙)\\ a ║ ◥◣╱火◥ ╳\◢風ˇyＣat ▇▆▅▄▃◤▇▇◤水◣ t ╚════ ╲ \╯═══════ ◢█◣\ ══════════════╰| ╲═╝ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.65.45 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1701048067.A.91C.html
推
11/27 09:33, 5月前 , 1F
推一個
11/27 09:33, 1F
→
11/27 09:34, 5月前 , 2F
這支要有耐心
11/27 09:34, 2F
→
11/27 09:35, 5月前 , 3F
接下來沒有高毛利率了，只有看要虧多還是少而已
11/27 09:35, 3F
推
11/27 09:36, 5月前 , 4F
不是玩股票 本來就要有耐心了
11/27 09:36, 4F
→
11/27 09:38, 5月前 , 5F
這擋目前根國統一起看
11/27 09:38, 5F
推
11/27 09:41, 5月前 , 6F
這支有持股會，而且子公司都有
11/27 09:41, 6F
→
11/27 09:41, 5月前 , 7F
所以...
11/27 09:41, 7F
→
11/27 09:42, 5月前 , 8F
製造業在交貨的時候，成本大致上也認列完成，所以
11/27 09:42, 8F
→
11/27 09:42, 5月前 , 9F
用月/季營收推算毛利率有參考性
11/27 09:42, 9F
推
11/27 09:43, 5月前 , 10F
這隻最近不知在漲什麼 股利價差都有了
11/27 09:43, 10F
→
11/27 09:47, 5月前 , 11F
工程在移交認列營收時，收款九成時成本才認列5~7成
11/27 09:47, 11F
→
11/27 09:47, 5月前 , 12F
是可能的，所以當後面沒有新案訂金或是在途案交貨/
11/27 09:47, 12F
→
11/27 09:47, 5月前 , 13F
進度款撐當期營收，很快就會轉虧
11/27 09:47, 13F
推
11/27 09:50, 5月前 , 14F
39左右已買一些 慢慢放
11/27 09:50, 14F
推
11/27 09:51, 5月前 , 15F
老哥 80認真？
11/27 09:51, 15F
推
11/27 09:54, 5月前 , 16F
但是這幾年確實都是在吃疫情成本上漲
11/27 09:54, 16F
推
11/27 09:55, 5月前 , 17F
推，比價長榮鋼，都是燒垃圾
11/27 09:55, 17F
推
11/27 10:14, 5月前 , 18F
55就要偷笑了
11/27 10:14, 18F
噓
11/27 10:22, 5月前 , 19F
傻多 營建股法說會透露回收金就是退場的時候
11/27 10:22, 19F
→
11/27 10:27, 5月前 , 20F
前面已經漲一波了，現在進去不怕套高高？
11/27 10:27, 20F
推
11/27 10:29, 5月前 , 21F
我的話會抓40以下買 50出
11/27 10:29, 21F
推
11/27 10:31, 5月前 , 22F
推，已進場！
11/27 10:31, 22F
推
11/27 10:34, 5月前 , 23F
推，已退場
11/27 10:34, 23F
推
11/27 10:40, 5月前 , 24F
查了一下作者，論述都蠻有條理的，以前他發的杏一
11/27 10:40, 24F
→
11/27 10:40, 5月前 , 25F
的文有跟著小賺，這次我決定跟上車！
11/27 10:40, 25F
推
11/27 10:44, 5月前 , 26F
推發文標的有條理 相信是穩健賺錢的作法 但這檔我
11/27 10:44, 26F
→
11/27 10:44, 5月前 , 27F
是pass 還有更多可做的 祝賺錢
11/27 10:44, 27F
推
11/27 10:48, 5月前 , 28F
40下撿了一點 然後就上去了…
11/27 10:48, 28F
推
11/27 11:00, 5月前 , 29F
就是比耐心 最好買了忘記的股
11/27 11:00, 29F
推
11/27 11:06, 5月前 , 30F
好的，跟一張
11/27 11:06, 30F
噓
11/27 11:53, 5月前 , 31F
中鼎55就差不多了
11/27 11:53, 31F
推
11/27 11:58, 5月前 , 32F
這隻就是40買50賣 80只能說機會不高
11/27 11:58, 32F
推
11/27 12:04, 5月前 , 33F
48就偷笑了
11/27 12:04, 33F
推
11/27 12:04, 5月前 , 34F
39上車了
11/27 12:04, 34F
→
11/27 12:05, 5月前 , 35F
不過外資一直買但43都會被壓下來
11/27 12:05, 35F
→
11/27 12:08, 5月前 , 36F
老骨頭股 這檔只能低檔存 高檔還是算了
11/27 12:08, 36F
推
11/27 12:12, 5月前 , 37F
博士！你終於回來了
11/27 12:12, 37F
→
11/27 12:15, 5月前 , 38F
40以下已撿,謝謝分享
11/27 12:15, 38F
→
11/27 12:16, 5月前 , 39F
路邊挖水管的通常都是他們的...
11/27 12:16, 39F
推
11/27 13:15, 5月前 , 40F
真的適合長線
11/27 13:15, 40F
推
11/27 13:51, 5月前 , 41F
40內買吧！ 已下車
11/27 13:51, 41F
推
11/27 13:54, 5月前 , 42F
40以下買，50出
11/27 13:54, 42F
推
11/27 14:25, 5月前 , 43F
投資治水工程能選這檔？
11/27 14:25, 43F
推
11/27 15:37, 5月前 , 44F
穩健投資ID給推
11/27 15:37, 44F
推
11/27 18:19, 5月前 , 45F
一樣是two pair,不考慮2211嗎？XD
11/27 18:19, 45F
推
11/27 18:42, 5月前 , 46F
已下車
11/27 18:42, 46F
推
11/27 20:01, 5月前 , 47F
坐等五億大戶來抬橋
11/27 20:01, 47F
推
11/27 21:53, 5月前 , 48F
這隻不錯 分批慢慢建倉
11/27 21:53, 48F
推
11/28 00:40, 5月前 , 49F
感謝分享，納入觀察清單
11/28 00:40, 49F
推
11/28 06:41, 5月前 , 50F
他們接了風電，不要買比較好
11/28 06:41, 50F
推
11/28 09:19, 5月前 , 51F
作者過往推的都是適合放長期，也真的都有漲，推！！
11/28 09:19, 51F
→
11/28 23:42, 5月前 , 52F
中鼎今年標案接得多 毛利應該也比較好
11/28 23:42, 52F
→
11/28 23:42, 5月前 , 53F
站在2024年營造業大趨勢下 很穩
11/28 23:42, 53F
‣ 更多 pieceofpaper 的文章
文章代碼(AID): #1bO-y3aS (Stock)