[新聞] 台光電技嘉績優 目標價衝高
原文標題:台光電技嘉績優 目標價衝高
原文連結:https://mefun.tw/f1400a
發布時間:2023.09.11 04:10
記者署名:簡威瑟
原文內容:
銅箔基板(CCL)領頭羊台光電(2383)8月營收飆上歷史新高,印證摩根大通證券提出第
三季營收有上檔驚喜的預測,美銀證券打鐵趁熱,一口氣將推測合理股價升上歷史新高
600元;技嘉(2376)8月營收年、月雙雙大增,外資最高目標價達435元,潛在上漲空間
逾4成。
摩根大通於台光電8月營收出爐前,便搶先指出,AI伺服器規格升級比想像中強勁,台光
電在AI伺服器領域產品組合有可觀的進步空間,當時已估計第三季營收季增25%非難事。
最新的狀況是,台光電本季以來營收超越財測進度,美銀認為單季營收成長可能有23%水
準,且因營運規模放大,毛利率亦能持續攀高,財務預期的觀點與摩根大通類似。更驚艷
市場的是,台光電全線業務優於預期,傳統淡季的第四季可望倚仗AI伺服器需求光環,繳
出強於第三季旺季的營收。
展望2024年,產能限制將不復存在,台光電產能利用率將從現今的75%~80%,最大可提
升到95%水準,得以滿足源源不斷的AI伺服器需求。
儘管現在要準確預測2024年的需求,並非是容易的事,但是美銀證券提出,從整體產業與
台積電對CoWoS產能擴張的觀點,或可作為指引。
更進一步來看,台光電2024年在AI用GPU的市占分額,達到7成以上,依舊居於主導地位,
加上由800G交換器與微軟等科技巨擘特殊應用晶片(ASIC)推動,還有CCL材料升級的利
多來助陣。
根據美系外資針對台光電所做財務模型,台光電2023年每股稅後純益為16.28元,比2022
年的15.24元更高,這在電子類股中屬相對罕見佳績,2024年的EPS更可望直接衝上26.75
元,直接比今年多賺一個股本。
技嘉8月合併營收119.37億元,月增37.3%、年增51.2%,強悍表現來自AI需求暢旺貢獻
。大和資本證券日前便預料,技嘉第三季的逐月營收將倒吃甘蔗,判斷相當精準。
大和資本指出,AI伺服器零組件短缺問題加速解決,加上本季又是消費性產品的傳統旺季
,看好技嘉本季營收將比第二季明顯成長。
凱基投顧認為,技嘉持續為AI伺服器趨勢受惠者,伺服器營收將由2023年的280~300億元
、年增40%~50%,成長至2024年的470億元、年增62%,伺服器營收占比由2023年的25
%~26%,擴張至2024、2025年的33%與37%。
心得/評論:
開盤前凌晨4點就發這篇新聞,結果技嘉目前-8.9%、台光電目前-3.4%。
究竟是基本面穩健被大盤拖累,還是大出貨呢?
※必需填寫滿30正體中文字,無意義者板規處分
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