[新聞] 智原、華星光 營運動能向上
原文標題:智原、華星光 營運動能向上
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發布時間:2023/08/15 08:08
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:陳昱光
原文內容:
台股14日下挫逾200點,進一步衝擊市場信心,法人建議,短線指數震盪整理機率較高,
在個股的篩選上,建議關注下半年起營運動能向上,具基本面成長題材的個股,包括智原
(3035)、華星光(4979)等,回檔逢低布局。
法人預期,智原2024、2025年將持續聚焦MP業務,主因公司穩步取得設計定案,大致不
受景氣放緩影響,專案總量將持續擴大。此外,智原具完整IP生態系與IP客製化能力,有
助爭取新專案,預料2023年營運雖可能面臨短期下滑,但預估至2025年MP業務營收將年複
合成長20%~30%。
同時,隨著美中對峙升溫,在中國大陸營運的全球IP與電子設計自動化(EDA)工具業者
遭受管制,以及中國尚未健全的IP生態系皆有利智原IP業務發展。由於中國大陸客戶對IP
授權需求與日俱增,可望抵消今年聯電產能利用率下滑,導致權利金收入減少的影響。整
體來看,受惠IP授權需求穩健且2024年後客戶專案進入量產,推升權利金收入,對智原IP
業務後續潛力正面看待。
華星光受惠400G產品出貨攀升,隨著營收規模放大,毛利率將逐漸回升,市場預估今年
EPS將有接近2元水準,而近年華星光聚焦數據中心,看好2020年到2026年市場大概成長3
倍,2022年成功實現100G到400G光模塊出貨,今年出貨表現可期。
另外,法人看好在DCI領導業者Marvell的400G ZR產品成長動能強勁之下,華星光400Gb
E產品也將受惠資料中心互聯需求持續增加,並助益2023、2024年營收持續成長。展望後
市,預料華星光400GbE產品將在第三、四季期間持續增量,並於2024年大幅成長。而毛利
率也因需求提高與規模效應,逐漸自目前低於平均毛利率回到過往100GbE產品優於平均毛
利率水準。
心得/評論:
智原亮燈 華星光盤中快摸到漲停
華星光已經看到2026年了
上一次看到好幾年後的abf現在卻…
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