[心得] 最適合小資散戶的股市投資方式

看板Stock作者k149h (未填詞)時間11月前 (2023/05/24 20:54)推噓76(101推 25噓 247→)

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小弟只是一名普通小資上班族不是什麼投資大師，也不是什麼股市高手，在股版也看了快十年，分享這篇文章也是回饋股版自己的一些經驗，希望一些迷惘在股海的小資上班族們，避免走太多的冤枉路，付太多學費，也希望大家能多一點理性討論，少一點嘴砲亂喊，新手真的會被嘴砲推文害死。文章很長，是小弟濃縮上百篇文章的重點精華與自己多年來的心得，花點時間看看對股市小白絕對會有很大幫助，破除散戶各種迷思；股海老手高手可以看看另一種思考觀點，大家討論看看不同看法，懇請賜教。先介紹一下小弟投資背景小弟103年開始投資股市，採用的也是主動投資選股、擇時進出市場，什麼日均月均年均線黃金交叉買進死亡交叉賣出、KD值MACD布林軌道、三大法人分點進出、價量關係壓力支撐每天都在看，想要波段操作，可是往往追高殺低、猜頭摸底，哪個股熱門就衝進去買，版友說哪支猛就衝進去追，然後又捨不得停損虧損出場；原本採用突破前高股價且成交量放大的方式去追個股，可是往往不懂出場時間點，好幾支都曾經帳面上賺很多可惜都是紙上富貴，後來跌回來停損賣出，導致賺長年績效一直都不理想。近期比較有名、跟單讓我賠比較多錢的就的就台慶科、航運三雄、鋼鐵股，最高曾經帳面虧損達到百萬，讓我思索這樣靠運氣的賭博追高方式，主動選股與擇時進出停利停損，真的有辦法賺到錢嗎? 後來讀了數百篇綠角、哆啦王、小資YP、正二哥的文章，甚至後來拜讀了投資金律、漫步華爾街等理財鉅作，才確信被動指數化投資才是對小資散戶最適合的投資方式。 (指數跟高股息甚至指數正二的選擇又是另一個議題，牽涉個人主觀因素，但都算是被動投資的一種) 指數化投資大家都知道是買全市場所有股票的投資方式，常被人笑太無聊、沒刺激感、太無腦、報酬率不夠高，不如主動投資的積極選股操作擇時進出來的有趣，可是其實長年下來年化報酬率還是有達到8~12%(視投資市場而定)，想一想這幾年來你主動投資追高殺低試圖猜測市場的報酬率有達到這個數字嗎？ (是年化報酬率不是總報酬率唷，兩個差很多)。我不會秀出對帳單，也不會說這個方法有多好，畢竟指數化投資是看長期不是看一時的，我要的也只是市場報酬而已，績效沒啥吸睛力，我只是提供下面九點主動投資邏輯不通的想法給大家思考看看合不合理一、世界認識他嗎？小資上班族說我上班很忙沒時間自己研究股票，那我參考投顧老師或是投資達人分享的個股去買可以吧?他們都說會帶你買在起漲點，賣再起跌點，績效多麼驚人，多麼美好且理想呀~ 世界知名的股神巴菲特，多年來他的年化報酬率約20多百分比；今天一個採用主動投資的投顧老師投資達人說他的報酬率多年來有辦法超過這個數字(市場看的是年化報酬率不是總報酬率，再強調一次，很多吸引你投資的人都用這個差距混淆視聽)，這有可能嗎？超越巴菲特的人或投資方式還不被TIMES、富比士、經濟學人等世界一流、具公信力的媒體爭相報導舉世聞名，請問你有看過嗎？二、生存者偏誤你說，哪有，我明明看到很多主動投資達人他的績效好幾百%呀，對帳單也秀給我看，所以我們小資投資人要以他為目標呀。好的，那些人的確存在，但是，是你的機會有多大？這就是生存者偏誤的道理。一般財經媒體只會去報導高績效的特殊者或基金，績效高超者只會貼超高績效來炫耀，媒體不會去報導績效低落的眾多主動選股者(績效差到跳樓出人命的例外)，績效差的PO文你不會想去看。人們只會把焦點聚集在績效高超的某些人，幻想自己也能跟他們一樣。把特列當作通例，在投資界尤其常見。(不然怎麼騙的到你的錢?) 再來，他們的績效能維持多久?回到第一點提到，巴菲特幾十年下來年化報酬率達20多%就已經是世界級水準了，怎麼世界聞名的是巴菲特不是某個投資達人? 三、違反人性的財富分享請記得，短期股市買賣是一個接近零合甚至負和遊戲的市場賭局，除了長期待在市場拿到市場報酬的人，短期的股市投機不是你賺就是我虧，甚至還要付給莊家(政府或是基金公司)手續費或管理費。在如此競爭的環境，我不賺就是虧的局面，有人出來說照怎樣做可以大賺，這世上有這麼好康的事?如果有，肯定是唬爛或是詐騙。換作是你，掌握了某種必定賺錢的方式，你會拿出來分享給大家？甚至來號召群眾一起賺？有怕自己賺太多錢的人？四、股市的不公平競賽好，今天你不相信投顧老師了，拎北自己下來研究股市吧!滴水可穿石、鐵杵磨成繡花針，努力終究會有回報的!! 來想一個狀況有觀賞或參加運動比賽的人都知道，分組分級競賽是很重要的，你不會想看一個職業選手或甲組科班生去跟學校社團或乙組路人比賽---實力差距太大完全沒有可看性或競技性。可是，我們在股票市場參加的是完全公開競賽，沒有分組的。試想，我們非本科非四大四中畢業的小資上班族上班已經夠累了，下了班花個三、四小時，假日花個幾小時上課程、研究市場(已經很多了吧)，有辦法拚得贏擁有資訊資本優勢的法人金融研究機構？更何況裡面都是四大四中的本科研究生?他們每天的工作就是研究市場產業達八小時以上，你覺得你有辦法贏那些職業科班生？你天天努力練球就可以跟大谷翔平來個投打對決並三振他？就可以跟戴姿穎、林昀儒、費德勒對打如流，比賽還會贏？只要隨便一個甲組科班生就可能電爆你了，還不用國手出馬呢。請記得，股票市場裡，你的對手有很多股票界的大谷翔平、戴姿穎、費德勒等世界級水準的人。五、主動投資績效高機率落後性幾十年來，不論國內外許多統計報告均顯示，長期而言，各種主動選股的基金績效八成以上是落後市場績效的；他們短年數的績效可能會超過市場，可是時間一拉長到十年二十年後，能超越市場績效的屈指可數，大多不是落後就是被清算下市或合併。試想，擁有這麼多強力專業知識背景的基金經理人或主動選股者，他們的績效大多都落後市場，你，一個平凡小資上班族，主動選股超越市場績效的可能性是多少？六、主動投資績效是靠實力？如果，主動投資達人不能持續的每年表現出相同的績效，連那些投資的職業甲組投資科班生也是八成以上無法打敗市場績效，那，某些人大賺的表現是否可以歸類為運氣？因為他們根本沒辦法穩定且持續地拿出投資績效。你會聽一個樂透得主分享他是用什麼方法拿到樂透的嗎？樂透得主說他研究出了號碼取球機的規律法則，所以他有辦法算的出下一期樂透獎號碼，你相信嗎? 有一個連續擲出6次6的擲骰子的某甲，說他掌握了擲骰子的精隨，有辦法再連續擲出6次6 ，你相信嗎？同樣的道理，樂透擲骰子你不會信，股市投資你就去信了？股票市場裡充滿了各種不確定性，一個股票上漲需要全市場資金面還有籌碼面的挹注，你或是某個投資達人的能力，有辦法強到預測上百間法人研究機構、甚至是成千上萬散戶投資人的想法？股價走勢有辦法每次都如你預測的走勢？你說，拎北是靠實力才賺這麼多的呀，講啥幹話看不起人喔。你是對的，你是千中選一的股市達人天才，你是投資界的大谷翔平。可是一般小資投資人並不是，他們沒有你高超的技術心性，一般人有一般人賺錢的方法，如果可以，請你發揮大愛普渡眾生一下，分享如何讓大家一起賺大錢好嗎？七、正確擇時進出的可能性？主動投資的困難在進場時間點與出場時間點，你必須至少對兩次，才能達成「買低賣高」，再來，後續有很多漲漲跌跌的考驗點，你有辦法每次都答對？另外，你判斷漲漲跌跌的市場資訊都是已知且落後的資訊(什麼基本面技術面籌碼面甚至一碗泡麵等等) 你覺得每天鑽研市場的法人投資業界會不知道？他們會賣出上漲的股票讓你買進大賺特賺？業餘投資人收集資訊的時間與能耐，有辦法贏那些以此為業、挾有資訊優勢資訊、與業界關係良好的法人機構？其實連法人機構都會看錯了，某些投資法人大賠幾千萬幾億的新聞也時有所聞，難道他們都是傻瓜笨蛋不懂停損愛賠錢，都看不懂技術分析進出場指標？你捫心自問一下，自己的能力強在哪可以贏過他們？回到第三點說的，假如有人真的有這種預測市場的神準技術，難道他是佛陀轉世，會分享出來給你知道？八、預測市場？老巴都不會幹的事講個實際的一點，有誰有辦法預測到台股去年10月、今年1月還有上週的大反彈？回到2020疫情那時候，有誰能說股市跌到8523就開始絕地大反攻？怎麼不是跌到7000點?6000點? 怎麼是直接V轉不是繼續低迷好幾年?就算給他講中一次，有人每次都命中的嗎？連巴菲特自己都承認過他不會去幹預測市場這種事，因為他知道這是辦不到的事情，也建議投資人不要預測市場是個「intelligent behavior」，難道有人會比他行？九、主動投資的時間成本問題今天假設你本金300萬，年化投資績效算高於市場5%的報酬率好了(以歷史數據來說已經算很高了)，假設每週投入18小時研究股票，所以你一年內平均時薪=300萬*5%/18小時/52週(一年52週)=160.25元。現在法定的基本時薪是176元，你看遍了基本面技術面籌碼面資金面一堆指標，忙進忙出好不容易獲得高於市場的報酬，結果還低於法定基本時薪，你覺得值得嗎？以散戶而言，這績效很大機會要靠運氣才拿的到，績效更低甚至賠錢的機會是更大的。這也延伸出另一個重點，投資，重要的是你的本金大小(小資散戶本金更小，時薪更慘)，重點是提高你的本業收入，不是你殺進殺出的報酬率。講了以上數點，就知道主動選股與擇時進出，是多麼困難、難以達成且績效不彰的事，最適合小資散戶投資人的方式，就是買入大盤指數，長期待在市場等待報酬的到來。被動投資沒有你想像的這麼簡單，買入放著不管就好。他需要克服人性，他需要操作者強大的信念與邏輯思考，才能在變化萬千的市場持續逢低買入，不畏市場的風風雨雨，不畏市場的投機心理。試想，人類近百年來經過多少歷史重大事件(一二次大戰、石油危機、網路泡沫、次貸風暴、新冠肺炎等等)，股市報酬仍然是長期往上，你得相信人類處理危機持續進步的能力，才能在市場裡屹立不搖，不試圖預測市場任意殺進殺出，持續得到市場的複利報酬。目前，版上仍然一堆充斥標的文、阿姨文、神人文等等短進短出股市的文章。聰明的投資人，應該知道看看笑笑就好，短期的股市進出就是投機賭博，不要騙自己在投資嘛。甚至還有人PO出超越巴菲特績效的人，最好，還是讓世界知道他們的存在，成為台灣之光，留在PTT股版實在太埋沒他們的才能了(笑)。以小弟自身跟單慘賠的經驗還有閱讀以上部落格及財經書籍的精華，希望各位能好好想想，投資的重點到底在哪裡，有邏輯不合理的地方也可以討論討論點醒小弟。其實還有很多有趣的投資邏輯謬誤可以分享，有興趣小弟再分享如何面對市場大漲大跌真正做到買低賣高，還有常見的波段操作、停利停損的邏輯謬誤，謝謝您的觀看~~~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.76.61.0 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1684932875.A.2E0.html

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