[心得] 本周Fed傑克森洞發言與機構多空觀點整理

看板Stock作者 (財經好彭友)時間1年前 (2022/08/28 20:04), 編輯推噓87(89推 2噓 50→)
留言141則, 93人參與, 1年前最新討論串1/1
首先一樣先看本周機構觀點，大致整理如圖： 本周相對於上周悲觀，空方言論較多。 接著節錄多空觀點：分別有兩大投行持相反立場。 https://i.imgur.com/fJsDXIp.jpg
多方的觀點以JP Morgan為主要代表： 本周有好幾位他們的分析師發表看多言論。 如最鐵的多頭Kolanovic指出通膨會自己解決，降低後Fed就會轉彎； https://i.imgur.com/SIHL0KB.jpg
Mislav Matejka則認為，九月是最後一次大幅升息， 之後Fed不會再更鷹派了。經濟增長與貨幣政策將會取得平衡； https://i.imgur.com/xq1sZcU.jpg
JPM的經濟學家Feroli則說除了通膨，就業也會放緩， 這兩個都將會使Fed放緩升息，預估九月只升息兩碼！ https://i.imgur.com/Ahfhgak.jpg
空方的觀點則以高盛為主要代表： 本周也有好幾位他們的分析師發表看空言論。 如高盛的全球總經團隊指出：雖然通膨見頂， 然而他們模型顯示未來一年衰退的機率仍在增加、 高盛編的風險指數也尚未到達關鍵水平 。 因此，他仍建議增加現金和大宗商品的部位， 減少投資風險性資產，如股票債券； https://i.imgur.com/gSnSumf.jpg
上周提到的高盛分析師Scott Rubner原先還看多的，在本周卻也跟著轉彎， 因為資金的流動將比八月糟糕，市場都是預先交易的。 不過，他認為拋售不會太大。 https://i.imgur.com/xRl2RN5.jpg
以上為多空節錄，JP Morgan看多、高盛看空，您站哪一邊呢？ 機構本周的觀點還有很多，一樣我把完整統計表單， 含每條新聞的連結放在說明欄，想要研究的朋友們歡迎自取。 https://reurl.cc/RXWvQe 本周聯準會大致的觀點整理如圖：言論普遍鷹派，不論是鷹派還鴿派的官員。 https://i.imgur.com/Aa1EOLF.jpg
發言中的共同點不外乎：通膨還是很高，說通膨見頂太早； 打壓通膨的工作還沒結束，緊縮政策必須繼續； 利率須上調至限制性區域，好幾位包含鮑爾都有給出目標4%。 期貨市場也對此快速反應， 周五收盤後的明年最高升息預期已經到達3.75%-4%之間了。 https://i.imgur.com/L4Fr39P.jpg
本周最重磅的發言非週五鮑爾在Jackson Hole的發言莫屬， 相信大家就算不了解談話內容，帳上的金額也很有感受了， 整體來說鷹到不行。 這邊先放上Fed本月的觀點統計表單，含每條發言的出處， 想要研究的朋友們歡迎自取。 下周的Fed發言我也一樣會收錄在這份表單中， 喜歡這樣的分享還幫我推個文就好，感恩！ https://reurl.cc/m3rlX7 以下是Jackson Hole發言全文與我的不負責任翻譯。文長， 我也有做影片版本，放在簽名檔，歡迎參考。 一開始鮑爾就用力放鷹：再次重申通膨目標是2%， (翻譯年糕：現在8.5%還太高。) https://i.imgur.com/h3tbKGh.jpg
物價穩定是Fed的職責，沒有物價穩定， 好的經濟和強勁的就業市場是不會對大家好的。 會用盡工具讓供給和需求平衡，打壓通膨也會讓經濟成長低於趨勢一陣子。 (翻譯年糕：降低通膨最重要，即使會對需求、經濟造成衝擊， 也就是硬著陸也要做。) 然而這樣做也會衝擊勞動力市場，而對家居和企業帶來痛苦(Pain)。 不幸的是，這就是降低通膨的成本。 (翻譯年糕：一袋米要扛幾樓！痛的不是只有他們，也包含你各位投資人阿！) https://i.imgur.com/YCumaZ3.jpg
接著再此重申勞動力市場很好，但是是因為供給不平衡。 (翻譯年糕：繼續緊縮就會平衡囉！) https://i.imgur.com/RlFUC4P.jpg
通膨還是高於2%，雖然上個月見頂， 但一個月並不能帶給Fed足夠的信心認為已經回落，甚至能到2%。 (翻譯年糕：市場不要因為一次回落就高潮阿！) https://i.imgur.com/gO5NEFR.png
然後一樣沒對九月升息幾碼表態，說會視接下來的經濟數據與展望決定。 (翻譯年糕：期貨市場別想一邊倒。) Fed六月的經濟預測中，2023年底的中位數利率還低於4%， 但我們會在九月的會議更新。 (翻譯年糕：這個就很鷹了，還記得之前連最鷹的布拉德也只喊到3.5%。) https://i.imgur.com/Leyj5Ix.jpg
接著開始講古，說從1970、1980年代學到的事情，共有三堂課。 第一堂課是央行必須負責穩定通膨，無條件的。 但也說通膨是全球性問題，需求與供給都是。 Fed能做的主要是需求端，我們會盡力去做。 (翻譯年糕：再次重申強硬立場。) https://i.imgur.com/uKW6wwZ.jpg
第二堂課則是大眾的通膨預期很重要。雖然最近長期的預期似乎錨定了， 但仍不能自滿。像1970年代時，當通膨仍高時，大家還是會預期很高。 https://i.imgur.com/ABEeumr.jpg
(翻譯年糕：這邊也提供5年與10年的通膨平衡利率給大家參考， 的確在四月見頂後就回落。) https://i.imgur.com/uvZMvTL.png
第三堂課是高通膨拖的越久，會對就業成本越不利， 因為會使薪資和商品定價更高。 https://i.imgur.com/AbdzYeW.jpg
(翻譯年糕：這邊也提供單位勞工成本的圖表， 可以發現它與通膨指標亦步亦趨，還無滑落跡象。) https://i.imgur.com/rHrkxfH.png
最後再此提到保羅沃克(翻譯年糕：不是玩命關頭的那個。) 他成功降通膨來自非常緊縮與多年的貨幣政策。 我們會避免一樣的事情發生，現在就要解決！ 會用強力(forceful)跟快速(rapid)的腳步直到我們有信心(降通膨)工作完成。 (翻譯年糕：再說一次，降通膨就是首要任務，沒有其他。) https://i.imgur.com/pptS8n8.jpg
以上是Jackson Hole的全文與我的不負責任翻譯。 您認為還有Fed Pivot (Fed 轉向)嗎？歡迎留言你的看法！ https://i.imgur.com/1lbuyUu.jpg
-- 美股分析 、操作紀錄： https://www.youtube.com/channel/UCNhAMWh0l9vwDj0qXl35UvQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.168.118 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1661688289.A.E7F.html
推
08/28 20:07, 1年前 , 1F
推；
08/28 20:07, 1F
推
08/28 20:09, 1年前 , 2F
華爾街每次都玩過鴿 或 過鷹的劇本，製造波動賺錢
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08/28 20:10, 1年前 , 3F
過鴿劇本看來是要丟了，看這次會不會玩過鷹版本
08/28 20:10, 3F
推
08/28 20:13, 1年前 , 4F
很明顯就是要三碼，不然歐洲升息後
08/28 20:13, 4F
推
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老鮑這次要轉向難了 上次年會說通膨是暫時的
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08/28 20:14, 1年前 , 6F
美元指數掉下去，美國通膨又會起來
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搞出這麼嚴重的通貨膨脹 這次年會說的這麼硬 又軟
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08/28 20:14, 1年前 , 8F
米國就是利用升息提高美元價值
08/28 20:14, 8F
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08/28 20:14, 1年前 , 9F
收割全世界
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08/28 20:14, 1年前 , 10F
下去 FED公信力就蕩然無存了
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推
08/28 20:15, 1年前 , 11F
J包講這麼白了，還自己幻想的人我不知道在想啥zzz
08/28 20:15, 11F
推
08/28 20:15, 1年前 , 12F
謝謝分享
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08/28 20:15, 1年前 , 13F
鷹鮑不是跟你說要趨近4%，所以當超過3.85%以上時就
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08/28 20:15, 1年前 , 14F
可以用力做多了，因為如後續cpi 沒在突破9%，最多
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08/28 20:15, 1年前 , 15F
每次就3碼
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噓
08/28 20:18, 1年前 , 16F
有人知道傑克森的洞是鬆的還緊的
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推
08/28 20:20, 1年前 , 17F
包真的只差沒跟你講股市一定跌==各位小資金韭菜能賣
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08/28 20:20, 1年前 , 18F
到底為啥不賣 有夠d能 人家機構跟大戶是有苦衷不能
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08/28 20:20, 1年前 , 19F
清空 不然早空手了==你不空也至少空手 純hold美金今
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08/28 20:20, 1年前 , 20F
年都屌贏多少標的40-50%的報酬率了 ㄏ因為它們都腰
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08/28 20:20, 1年前 , 21F
斬了
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推
08/28 20:21, 1年前 , 22F
推，感謝分享
08/28 20:21, 22F
推
08/28 20:22, 1年前 , 23F
一袋米要扛幾樓www
08/28 20:22, 23F
推
08/28 20:23, 1年前 , 24F
現在華爾街是絕口不提QT嗎？
08/28 20:23, 24F
推
08/28 20:23, 1年前 , 25F
我只信未來人龍哥 https://i.imgur.com/Dw5VMw3.jpg
08/28 20:23, 25F
推
08/28 20:24, 1年前 , 26F
感謝分享
08/28 20:24, 26F
推
08/28 20:24, 1年前 , 27F
其實就看原油70這關FED願不願意，如果原油70FED覺得
08/28 20:24, 27F
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08/28 20:24, 1年前 , 28F
美金還是不夠強，那就下看40，這波回撤就先看原油75
08/28 20:24, 28F
推
08/28 20:25, 1年前 , 29F
感謝扛幾樓的分享
08/28 20:25, 29F
推
08/28 20:26, 1年前 , 30F
謝謝
08/28 20:26, 30F
推
08/28 20:31, 1年前 , 31F
感謝推，這搖擺不定傢伙還有臉提沃克，可憐吶
08/28 20:31, 31F
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08/28 20:32, 1年前 , 32F
只要通膨有效壓制，降息消息已經開始猜測釋出就是
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08/28 20:33, 1年前 , 33F
轉折點了，此時各國股市市場反而上漲力道會更大
08/28 20:33, 33F
推
08/28 20:33, 1年前 , 34F
謝謝分享
08/28 20:33, 34F
推
08/28 20:36, 1年前 , 35F
感謝分享
08/28 20:36, 35F
噓
08/28 20:37, 1年前 , 36F
其實根本就老話重彈，只是跌了就看空
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08/28 20:37, 1年前 , 37F
哪天漲起來是不是又世界太平了
08/28 20:37, 37F
推
08/28 20:39, 1年前 , 38F
就算是鴿派 其實也認同鮑威爾應該要這樣講 這個跌只
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08/28 20:39, 1年前 , 39F
是….
08/28 20:39, 39F
還有 62 則推文
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08/28 22:33, 1年前 , 102F
油價從3美元一路暴沖的通膨
08/28 22:33, 102F
推
08/28 22:45, 1年前 , 103F
感謝分享
08/28 22:45, 103F
推
08/28 23:08, 1年前 , 104F
喜迎大怒神
08/28 23:08, 104F
推
08/28 23:08, 1年前 , 105F
1980沃克力壓通膨升息時，一次跌12%再漲回，再來一
08/28 23:08, 105F
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08/28 23:08, 1年前 , 106F
次跌18%再漲回，最後一次跌24%，最後1983年確定通
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08/28 23:08, 1年前 , 107F
膨或得控制，道瓊彈60%遠過前面高點
08/28 23:08, 107F
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08/28 23:09, 1年前 , 108F
這兩天沙烏地又在放話要減產，垃圾
08/28 23:09, 108F
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08/28 23:10, 1年前 , 109F
他想把油控在95～100
08/28 23:10, 109F
推
08/28 23:12, 1年前 , 110F
推
08/28 23:12, 110F
推
08/28 23:14, 1年前 , 111F
推翻譯年糕
08/28 23:14, 111F
推
08/28 23:18, 1年前 , 112F
推
08/28 23:18, 112F
推
08/28 23:19, 1年前 , 113F
推
08/28 23:19, 113F
推
08/28 23:24, 1年前 , 114F
推
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推
08/28 23:28, 1年前 , 115F
推 跟我的文章看法差不多
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推
08/28 23:29, 1年前 , 116F
布蘭特原油只要維持一年都是100元，那大家就習慣了
08/28 23:29, 116F
推
08/28 23:30, 1年前 , 117F
接下來主戰場在歐洲
08/28 23:30, 117F
推
08/28 23:36, 1年前 , 118F
感謝分享推推
08/28 23:36, 118F
推
08/28 23:42, 1年前 , 119F
推分享
08/28 23:42, 119F
推
08/28 23:47, 1年前 , 120F
美元漲 相對物價跌 通膨趨緩怎能可能3碼
08/28 23:47, 120F
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08/28 23:48, 1年前 , 121F
美元漲對抑制通膨有幫助 但是股價會先崩一陣子
08/28 23:48, 121F
推
08/28 23:53, 1年前 , 122F
如果目標是4%那回測六月的低點可能還不夠....
08/28 23:53, 122F
推
08/28 23:58, 1年前 , 123F
國安基金進場都漲那麼多了，還在喊會漲的太貪了吧=
08/28 23:58, 123F
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08/28 23:58, 1年前 , 124F
=
08/28 23:58, 124F
推
08/29 00:20, 1年前 , 125F
嚇你 磨你 甩你
08/29 00:20, 125F
推
08/29 00:27, 1年前 , 126F
感謝
08/29 00:27, 126F
推
08/29 01:07, 1年前 , 127F
推
08/29 01:07, 127F
推
08/29 01:34, 1年前 , 128F
感謝
08/29 01:34, 128F
推
08/29 01:53, 1年前 , 129F
推
08/29 01:53, 129F
推
08/29 03:36, 1年前 , 130F
推
08/29 03:36, 130F
推
08/29 07:46, 1年前 , 131F
推推
08/29 07:46, 131F
推
08/29 07:57, 1年前 , 132F
預測未來走向去空手的最笨 我沒說是誰喔 呵
08/29 07:57, 132F
推
08/29 08:33, 1年前 , 133F
推資訊整理及翻譯
08/29 08:33, 133F
推
08/29 09:09, 1年前 , 134F
感謝整理
08/29 09:09, 134F
推
08/29 09:24, 1年前 , 135F
推
08/29 09:24, 135F
推
08/29 10:06, 1年前 , 136F
推用心整理
08/29 10:06, 136F
推
08/29 10:14, 1年前 , 137F
推整理和翻譯 感謝
08/29 10:14, 137F
推
08/29 11:02, 1年前 , 138F
非常感謝整理!
08/29 11:02, 138F
推
08/29 13:27, 1年前 , 139F
推 謝謝整理
08/29 13:27, 139F
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08/29 18:12, 1年前 , 140F
推 感謝好彭友 米的梗看不太懂......XD
08/29 18:12, 140F
推
08/29 21:23, 1年前 , 141F
推整理
08/29 21:23, 141F
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