[心得] 本周Fed與機構觀點整理：Fed鷹派又怎樣

看板Stock作者 (財經好彭友)時間1年前 (2022/08/14 19:06), 編輯推噓34(35推 1噓 34→)
留言70則, 42人參與, 1年前最新討論串1/1
首先先看本周機構觀點，大致整理如圖： https://i.imgur.com/yJzItaA.jpg
多方觀點雖然還是不多，但中立觀點變多不少， 分析師漸漸不敢把話說太死，相較之前樂觀。 即使在周三CPI開很低後，分析師大都認為下月升息三碼機率仍高。 這點於目前交易員預期相左，根據芝商所最新數據， 2碼機率本周急升，一個月前還只有3%，現在已經過半。 https://i.imgur.com/SjPKJ1D.jpg
空方的觀點大都認為投資人太過樂觀：雖然通膨有所回落， 但經濟衰退的陰影仍在，Fed也尚未有明確轉彎的趨勢。 如Prime Partners的CIO指出反彈的一大關鍵是七月的債券反彈： https://i.imgur.com/ybDYdL9.jpg
這點從10年公債殖利率就可看出，從6月最高3.5%降至最低八月初的2.5%。 https://i.imgur.com/RFQzScQ.jpg
除了債券外，他還指出經濟不確定性高以及Q3盈餘修正的可能， 雖然這兩點算老調重彈，但也是空方今年一直以來的主要論述。 多方的觀點則以JP Morgan的策略師Mislav Metejka為例， 他一共舉出了10個看漲理由。 https://i.imgur.com/sAJH95L.jpg
其中第一點的估值與第四點的鷹派態度放緩是多方最常見的理由， 尤其是炒作通膨放緩，明年降息更是最近反彈的主流論述。 個人的話，則是認同第二點跟第三點，之前的悲觀情緒跟現金比例的確過高。 即使是在熊市，如果當情緒空方到達極端時， 往往來個好消息，就容易反轉了。 不過根據AAII的散戶調查，在這幾周的反彈中， 散戶的極度悲觀情緒也逐漸消散，牛減熊的比例也逐漸往0和10年平均靠攏。之後若轉正 的話，反而要反過來思考了。 https://i.imgur.com/qFUYAPQ.png
一樣，機構本周的觀點還有很多，我把完整統計表單， 含每條新聞連結放在這邊，想要研究的朋友們歡迎自取。 https://reurl.cc/O44pAD 本周Fed的大致的觀點整理如圖：言論整體偏鷹派， 不論是鴿派還是鷹派的官員都是。 https://i.imgur.com/3DO5uC8.jpg
之前常看的鷹鴿表最近有更新，也放在這邊提供大家參考。 https://i.imgur.com/i7YOe5K.jpg
最鴿派的三位官員本周都有出來說話，以最鴿的Neel Kashkari為例， 他盡然年底喊到3.9%，高於市場預期的3.5%-3.75%之間； 同時他也是六月點陣圖給出最鷹派指引的官員， 直接從最鴿派搖身一變最鷹派，這個髮夾彎可以改名藤原Kashkari了。 https://i.imgur.com/Mc9ZvYH.jpg
鷹派的官員則以最鷹的Bullard為例：現在斷言通膨見頂太早， 希望年底利率能到3.75%-4%，這個跟Kashkari一致。 然後看冬天跟明年Q1狀況再決定是否繼續升息， 這點就跟市場預期一致，升息到12月就停止。 https://i.imgur.com/NVk8Die.jpg
所以空軍別再指責Fed啦，Fed的言論其實是很強硬的了！ https://i.imgur.com/b5AgPhU.jpg
只是現在市場已經超前在炒作明年的降息，而非今年的升息了。 不過比起市場，Fed更在意的是控制通膨預期， 要達成這點，強硬的緊縮言論是必須要的， 好消息是，周五的密大一年期通膨預期也再度下降，來到5%。 https://i.imgur.com/JwTyjSB.png
Fed本月的觀點統計連結，含每個發言的新聞連結， 我也放在這邊，想要研究的朋友們歡迎自取。 之後八月有新的Fed發言我都會更新在這份表單內。 喜歡這樣的分享幫我推個文就好，感恩！ https://reurl.cc/V11jDZ -- 美股分析 、操作紀錄： https://www.youtube.com/channel/UCNhAMWh0l9vwDj0qXl35UvQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.168.118 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1660475205.A.7EB.html
推
08/14 19:09, 1年前 , 1F
升息利空早就反應 現在股市已經開始反應明年降息
08/14 19:09, 1F
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08/14 19:14, 1年前 , 2F
市場確實在把FED當塑膠
08/14 19:14, 2F
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08/14 19:16, 1年前 , 3F
股市都會提早3~6個月反應
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08/14 19:17, 1年前 , 4F
2020/3是疫情剛爆發的時候就是股市最低點
08/14 19:17, 4F
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08/14 19:27, 1年前 , 5F
9月2碼,11月1碼,12月1碼,1月停止升息,下半年降息
08/14 19:27, 5F
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08/14 19:28, 1年前 , 6F
目前路徑圖
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推
08/14 19:33, 1年前 , 7F
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08/14 19:34, 1年前 , 8F
08/14 19:34, 8F
噓
08/14 19:36, 1年前 , 9F
3.5% 就想停? 呵呵
08/14 19:36, 9F
推
08/14 19:44, 1年前 , 10F
這就跟預期cpi一樣，一堆機構喊高一點，投資人就把
08/14 19:44, 10F
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08/14 19:44, 1年前 , 11F
錢投進去了
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推
08/14 19:45, 1年前 , 12F
有看有推
08/14 19:45, 12F
推
08/14 19:45, 1年前 , 13F
認真 8月不是有個全球央行會議
08/14 19:45, 13F
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08/14 19:45, 1年前 , 14F
喊降息喊多次一點，沒降的時候說反應明年，升息的
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08/14 19:45, 1年前 , 15F
時候 說已反應 哈哈哈
08/14 19:45, 15F
推
08/14 19:57, 1年前 , 16F
反正短期不會跌了
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08/14 19:57, 1年前 , 17F
預期降息就一堆散戶衝進去，散戶圖都是真的XD
08/14 19:57, 17F
推
08/14 20:06, 1年前 , 18F
推
08/14 20:06, 18F
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08/14 20:09, 1年前 , 19F
反彈結束，航運明天開高走低收最低
08/14 20:09, 19F
推
08/14 20:14, 1年前 , 20F
推
08/14 20:14, 20F
推
08/14 20:19, 1年前 , 21F
推
08/14 20:19, 21F
推
08/14 20:27, 1年前 , 22F
散戶都回來了 XD
08/14 20:27, 22F
推
08/14 20:32, 1年前 , 23F
推整理
08/14 20:32, 23F
推
08/14 20:38, 1年前 , 24F
FedWatch超樂觀
08/14 20:38, 24F
推
08/14 20:41, 1年前 , 25F
大推認真&感謝分享
08/14 20:41, 25F
推
08/14 21:21, 1年前 , 26F
VIX回到2020年八月低點了 跟QE時期一樣樂觀w
08/14 21:21, 26F
推
08/14 21:31, 1年前 , 27F
08/14 21:31, 27F
推
08/14 21:39, 1年前 , 28F
年底4%,殖利率一定要倒掛.
08/14 21:39, 28F
推
08/14 21:50, 1年前 , 29F
老鮑說話太有藝術，給他彈，彈到新高，然後再腰斬
08/14 21:50, 29F
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08/14 21:50, 1年前 , 30F
。兩邊都不得罪
08/14 21:50, 30F
推
08/14 21:52, 1年前 , 31F
感謝整理
08/14 21:52, 31F
推
08/14 21:54, 1年前 , 32F
感謝分享。
08/14 21:54, 32F
推
08/14 21:54, 1年前 , 33F
感謝分享
08/14 21:54, 33F
推
08/14 22:02, 1年前 , 34F
謝謝整理、分享。
08/14 22:02, 34F
推
08/14 22:07, 1年前 , 35F
推
08/14 22:07, 35F
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08/14 22:30, 1年前 , 36F
重點是就算升息 原物料就算下跌 要反應到零售物價
08/14 22:30, 36F
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08/14 22:31, 1年前 , 37F
調漲後的慣性要修正不是這麼容易 短期見效有限
08/14 22:31, 37F
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08/14 22:32, 1年前 , 38F
所以別無他法就只能繼續強力升息 九月升3碼是基本
08/14 22:32, 38F
推
08/14 22:40, 1年前 , 39F
從歷史來看利率都大於cpi才能打壓通膨 現在cpi8以上
08/14 22:40, 39F
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08/14 22:40, 1年前 , 40F
利率至少也要8 剩下加息次數都沒有幾次了 利率還
08/14 22:40, 40F
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08/14 22:40, 1年前 , 41F
打算維持在3.75是不是真的想給他崩 明年如果不加息
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08/14 22:40, 1年前 , 42F
已經很不錯了還打算降息…
08/14 22:40, 42F
推
08/14 22:56, 1年前 , 43F
有看有推，謝謝
08/14 22:56, 43F
推
08/15 00:13, 1年前 , 44F
退
08/15 00:13, 44F
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08/15 00:13, 1年前 , 45F
推推 打錯XD
08/15 00:13, 45F
推
08/15 00:31, 1年前 , 46F
這場經濟成長/通膨/利率的三方博弈
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08/15 00:31, 1年前 , 47F
FED已注定是輸家, 長時間升息到4%超過GDP成長兩倍
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08/15 00:31, 1年前 , 48F
等於銀行根本沒有借錢出去的理由, 平均企業成長要
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08/15 00:31, 1年前 , 49F
大於GDP兩倍借錢才有意義, 但”平均”企業成長又跟
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08/15 00:31, 1年前 , 50F
GDP掛勾, 所以是不可能發生的, 預期就是長期高利率
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08/15 00:31, 1年前 , 51F
會造成大量企業缺現金倒閉+通貨緊縮, FED沒辦法不
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08/15 00:31, 1年前 , 52F
跟通膨共存一段時間.
08/15 00:31, 52F
推
08/15 00:56, 1年前 , 53F
謝謝
08/15 00:56, 53F
推
08/15 01:19, 1年前 , 54F
push
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08/15 01:19, 1年前 , 55F
一定要通縮的，放任通膨不管，通膨是會自然失控的
08/15 01:19, 55F
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08/15 01:20, 1年前 , 56F
上一次花了10年最終冒著生命危險升息才搞定，再上
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08/15 01:20, 1年前 , 57F
一次是靠二戰挽救
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08/15 01:21, 1年前 , 58F
兩次都是很糟糕的苦果，看powell想不想挑第三次
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08/15 01:23, 1年前 , 59F
失控的通膨如何摧毀經濟，在各國都是有史為鑑
08/15 01:23, 59F
推
08/15 04:00, 1年前 , 60F
推
08/15 04:00, 60F
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08/15 04:43, 1年前 , 61F
縮表呢？
08/15 04:43, 61F
推
08/15 07:02, 1年前 , 62F
感謝分享先
08/15 07:02, 62F
推
08/15 07:06, 1年前 , 63F
謝謝分享
08/15 07:06, 63F
推
08/15 07:14, 1年前 , 64F
推
08/15 07:14, 64F
推
08/15 09:25, 1年前 , 65F
推
08/15 09:25, 65F
推
08/15 10:32, 1年前 , 66F
感謝分享
08/15 10:32, 66F
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08/15 14:40, 1年前 , 67F
撐到明年，不放水，通膨0趴？不過，要選舉，不印鈔
08/15 14:40, 67F
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08/15 14:40, 1年前 , 68F
，不會選
08/15 14:40, 68F
推
08/15 18:44, 1年前 , 69F
FED繼續放水不打壓通膨，不只美國經濟難救，全球經
08/15 18:44, 69F
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08/15 18:44, 1年前 , 70F
濟也會被害慘
08/15 18:44, 70F
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