[心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!

看板Stock作者 (中大王)時間1月前 (), 編輯推噓168(20537286)
留言528則, 240人參與, 1月前最新討論串1/16 (看更多)
愛榭克:美股將一去不回頭!現在是千載難逢的絕佳買點! https://youtu.be/Yk92SaBEeMw
tl;dr: 第 1 季 GDP 增長負值不是利空 通膨數據向下轉折,利空出盡 市場大反攻已經在 1 個季度以內的不遠處 逐字稿: 目前市場修正,早就滿足所有升息和縮表預期,甚至已經過度反應。 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點,當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,在未來很長的一段時間內再也看不到了。 最近股市真的是跌跌不休,受到戰爭、通膨還有中國封城的影響,投資人的信心開始崩落。 但是,愛榭克認為從美國總體經濟的角度來看,當市場對於通膨與衰退的預期開始轉向,就會是大反攻的時間點了。 在這個風雨飄搖的時間點,愛榭克提醒各位投資人,應該堅定地走完這波股市修正的最後一里路。 以長多布局的角度來觀察,股市正準備迎接下半年的牛市行情。 那為什麼愛榭克會這樣說呢?我們先從 GDP 這項數據來看 雖然第 1 季公布的 GDP 陷入了衰退,但是我們從圖表中可以看到,拆解各項內涵數據分析之後,其實是非常好的呈現。 民間消費貢獻了高達 1.83% 的正增長 而服務消費呢也高達 1.86% 商品消費雖然呈現-0.03% 的微幅衰退,但是這主要是因為油價高漲跟民眾減少消費所造成的 不過民眾節約能源的使用,反而有助於壓制油價長期上漲的趨勢。 那我們再來看到民間投資也有 0.43% 的增長貢獻 固定資本高達 1.27%,而且是高度集中在不含地產的資本開支 所以呢我們可以說,美國經濟在第 1 季的表現當中,民間消費和投資,仍然展現出非常強勁的擴張動能。 那究竟為什麼第 1 季 GDP 增長還是會呈現負值呢? 主要有 3 個原因,不過這 3 項減項的數據並不是利空的因素 首先,庫存的減損高達 -0.84% 除此之外 進口的大幅增加也高達 -2.53% 不過 這 2 項數據在本質上是有點互相違背的,因為龐大的進口開支會挹注庫存的提升,但是偏偏 2 種數據都呈現負值的情況。 那這就意味著,終端市場的拉貨速度遠比庫存建構的速度還要快上很多,這個其實暗示了未來的強勁經濟展望。 那換句話說,之後第 2 季很可能的情況會是,強勁的進口支出會反映在庫存的建構上。 愛榭克也預估,庫存項目在第 2 季就會提供比較大幅度正貢獻。 這個也代表這 2 個減項,到了第 2 季就會轉變成增加的項目,繼續推升經濟的成長。 至於第 3 個減項就是政府支出,第 1 季雖然爆發了俄烏戰爭,但是國防開支還是呈現 -0.33% 的負增長。 不過美國最近通過了史上最大筆的國防開支,比去年增長了 4%,再加上租借法案的上路,提升第 2 季之後的國防開支,所以政府開支也會回復到正向的貢獻了。 進入第 2 季之後,內需是不是能夠跟第 1 季一樣,繼續有強勁的表現呢? 這個部分也可以從第 1 季的其他數據來做推論。 包括像是 2022 年第 1 季美國扣除通膨之後的實質進口增長高達了 11.69%。 進口年增率,如果從長線的歷史經驗來解讀就非常具有參考價值了 因為美國作為全球最大的進口國,進口數據的強勁通常都表示之後內需會持續擴增。 這也暗示第 1 季 4.7% 的實質民間消費,在進入第 2 季之後會有更大的機率再提高。 然後就會進一步地拉抬整體實質 GDP 到達更高的水平。 民間消費的動能不用擔心,那投資呢其實大家也不用太擔心! 因為最近公布的 3 月耐久財訂單增長率在基期走高的情況下,還是保持著 10.55% 的雙位數成長。 其中電腦和電子產品訂單甚至逆勢上漲到 6.51%,創下去年 11 月以來的新高。 接著我們來看一下有關於通膨的相關數據。 4 月份 Manheim 二手車價格比上個月下跌了 1% 今年為止已經累計下跌了 6.4%,明顯扭轉去年以來的上漲趨勢 而從圖表中,大家可以看到最新的個人消費者 3 月物價指數年增率,同樣顯示出核心 PCE 不漲反跌的情況。 然後接下來將會進入去年的高基期。 所以幾乎可以確定,核心 PCE 的循環高點就是出現在今年的 2 月分。 雖然核心 CPI 在 3 月的時候還是微幅的創高,但幾乎可以斷定 4 月的數值會比 3 月改善。 如此一來,不管是核心 CPI 還是 PCE,經過 5 月聯準會的鷹派方向確立之後,再加上通膨數據的向下轉折,這波緊縮的循環就會在接下來一個季度內,逐步地回到中性了。 利空出盡就會是很有可能的情況! 回到最後 1 個重要的數據趨勢,就是美國的就業市場,還是呈現非常強健的擴張趨勢。 從二戰以來,美國從來沒有在就業市場還沒有出現轉折訊號前,就進入景氣轉折。 所以,觀察就業相關指標,就是判讀景氣是不是會轉折的最佳途徑了。 3 月 24 日公布的初領失業金人數,創下了 16 萬 6 千人的超低水平 3月份新開職缺 1154.9 萬人創下了歷史新高 把這 2 項數據交叉對照,就會顯示出美國的就業市場,還是處於穩健擴張的階段。 值得大家注意的是,4 月薪資(時薪)年增率,增長的幅度是 5.46%,比較前 1 個月的 5.62% 略有趨緩。 因此,有很大的機率,美國這一波薪資年增率的增長,也已經在 3 月的時候觸頂了。 因為薪資的增長動能是長期通膨的基石。 所以當時薪年增率開始下降之後,也會幫助抑制整體通膨增長的力度了。 如果前述的推論成立,那美國今年的經濟就不會像目前市場上擔憂的,進入衰退了。 通膨也會漸漸改善。 這樣來看,目前股市的回檔就已經跌至一個非常便宜的價位了。 那先從標普大中小型(股)的角度來看,目前大型股的本益比大概是 17.5 倍。 雖然看起來不是那麼便宜,但是這個水平比起 2000 年末期和 2003 年代的水平是差不多的,不算昂貴。 尤其占絕大多數的中小型股,在景氣還沒衰退,企業獲利仍然維持強勁的增長情況下,已經跌到 2020 年 3 月大幅衰退的水平,也非常逼近 2008 年金融海嘯的位置。 因為 2004 到 2006 年的升息循環,聯邦基金利率最後達到 5.25%,遠遠高於目前市場。 對於這波升息循環的利率預估,目前緊縮的循環,從升息的角度來看,除了大型股還勉強撐著外,中小型股早就已經跌到很罕見也非常便宜的水平了。 也就是說,目前市場修正早就滿足所有升息和縮表的預期,甚至已經過度反應。 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點! 當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,會在未來很長的一段時間內,再也看不到了 從投資人的角度來看,雖然說嫌貨才是買貨人,但是也要謹慎防範嫌太久之後,市場突然不賣了,那就再也買不到囉。 至於已經買到貨或是買滿貨的投資人,也不用過度焦慮。 當對於通膨和市場衰退的預期開始轉向,就是市場大反攻,而且一去不回頭的時間點。 而這個時間點呢已經在 1 個季度以內的不遠處囉。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.25.67.151 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652968049.A.729.html

05/19 21:47, 1月前 , 1F
死多頭
05/19 21:47, 1F

05/19 21:48, 1月前 , 2F
All In
05/19 21:48, 2F

05/19 21:48, 1月前 , 3F
三重人即將抵達戰場
05/19 21:48, 3F

05/19 21:49, 1月前 , 4F
我已經沒錢了 .....
05/19 21:49, 4F

05/19 21:50, 1月前 , 5F
[美股版] 用力買 我不會害你
05/19 21:50, 5F

05/19 21:50, 1月前 , 6F
信仰還是真實 等下半年開獎囉 想挑戰FED的不差他一
05/19 21:50, 6F

05/19 21:50, 1月前 , 7F
05/19 21:50, 7F

05/19 21:50, 1月前 , 8F
我開始看不懂他是說真的還假的了XD
05/19 21:50, 8F

05/19 21:50, 1月前 , 9F

05/19 21:51, 1月前 , 10F
蝶爛
05/19 21:51, 10F

05/19 21:51, 1月前 , 11F
哲哲化了
05/19 21:51, 11F

05/19 21:51, 1月前 , 12F
美股沒賣的停利的 跌下來少則2~3成多的5~7成
05/19 21:51, 12F

05/19 21:51, 1月前 , 13F
也是啦崩一半筆筆皆是
05/19 21:51, 13F

05/19 21:52, 1月前 , 14F
開戰也說最佳買點,結果又跌了3個月XD
05/19 21:52, 14F

05/19 21:52, 1月前 , 15F
買反嗎XD
05/19 21:52, 15F

05/19 21:52, 1月前 , 16F
05/19 21:52, 16F

05/19 21:52, 1月前 , 17F
你先買,我 OK
05/19 21:52, 17F

05/19 21:53, 1月前 , 18F
死多頭剛好遇到十年QE 該下神壇了吧
05/19 21:53, 18F

05/19 21:53, 1月前 , 19F
上個死多頭是ARKK
05/19 21:53, 19F

05/19 21:53, 1月前 , 20F
顆顆 聽話的人現在應該草很長了
05/19 21:53, 20F

05/19 21:54, 1月前 , 21F
歐印美股,年底買房嚧
05/19 21:54, 21F

05/19 21:54, 1月前 , 22F
不知道,看不到通膨危機的[總經專家]???????
05/19 21:54, 22F

05/19 21:54, 1月前 , 23F
算是台灣在神壇上不錯久的人了
05/19 21:54, 23F

05/19 21:54, 1月前 , 24F
我信了
05/19 21:54, 24F

05/19 21:54, 1月前 , 25F
個股抱上抱下不如買ETF 總經股市多空循環也不用操心
05/19 21:54, 25F

05/19 21:54, 1月前 , 26F
這咖超弱
05/19 21:54, 26F

05/19 21:55, 1月前 , 27F
感覺丟核彈也有辦法解讀成利多的樣子~好厲害
05/19 21:55, 27F

05/19 21:55, 1月前 , 28F
愛謝克今年真的有點不行...
05/19 21:55, 28F

05/19 21:56, 1月前 , 29F
tldr 連買VTI都能套一輩子
05/19 21:56, 29F

05/19 21:56, 1月前 , 30F
美國透抽
05/19 21:56, 30F

05/19 21:56, 1月前 , 31F
等最後的急跌段
05/19 21:56, 31F

05/19 21:56, 1月前 , 32F
空軍轟炸勢如破竹 多頭只能到處救火!
05/19 21:56, 32F

05/19 21:56, 1月前 , 33F
這韭菜大家把它當神 笑死
05/19 21:56, 33F

05/19 21:57, 1月前 , 34F
你打好多字 辛苦了
05/19 21:57, 34F

05/19 21:57, 1月前 , 35F
年初高點還在說今年是慢牛 原來是在裝熊啊
05/19 21:57, 35F

05/19 21:58, 1月前 , 36F

05/19 21:58, 1月前 , 37F
吃了十年FED的QE奶水 其實也夠本了 現在就看沒有人
05/19 21:58, 37F

05/19 21:58, 1月前 , 38F
家護航 市場是不是真的這麼行囉
05/19 21:58, 38F

05/19 21:58, 1月前 , 39F
我ok 你先買
05/19 21:58, 39F
還有 449 則推文
05/20 10:01, 1月前 , 489F
見真章看誰有料囉
05/20 10:01, 489F

05/20 10:03, 1月前 , 490F
一直說他死多頭不懂減碼吃整段跌幅滿好笑的
05/20 10:03, 490F

05/20 10:06, 1月前 , 491F
年底不會再創新低了,信徒安心抄底
05/20 10:06, 491F

05/20 10:21, 1月前 , 492F
PTT就酸民文化 看人逆風就當起澎風水雞開始嗆
05/20 10:21, 492F

05/20 10:25, 1月前 , 493F
誰看錯嗆誰呀,木頭姊沒有被嗆?
05/20 10:25, 493F

05/20 10:25, 1月前 , 494F
馬投顧看對都被嗆了,你說呢
05/20 10:25, 494F

05/20 10:27, 1月前 , 495F
只可惜人家沒有信徒幫忙洗風向
05/20 10:27, 495F

05/20 10:32, 1月前 , 496F
推愛大
05/20 10:32, 496F

05/20 10:34, 1月前 , 497F
歐印再說
05/20 10:34, 497F

05/20 11:16, 1月前 , 498F
馬投顧說會衰退1~1.5年耶
05/20 11:16, 498F

05/20 11:16, 1月前 , 499F
你要相信工廠端還是金融端?
05/20 11:16, 499F

05/20 11:19, 1月前 , 500F
還是王伯達客觀一點
05/20 11:19, 500F

05/20 11:29, 1月前 , 501F
金融市場會領先反映實體經濟,馬斯克推估1-1.5年實
05/20 11:29, 501F

05/20 11:29, 1月前 , 502F
體經濟衰退不代表金融市場會下跌1-1.5年,當明確拐
05/20 11:29, 502F

05/20 11:29, 1月前 , 503F
點發生早就漲上去了
05/20 11:29, 503F

05/20 11:30, 1月前 , 504F
單純個人猜測就是第三季底到第四季初股市會上去
05/20 11:30, 504F

05/20 11:48, 1月前 , 505F

05/20 11:58, 1月前 , 506F
王伯達之前kweb還不是吃土
05/20 11:58, 506F

05/20 12:08, 1月前 , 507F
要衰退政府也會盡力救啊..疫情的時候也有人說要衰
05/20 12:08, 507F

05/20 12:08, 1月前 , 508F
退好久了,但還是救起來了,要肯定人類的努力啦
05/20 12:08, 508F

05/20 12:34, 1月前 , 509F
笑死 一堆沒料的到底有什麼資格說人家
05/20 12:34, 509F

05/20 12:41, 1月前 , 510F
今年他會不會變反指標?
05/20 12:41, 510F

05/20 12:51, 1月前 , 511F
愛粉:愛大不可能是反指標,是你自己解讀跟操作錯
05/20 12:51, 511F

05/20 12:51, 1月前 , 512F
05/20 12:51, 512F

05/20 12:53, 1月前 , 513F
就是現在滿倉 滿倉
05/20 12:53, 513F

05/20 12:59, 1月前 , 514F
美國財長、經濟教授都沒料才會看空
05/20 12:59, 514F

05/20 13:43, 1月前 , 515F
愛大比美國財長、經濟教授還有料啦
05/20 13:43, 515F

05/20 13:47, 1月前 , 516F
這時間點要寫出看多的文章的的要有勇氣...
05/20 13:47, 516F

05/20 14:15, 1月前 , 517F
去了去了
05/20 14:15, 517F

05/20 15:37, 1月前 , 518F
死了多軍還有力氣那就還會跌
05/20 15:37, 518F

05/20 15:41, 1月前 , 519F
絕佳買點 錯過就是悲哀
05/20 15:41, 519F

05/20 15:41, 1月前 , 520F

05/20 19:46, 1月前 , 521F
買起來
05/20 19:46, 521F

05/21 00:25, 1月前 , 522F
過些日子海水退去,就知道誰沒穿褲子,還賠了一屁
05/21 00:25, 522F

05/21 00:25, 1月前 , 523F
05/21 00:25, 523F

05/21 02:45, 1月前 , 524F
死多頭比死空頭好~長期來看股市是不斷往上墊高..
05/21 02:45, 524F

05/21 07:52, 1月前 , 525F
滿艙 滿艙
05/21 07:52, 525F

05/21 12:51, 1月前 , 526F
投資完全不套牢的應該是每次都成功抄最底
05/21 12:51, 526F

05/22 05:22, 1月前 , 527F
「愛榭克:美股將 」史傳奇:「Who?」
05/22 05:22, 527F

05/23 12:15, 1月前 , 528F
這人誰?
05/23 12:15, 528F
文章代碼(AID): #1YXafnSf (Stock)
討論串 (同標題文章)
以下文章回應了本文
完整討論串 (本文為第 1 之 16 篇):
文章代碼(AID): #1YXafnSf (Stock)