[心得] Battling a bear market

看板Stock作者EHacker (IrysSoSeiso)時間2年前 (2022/05/08 19:34)推噓17(17推 0噓 10→)

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最近看到一篇文章，對現在的市況應該有點幫助(?) 有興趣的可以看完整文章。文章來源:https://tinyurl.com/y39sjacd ---------------------------------- 根據作者的研究，可以總結出五項建議 1. 提高現金部位 2. 逆勢價值投資 3. 跳過高速成長股和景氣循環股 4. 放空機構所愛的熱門股 5. 特殊情況投資這邊就挑兩樣出來寫一下。 ----------------------------------- 逆勢價值投資購買「便宜的」股票，透過限制下檔風險，進而期望他們的低估值可以防止他們進一步下跌。 https://i.imgur.com/SP7sw5y.png

就像Peter Lynch說的，與其預測市場，不如投資一個由優秀、被低估的公司組成的投資組合：「我不相信預測市場。我相信購買偉大的公司-特別是那些「被低估」和或「低估」的公司。在股市中取得成功的人也會接受週期性的損失、挫折和意外事件。災難性的崩盤也不會把他們嚇出市場。」而大家所熟知的大空頭Micael Burry其實是個價值投資者。在2000年代的網路泡沫時，採取逆向價值投資(他稱為Ick Investing)，取得了很猛的績效。 2000： + 8.2%（vs -7.5% S&P 500） 2001： + 55.4%（vs. -11.9% S&P 500） 2002： + 16.1%（vs. -22.0% S&P 500）簡單來說，就是他會購買其他投資者所厭惡的股票，由於這些股票已經受到普遍的厭惡，它們已經不太可能進一步下跌。另外，Burry會在挑選時加入技術分析，在股價到達52週低點的10~15%間買進且那個點位已經顯現出有支撐。 Peter Lynch也採取了類似的技術分析，試著避免「接刀(抄底)」同時也提醒「在股票市場虧錢並不可恥，每個人都會遇到。可恥的是繼續持有一支股票，或者更糟糕的是在基本面惡化時買進更多的持股。」 https://i.imgur.com/NYRihx5.jpg

----------------------------------- 放空機構所愛的熱門股這個策略指的是透過放空來降低你部位的曝險。對於股票下跌，現有的多頭投資者會想要賣出他們的持股。大多數放空交易者會告訴你不要放空具有價值和優質的公司。但在市場週期即將結束時，你會想要逆勢而上 — 你會想要奪得即將到來的恐慌性拋售潮的先機。摘自Michael Steinhardt的傳記：「從做多來看，我正在尋找低倍數、沉悶無聊、落後但具有復甦潛力的股票。從放空來看，我想從美國最知名的公司，即擁有高關注度的股票範圍中來尋找。我通常放空那些機構中的熱門股票。我放空的股票往往與我的作多持股相反。它們是高倍數的熱門股票，其價格中包含了了機構的高度期望。」 https://i.imgur.com/Bebfr2S.png

----------------------------------- 而我自己目前放空的部位已經完成了，剩下的作多部份。最近重翻了Peter Lynch的書來找點靈感，看完還是只能感嘆Lynch真的很神。後來嘗試去從低PE和均線維持多頭的股票來篩選，發現油氣類股佔了絕大多數，看來油價是持續被看多的(?) https://i.imgur.com/157A9vR.png