[新聞]看好今年貨運成長、明年客運接棒 法人喊長榮航目標價47元
原文標題:看好今年貨運成長、明年客運接棒 法人喊長榮航目標價47元
(請勿刪減原文標題)
原文連結:https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3905707
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發布時間:2022/04/26 10:14
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:
〔記者王憶紅/台北報導〕投顧法人昨日出具的報告指出,長榮航(2618)2022年貨機運
能大增30%推升營運,在各國陸續解封下,2023年客運接棒,不過因航班營運航空家數自
疫情前減少70%,至28家,因此2023 年客運供需將嚴重失衡,推升運價成長 100%,預估
2022、2023 年獲利有望達 2.14、3.77 元,趨近歷史高檔,給予目標本淨比 2.5 倍,依
據 2022 年中預估每股淨值18.61 推得目標價47元。這是國內大型金控公司旗下投顧法人
初次將長榮航納入研究範圍,也是法人給長榮航的最高目標價。
投顧法人指出, 2022年貨運受惠美國採購經理人指數(PMI)維持55高檔,整體貨運需求
微幅年增,惟國際航班尚未恢復,國航市佔仍高,且長榮航 4Q21 加入 777F貨機 3 架,
預估運量將年增21%,推升 2022年營收年增31%。2023年貨運則因PMI回檔,加上國際班機
增加、國航市佔回落,運量年 4%,全年運價下跌4成,仍維持高於疫情前55%的水準。
在客運方面,投顧法人表示,台灣邊境政策逐步解封客運漸復甦,預期 4Q22 客運將有較
明顯成長,推估2022年客運量回到2019年20%水準,客運營收年增86%。2023年隨中港澳、
遠程航線需求恢復,預估客運復甦至2019年60%,而供給面班次恢復仍需時間,且近3年需
求衰退,造成台灣維持航班營運航空公司自疫情前減少70%至28間、市佔第3大的國泰航空
2021 年底仍有30%飛機儲藏,預期 2023 年將出現供需嚴重失衡,推升可用客運單位收益
年增100%,帶動2023年營收年增26%。
投顧法人表示,長榮航固定成本約佔60%,運價及載客率成長係額外獲利挹注,且預期油
價高峰落於 1Q22,用油成本壓力漸緩,預估2022、2023年獲利有望達 2.14、3.77 元。
心得/評論: ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
長榮航、華航這波台股下殺相對抗跌,目標價是有看到投顧喊到38元,
至於47元?且看且走吧,跌了就下修,漲了就上修,參考意義比較大
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