Re: [標的] 1795.TW 美時 價值投資多

看板Stock作者 (哈哈)時間2年前 (2022/03/29 21:54), 編輯推噓28(29推 1噓 25→)
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※ 引述《dearhau (哈哈)》之銘言： : 1. 標的：1795.TW 美時 : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： 原文在去年11月推算過今年的獲利狀況， 保守估計會有10塊。 今年在3月開完法說會， 公司也給了今年的營運預估， 所以我想也更新對美時今年的看法。 https://reurl.cc/ZrmeaQ 以公司推估營收可能成長到10%左右， 單看營收成長可能會覺得只有10%而已， 但去年戒癮藥下半年戒癮藥降價，市佔降低， 導致今年戒癮藥的貢獻會少了8億， 因此要成長10%的營收需要進13億的新動能， 剛好今年是血癌藥在主要市場上市的年份， 可以補足去年戒癮藥的缺少， https://reurl.cc/Vj9z4Y 少掉的8億僅是毛利30%產品， 但是補進的13億是毛利至少70幾%的血癌藥， 大大的推升毛利跟獲利。 接著以我自己的分析來推算今年的獲利， 首先今年Q1營收落在31-32左右， 以Q4的產品配合創造的毛利為基底， 搭配今年2月進帳的西歐血癌藥營收， 今年Q1的毛利已在50%左右， 另外， 去年由於台幣升值， 造成美時每季一直認列數千萬業外虧損， https://i.imgur.com/RG2RGsI.jpg
但是隨著今年台幣持續貶值， 估計Q1反而會有匯差回沖使業外損失大大較低， https://i.imgur.com/KwaRPr3.jpg
推算下來Q1營收雖比去年Q1營收短少， 但獲利更甚去年Q1，約可達2塊左右。 Q2的部分， Q2仍然會有新的營收動能進來， 1.美時西歐血癌藥分兩波，第一波已出， 第二波估計在Q2應該會出， 應可再增加數千萬營收， 2.犀利士，犀利士以於3月交接完畢， 根據法說會提及4月即可開始貢獻營收， 台灣市場的營收一季大概可有1.2億營收， https://reurl.cc/Dd0jEQ 如此一來估計Q2的獲利可拉高到2.2塊左右。 Q3的部分才是重頭戲， 美時的血癌藥在9月份將於美國市場上市， 這將是美時今年的最大新動能， 美國是血癌藥的最大市場， https://i.imgur.com/WlOb3W8.jpg
去年單美國市場已有87億美元市場， 今年最新藥價仍持續漲價， 這對後續美時開賣時藥價定價可說是利多， https://i.imgur.com/brvUnde.jpg
根據血癌藥的成長幅度， 美國今年估計營收會在92億美元左右， 由於美時與原廠藥的和解內容， 今年最大配額約在2%， 這部分由於配額小， 公司釋放的訊息傾向一次將配額出貨認列， 如果真是這樣的話， 在這個部分將一次貢獻近30億營收， 整個Q3eps將高達10.5， Q4目前未有其他可能進來的新動能， 估計可能約與Q2相當為2.2左右。 整年eps約接近17塊左右。 以美時的歷年本益比河流圖， 約在18-21倍之間， https://i.imgur.com/pWyvWpQ.jpg
如此一來， 股價可能來到300。 因此， 如同去年目標， 今年股價破200應該是基本。 最後， 好像不少人也有看在同學會， 我有時也會在那邊講講話， 你好，我是海龍王彼得！ ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.164.72.50 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648562059.A.197.html
推
03/29 21:55, 2年前 , 1F
營收增加10% 不管怎麼看EPS都不會有17
03/29 21:55, 1F
→
03/29 21:55, 2年前 , 2F
這隻盤爛反而可能會很噴，盤好反而一般
03/29 21:55, 2F
推
03/29 21:55, 2年前 , 3F
上個禮拜吃完魚頭就沒吃了 上上下下太刺激
03/29 21:55, 3F
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03/29 21:56, 2年前 , 4F
94塊私募增資洗成白癡..還能噴 乾脆買樂透...
03/29 21:56, 4F
推
03/29 21:57, 2年前 , 5F
基本面分析給推，屌打其他線秈標的文
03/29 21:57, 5F
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03/29 21:57, 2年前 , 6F
大哥小兒都買不少 結果我還是120被甩掉XD
03/29 21:57, 6F
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03/29 21:58, 2年前 , 7F
哀~~去年71塊沒人要 真的白爛....
03/29 21:58, 7F
→
03/29 21:58, 2年前 , 8F
我10檔都賠 靠這檔沒賠 一扛10~~還是被洗掉
03/29 21:58, 8F
推
03/29 22:02, 2年前 , 9F
蜀芳也有說這檔
03/29 22:02, 9F
推
03/29 22:02, 2年前 , 10F
7月會過嗎?
03/29 22:02, 10F
→
03/29 22:03, 2年前 , 11F
公司去年也是到年中上修營收，所以可以觀察看看
03/29 22:03, 11F
→
03/29 22:04, 2年前 , 12F
這檔以前可是 +~的最愛~~~
03/29 22:04, 12F
推
03/29 22:04, 2年前 , 13F
原來是海龍王，久仰久仰
03/29 22:04, 13F
推
03/29 22:07, 2年前 , 14F
成敗就看九月的血癌藥了
03/29 22:07, 14F
→
03/29 22:10, 2年前 , 15F
美時份額那麼小，基本上要賣掉應該不是問題
03/29 22:10, 15F
推
03/29 22:13, 2年前 , 16F
推
03/29 22:13, 16F
推
03/29 22:15, 2年前 , 17F
投信也是佈局很久了，就看之後還有沒有機會挑戰去年
03/29 22:15, 17F
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03/29 22:15, 2年前 , 18F
高點
03/29 22:15, 18F
推
03/29 22:21, 2年前 , 19F
美時加油
03/29 22:21, 19F
推
03/29 22:24, 2年前 , 20F
海龍王 推一下
03/29 22:24, 20F
推
03/29 22:33, 2年前 , 21F
這隻是朋友繼創惟推估從80漲到現在300後的下一支明
03/29 22:33, 21F
→
03/29 22:33, 2年前 , 22F
日之星
03/29 22:33, 22F
推
03/29 22:40, 2年前 , 23F
請問藥價是去那找？關鍵是血癌藥能不能賣得動？國外
03/29 22:40, 23F
→
03/29 22:40, 2年前 , 24F
應該也有其他對手也過P4
03/29 22:40, 24F
→
03/29 22:43, 2年前 , 25F
有其他家，但是含美時只有3，4間
03/29 22:43, 25F
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03/29 22:44, 2年前 , 26F
今年每家的份額都是個位數%數而已，要賣不難
03/29 22:44, 26F
推
03/29 23:03, 2年前 , 27F
元富研究報告之前有估血癌貢獻範圍 最樂觀約10元
03/29 23:03, 27F
→
03/29 23:04, 2年前 , 28F
17元要很拚很拚喔.....
03/29 23:04, 28F
→
03/29 23:04, 2年前 , 29F
抱歉看錯XD 17是整年EPS
03/29 23:04, 29F
推
03/29 23:06, 2年前 , 30F
今天一堆散戶下車了
03/29 23:06, 30F
→
03/29 23:14, 2年前 , 31F
美食..科科
03/29 23:14, 31F
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03/29 23:15, 2年前 , 32F
不如買藥華
03/29 23:15, 32F
推
03/29 23:20, 2年前 , 33F
這位大大超愛美時
03/29 23:20, 33F
推
03/29 23:21, 2年前 , 34F
這支一堆散戶都被洗下車了
03/29 23:21, 34F
推
03/29 23:23, 2年前 , 35F
EPS 17 ...這個......
03/29 23:23, 35F
推
03/29 23:32, 2年前 , 36F
今年蠻多生技股表現的比往年好 多點能造勢的公司吧
03/29 23:32, 36F
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03/29 23:32, 2年前 , 37F
！
03/29 23:32, 37F
推
03/29 23:43, 2年前 , 38F
2%哪來的啊? google都沒看到說。很仔細給推
03/29 23:43, 38F
推
03/29 23:54, 2年前 , 39F
血癌藥不是被限制住嗎？ 要逐年開放
03/29 23:54, 39F
噓
03/30 00:17, 2年前 , 40F
這檔就發言人很會吹....
03/30 00:17, 40F
推
03/30 00:19, 2年前 , 41F
抱歉，按錯
03/30 00:19, 41F
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03/30 00:19, 2年前 , 42F
200就走了
03/30 00:19, 42F
推
03/30 06:42, 2年前 , 43F
太神啦，我深信不移~
03/30 06:42, 43F
推
03/30 06:48, 2年前 , 44F
我從去年十一月股價120進場，套到現在，一路看你文
03/30 06:48, 44F
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03/30 06:48, 2年前 , 45F
章維持信心
03/30 06:48, 45F
推
03/30 07:52, 2年前 , 46F
這支連詐騙line集團都喊進，給高手玩吧
03/30 07:52, 46F
推
03/30 08:16, 2年前 , 47F
我認識某個大戶持有500張 也是長期看好
03/30 08:16, 47F
推
03/30 08:39, 2年前 , 48F
這支長期看好 低於100進就對惹
03/30 08:39, 48F
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03/30 08:52, 2年前 , 49F
美國血癌藥被限制銷售，每年增幅不超過10%，加上18
03/30 08:52, 49F
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03/30 08:52, 2年前 , 50F
0天學名藥首發獨賣權被印度兩家藥廠拿走，九月很難
03/30 08:52, 50F
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03/30 08:52, 2年前 , 51F
估喔
03/30 08:52, 51F
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03/30 08:54, 2年前 , 52F
不是首發，銷售價格被限制，不能大打價格戰，市佔
03/30 08:54, 52F
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03/30 08:54, 2年前 , 53F
會比較辛苦
03/30 08:54, 53F
推
03/30 09:43, 2年前 , 54F
看好明年必上200
03/30 09:43, 54F
推
03/30 14:34, 2年前 , 55F
感謝龍王大分析，跟單希望能賺
03/30 14:34, 55F
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