[心得] 長期投資的一些小心得
有版友站內信問我一些問題,我覺得大家可能也會遇到類似的問題,所以我也發到這邊給
大家看一下。
: : 問題一: 你說2021開始長期投資,請問遇到5月以及10月下跌的時候,
: : 從賺錢變成沒賺錢甚至套牢的情況下,心情要怎麼調適?
你需要習慣,你的心情會被影響是因為不了解公司的價值,你看到的只有價格,而不是價
值,我買股票是投資,不是賭博,跌下去的當下,我考量的第一件事:我的估價有沒有過
高,而不是單純股價下跌。如果只是大盤下跌影響,而不是我的估值過高時,那我反而會
想加碼,大盤漲回來的時候,通常也會漲回來,角度不同,思想也不同。當然我也有股票
估值過高的時候,不單只是大盤下跌的影響,那我就會思考,公司會不會一路爛下去,又
或者只是我估的太高了,只會跌到合理的價格就停止,如果還是有未來性,我也是會考慮
加碼,但如果未來性有疑慮,我就會評估看多少,停損止血。
*我的合理價,通常是一個範圍值,因為股價是波動的,不可能估的那麼準,買進後跌個
5-10%再漲回來,根本三不五時的在發生。真的習慣就好。更何況我是長期投資,公司營
運狀況,比現在的股價重要多了。
*某種程度上,我們的經歷不同,我以前玩過期權,一次直接賠個3.50%根本就是家常便飯
,吃龜零膏根本就是零食,所以當我回頭認真檢視公司價值,以投資的角度在看公司的時
候,10.20%的跌幅,只不過是小事,我還不用擔心砍倉、歸零,所以我更能平常心的看待
這些事。
: : 問題二:同上的情況下,不設停損? 還是就算賠錢只要財報、月營收沒大幅轉弱
: : 就仍然抱著不動作? 認為財報不轉差的情況下遲早會漲回去?
: : 但若遇到類似今年 3034 聯詠這種情況,財報好仍然一路下跌,低還有更低
: : 不設個停損價 光看財報去停損,真的沒問題嗎?
財報不是只有營收、eps,還有很多東西,你是需要看完年報、季報等等,來評估的,像聯
詠是作液晶面板的驅動ic,公司只是公布的財報表現好,但是像面板報價或整個產業的基
本狀況,你要作基本的了解,這些未來的變化,要去作評估,如果評估下來,未來仍是有
不錯前景,當然不需要設停損價,因為早晚會回到合理價格,但你需要知道一件事,股價
是由市場決定的,每個產業市場所能接受的本益比是不同的,越有疑慮的產業,市場給的
本益比越低,所以當你在進場的時候,還是能看一下過往的pe,跟同業的pe,連未來性的
獲利一起評估,才能得出比較合理的價格。所以還是回到公司價值的問題,不是停損的問
題,而是你的所謂財報是不是真的未來也這麼好。
: : 問題三:找到標的後,股價若沒有在相對便宜的情況下,會等待便宜價到了才買?
: : 如果一直跌不到便宜價就放棄這標的?還是追買?
你指的是股災跟正常波動情形下嗎?
我只會在正常波動下去評估合理價,覺得合理就進場,股災不是你我預測的到的,如果我
猜的到的話,我低買高賣就好了。股災是系統性風險,只要你的估值沒有偏離太多,以這
二十年看來,在QE大魔王的淫威下,還真沒有不漲回來的。除非是上來來炒作的,割韭菜
的公司。不然就是經營能力不好或走下坡的產業。
再來需要考量你的風險承受能力,之前我的文章有人留言說,因為覺得世禾沒有足夠的護
城河,所以他會比較保守看待進場價,這就是一種風險考量,每個人的狀況不同,就必需
依自已的狀態調整。
但是如果真的很看好的話,我會追買,因為在成長期的公司,價格高一點,沒有偏離太多
的話,就算被套住,只要公司成長,就會漲上來,還是回到公司未來營運的成長狀況。
: 問題四:遇到金融危機的情況,真的能抱著完全不動作?
你能作什麼動作? 別人我是不知道,我是預測不到底部,我怎知會不會砍在阿呆谷,就像
2020年3月的股災,才跌30%,我原本預估跌個4.50%,我都準備要去貸款了,結果勒,一
路噴到14000,除非你像有些人能預測的到,不然還不如什麼都不作來的實在。
: : 問題五:認定的便宜價到了之後,是 ALL In 一次買進還是分批買進?
我會作資金分配,我現在大概是切5等分,如果有100萬就買5家公司,每家各20萬,評估好
就進場,頂多看一下技術線,這陣子的價錢大約維持在那邊,差不多就進場了,不過還是
會小分批一下,就不會一次買完,可能買高買低,看狀況。不單壓一家的原因,是因為市
場上很多好公司,有一些分配,我才能在買別的好公司。也算是一種風險控管。何況我也
是有評估錯誤的時候,作好分配,放長線才能釣大魚。
: : 因為以前習慣單筆ALL IN,看了書籍後 說停損一次最好只能賠本金1%
那是作者的看法,他一定有原因才這樣寫,但你的自身的狀況跟他一樣嗎? 何況這件停損
這件事,每本書的作者,看法大概也不同。
那你本身的風險評估呢?
: : 所以購入的張數都不多,導致雖然漲%數很多,卻賺得很少
我對公司了解夠,當我站在投資的角度的時候,又作好風險控管時,重壓又如何。
*有時候投資就跟開車一樣,如果終點是財富自由,當你有舒馬克的操縱能力時,有辦法
甩尾、左切、右切、極限超車,當然有辦法更快到達財富自由的終點,但只要不小心就會
翻車。而長期投資,就是你在合理的速度範圍前進,在自已能操控的能力下往前,雖然速
度會慢一些,但最少不會那麼容易翻車。
我就是沒有舒馬克的操縱能力,卻試著要成為他,結果卻翻車,幸好是只有翻車,但人卻
沒有掛點,所以我修好車再出發。
寫這些文章。希望不要有人再像我一樣翻車。
很多事都是我花20年才領悟的,真的不希望大家花那麼多時間來領悟,對於長期投資來說
賠幾百萬,根本只是小事,20年的時間才是最珍貴的。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.143.65.171 (臺灣)
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請看公司股東會年報、季報及產業資料,還有過往公司的營運狀況,這些網路上都有。要
有耐心跟花時間,都有辦法評估。
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說的沒錯,如果無法看懂基本面的話,那買0050、006208都是好物,與其不懂在那邊亂買
,市值ETF這種送分題,簡單又粗暴,無招勝有招。
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市場是最好的導師沒錯,但也不能花太多時間,應該是不用怕擦撞,但要小心不要翻車了
,小擦撞修一修可以再上路,會開車的人都知道,小擦撞在所難免,但開到翻車是會掛點
的,所以才說在自已能操控的能力範圍內超車,這樣了不起擦撞,不會車翻人掛點,人掛
了可是再也沒辦法領悟任何事。
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了解,不過有些道理,也只能簡單比喻一下,還是得自已親身體驗,如果真的學不會,那
市值ETF就是最好的選擇,我只是不希望大家花太多青春歲月,來去驗證這些東西,時間是
再多金錢也買不到的東西。
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