[新聞] 《半導體》2外資齊讚聯詠 最高上看730元
----------------------------------發文提醒-------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範,未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用 https://bit.ly/ 縮網址,連結能不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實,*[m心得過短或濫竽充數將會以1-2-3&一行文規範水桶處份
4.發文請依照格式文章標明段落,不符合格式者依4-1刪文處分。
---------------------------- 以上注意事項應刪除 -------------------------
原文標題:《半導體》2外資齊讚聯詠 最高上看730元
(請勿刪減原文標題)
原文連結:https://www.chinatimes.com/realtimenews/20220111001942-260410?chdtv
(請善用縮網址工具)
發布時間:11:08 2022/01/11 時報資訊 王逸芯
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:
歐系、亞系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告,均看好聯詠在2022年仍具有成長動能
,營收、獲利會相較2021年持續墊高,故歐系外資將目標價由710元調升到730元、評等維
持優於大盤,亞系外資將目標價由520元調升到600元、維持買進評等。
歐系外資表示,聯詠去年12月營收為119億元,季下滑2%、年增長63%;累計去年第四季營
收為365億元、季減少5%,位於財測360~370億元的中位數。聯詠去年第四季DDI總銷售額
達257億元,和去年第三季持平,佔比營收約70%。在驅動IC方面,中小尺寸DDI銷售增長
,主要是因穩定的TDDI/OLED DDI數量和具支撐的定價,相較去年第三季成長;由於運輸
問題,電視DDI銷售疲軟,預估LDDI銷售額恐相較去年第三季下滑,因此,預計聯詠去年
第四季毛利率將落在50.7%、為財測高端(財測預估為48%~51%),主要原因是有利的訂價環
境以及智慧型手機銷售增加,尤其是OLED DDI。
歐系外資表示,由於晶圓供應依舊緊張、終端需求保持強勁,使得顯示器驅動IC的ASP近
期走勢優於預期。具體來說,有鑑於IT和電視的終端需求、價格穩定,預計LDDI的ASP短
期內應保持穩定。此外,供應鏈多認為8吋晶圓短期內不會地到舒緩,即使一些PMIC(電源
管理IC)將轉移到12吋製程,只是5G智慧型手機、伺服器以及汽車應用的需求增加,且相
信PMIC業者會寧願在8吋晶圓平台上生產晶片,而不是在12吋製程上,此較有利於生產成
本。
至於智慧手機TDDI部分,歐系外資表示,上半年IC設計廠傾向將增加的晶圓成本轉嫁與客
戶,故ASP還有成長空間,尤其是在OLED DDI短缺和TDDI已擴展到平板電腦和汽車,加上
28奈米、40奈米製程仍然緊張下,相信OLED DDI的ASP在2022年仍處於上升趨勢,而聯詠
為產業領導者,將成為智慧手機OLED DDI增長和TDDI應用擴張的主要受益者,相信聯詠隨
著OLED的發展,智慧手機銷量將在 2022~2023年繼續增長,故即使考慮到2022年末或2023
年初潛在的TDDI ASP疲軟,聯詠2022年每股收益仍可能會持續增長。
歐系外資表示,預估聯詠第一季營收因DDI需求持平和SoC適度修正,會出現個位數百分比
的下滑,優於以往季節性10%的修正,隨著DDI出貨量的增加,預計聯詠營收將從第二季開
始反彈,反應iPad和OLED DDI的量增,以及穩定的DDI定價,2022年預計隨著DDI需求穩定
,聯詠的營收增長落在14%、每股收益年增長2%,將目標價由710元調升到730元、評等維
持優於大盤。
亞系外資表示,預計2022年大型面板價格下跌幅度將收斂,主要原因歸納為三點,即去年
12月大型顯示器的價格跌幅收斂、PC/NB的需求更健康,以及面板製造商的利用率較低,
另外,預計從今年上半年到2023年底,LDDIC將出現正常的價格侵蝕價格,將下降3~5%,
將此因素納入後,依舊預計LDDIC價格和毛利率可以在2022年維持,優於之前的預期。
亞系外資也看好,在大陸手機品牌商的推動下,預計2022、2023年OLED在智慧型手機滲透
率將增長至46%、51%,預測聯詠的OLED在 2022年、2023年出貨量將達到1.1億支以及1.41
億支,佔總量的14%、18%。綜合LDDIC、OLED的預估發展下,將聯詠目標價由520元調升到
600元、維持買進評等。
心得/評論:歐系跟亞系外資都看好聯詠今年依然能繳出優異的營收成績單,加上面板價格
下跌幅度將收斂,而聯詠又是面板驅動IC的龍頭,因此擁有跟客戶的議價能力,因此今年聯
詠的營收表現依然備受看好。
然後之前本魯希望聯詠能漲上去讓我解套,現在我反而希望聯詠股價能跌下來好讓我能低
接,希望聯詠可以繼續保持強勁的成長動能,讓投資聯詠的股民能賺飽飽。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 112.104.27.254 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1641946772.A.B00.html
推
01/12 08:20,
2年前
, 1F
01/12 08:20, 1F
→
01/12 08:20,
2年前
, 2F
01/12 08:20, 2F
推
01/12 08:20,
2年前
, 3F
01/12 08:20, 3F
推
01/12 08:20,
2年前
, 4F
01/12 08:20, 4F
推
01/12 08:22,
2年前
, 5F
01/12 08:22, 5F
推
01/12 08:24,
2年前
, 6F
01/12 08:24, 6F
噓
01/12 08:24,
2年前
, 7F
01/12 08:24, 7F
推
01/12 08:25,
2年前
, 8F
01/12 08:25, 8F
推
01/12 08:26,
2年前
, 9F
01/12 08:26, 9F
推
01/12 08:26,
2年前
, 10F
01/12 08:26, 10F
推
01/12 08:26,
2年前
, 11F
01/12 08:26, 11F
噓
01/12 08:26,
2年前
, 12F
01/12 08:26, 12F
推
01/12 08:28,
2年前
, 13F
01/12 08:28, 13F
推
01/12 08:28,
2年前
, 14F
01/12 08:28, 14F
→
01/12 08:28,
2年前
, 15F
01/12 08:28, 15F
推
01/12 08:30,
2年前
, 16F
01/12 08:30, 16F
→
01/12 08:32,
2年前
, 17F
01/12 08:32, 17F
噓
01/12 08:33,
2年前
, 18F
01/12 08:33, 18F
推
01/12 08:38,
2年前
, 19F
01/12 08:38, 19F
推
01/12 08:45,
2年前
, 20F
01/12 08:45, 20F
→
01/12 08:48,
2年前
, 21F
01/12 08:48, 21F
→
01/12 08:48,
2年前
, 22F
01/12 08:48, 22F
→
01/12 08:59,
2年前
, 23F
01/12 08:59, 23F
噓
01/12 09:08,
2年前
, 24F
01/12 09:08, 24F
→
01/12 09:18,
2年前
, 25F
01/12 09:18, 25F
噓
01/12 09:40,
2年前
, 26F
01/12 09:40, 26F
推
01/12 10:02,
2年前
, 27F
01/12 10:02, 27F
→
01/12 10:02,
2年前
, 28F
01/12 10:02, 28F
噓
01/12 10:39,
2年前
, 29F
01/12 10:39, 29F
→
01/12 10:44,
2年前
, 30F
01/12 10:44, 30F
→
01/12 10:57,
2年前
, 31F
01/12 10:57, 31F
推
01/12 13:12,
2年前
, 32F
01/12 13:12, 32F
→
01/12 16:53,
2年前
, 33F
01/12 16:53, 33F
→
01/12 17:03,
2年前
, 34F
01/12 17:03, 34F
噓
01/12 20:03,
2年前
, 35F
01/12 20:03, 35F