[新聞] 中國限電影響有限,光洋科Q4 EPS估持平Q2
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原文標題:中國限電影響有限,光洋科Q4 EPS估持平Q2
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發布時間:2021/11/15 11:38
原文內容:MoneyDJ新聞 2021-11-15 11:38:27 記者 邱建齊 報導
專業貴金屬與薄膜靶材商光洋科(1785)陷入董座鬧雙包、經營權爭奪紛擾,光洋科員工
組成「光洋撐傘團」於今(15)日刊登廣告呼籲小股東勿輕易將股票借給券商,支持專業
團隊才能創造持股價值。光洋科第三季EPS 0.61元創7季高、並符合法人預期,股本膨
脹逾1成5下,前三季1.61元仍已逼近去(2020)年全年的1.69元。法人表示,中國限電影
響有限,但因貴金屬價格修正,估第四季營收季減約7%,但產品組合優化下,EPS約持
平於第二季的0.53元,全年突破2元。
兩岸都有布局的光洋科在近期法說中提到,以今(2021)年上半年工繳收入來看,大陸佔比
約1/4,若以毛利來看,則大陸目前佔約20%。由於光洋科在大陸昆山地區有2個廠,從相
關客戶回應,預估對大陸地區業績影響大概10~15%,對全集團影響則僅約3~4%、影響有限
。而根據光洋科近期完成所有大陸供應商盤點,目前訂單交貨正常。
法人指出,雖然大陸限電對光洋科影響有限,但在貴金屬價格修正下,估光洋科第四季合
併營收約季減7%,但因儲存與半導體兩大支柱客戶需求穩健,工繳大致可與第三季持平,
並且在儲存與半導體工繳佔比維持高檔下,有利毛利率也約略持平於第三季的11.9%水準
,但在員工認股權費用減少下,營益率可望優於第三季的4.31%,EPS約持平於第二季的
0.53元。
儘管誰才是董事長目前陷入兩派人馬各說各話局面,馬堅勇(圖中)在11月9日召開的記者
會中強調,自己是光洋科正派的董事長,過去是、現在也是。身處在這一個非常特殊的產
業只有兩個任務,公司運作一切如常,不管再大風雨仍有三個不變,第一是工作目標不變
,特別是對達成EPS跟降低負債比不變;第二是工作流程不變;第三是工作內涵不變,不
然對不起客戶。
對於所謂的經營權之爭,馬堅勇表示,要先把工作做好,達成每一階段目標,不能使客戶
在此狀況下失望;經營團隊沒錢、也無法去買股票,有的是友軍從全台各地大集結,自己
並沒去動員,自身是工程師,只有拿出成績單告訴客戶,台積電(2330)「捨我其誰?」才
有機會,所以在捍衛經營權上並未做太多動作,但其個人相信,「人在做天在看,不信公
義喚不回」。
心得/評論:
雖然光洋科近期有經營權之爭, 但今年表現更優於去年, 公司經營狀況良好, 客戶,
員工都挺馬董,如果公司派贏的話,依光洋的技術專業與獨佔性,股價長期應該是
正向的, 實在沒有換經營層的理由
但如果台鋼派贏的話...看不出它們的經營理念, 是否有夠格的團隊也是問題,
在不穩定的狀況下, 客戶信任度應該會下降, 對公司/股價來看, 都不是好事
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