[標的] 4755.TW 三福化

看板Stock作者 (Andre Kostolany的追隨者)時間2年前 (2021/11/14 23:15), 2年前編輯推噓21(22推 1噓 18→)
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1.標的：4755.TW三福化工 2.分類：心得 3.分析/正文： 平均成本61.8 持有張數7張 股利2.1萬 一、損益表：Q3單季EPS1.55元，毛利率23.7%，營業利益率14%，都創下近幾季的新高，相 比Q1、Q2也增加了不少，看了一下近幾季毛利率變化，Q2的毛利率算是這二年的低點，因 為財報上沒有提供更詳細的數字，看了一下部門別的營收後，我推估應該是因為個別產品 銷售在季度不同，造成Q2銷售的產品屬毛利較低的產品，在Q3特用化學品的部分就佔了Q3 營收的7成多，在財報也可以看的出，特用化學品佔了營利的大部分，基礎化學品大概只追 求損益二平。如果以特用化學品的增幅來看，這部分是可以期待看看Q4的獲利是否創新高 。 Q3的營收11.8E較Q2、Q1增加了約12%左右，Q3獲利1.65E卻較Q2的0.92E增加了79%左右，較 Q1的1.11E增加了48%，以目前公布的10月營收就已經5.18E，創下歷史新高，如果11、12月 份可以持平10月營收的話，其實Q4的獲利可期待性是滿高的，但是這邊要注意的是，以公 司發布的新聞資料看來，10月的營收，應該有不少越南材料廠完工投產所帶來的，還要看 Q4的毛利率來評估較為準確，因為新產能不一定能帶來高獲利，有些時候公司擴張不一定 會帶來好的發展，所以這部分也需要觀察一下。 二、現金流量表：Q3營業活動的單季是流出0.52E，雖然以營收11.8E來看這個金額的現金 流出還算是正常的波動，可是以往公司的收現能力其實很好，我看了這二年的現流表，發 現也只有今年Q3、Q2的營業活動是現金流出的，以內容來評估，最大部分是應收帳款增加 1.24E及預付款項增加1.01E，都較以往增幅不少，對比資產負債表來看，應收帳款是在正 常範圍，但預付款項較以往多了不少，目前評估下來還可以接受，在這幾季會在注意一下 狀況。 在投資活動部分，Q3的現金流出是公司擴產的關係。 融資活動的部分，借了不少短期借款，又發現金股利。整體下來，因為又是工程款又是股 利支出，看的出來公司Q3現金有點吃緊，才去借了不少短期借款。不過對照資產負債表的 狀況，應該不會出問題。 三、資產負債表：資產方面Q3的現金較去年減少不少，應收帳款的部分變化不大，存貨跟 預付款項都較去增加了1.5E及2.8E，廠房設備資產多了4.E。負債方面短期借款就9E了。較 去年增加了3E多，整體流動負債多了4E，其實增加了不少，但對照起現流表，就知道這些 增加是必要的。長期債務變化不大，整體負債比34%。其實整體資產負債表的結構，還是很 健全的，只是就Q3需要給出去的現金不少，但這是公司擴張無法避免的，目前依然良性看 待。 四、籌碼面：千張以上的大戶在11/5號是75.2%、11/12號是73.8%，然後在11/10號的成交 量是近1.3萬張，以公司股本10E來算，在外流通股數約10萬張，11/5號持有百張以上的人 佔了86.18%，這樣看起來，真正有在外流通的張數，說不定連1.5萬張都沒有，又以千張以 上大戶減持的部分來看，應該有不少人沖到被關廁所出不來，所以上檔賣壓應該也不算低 。一般來說我是不太提籌碼面的部分，雖然我知道在這個量是個作波段的好機會，但這種 好公司我真的不敢亂賣，等下賣了，買不回來，我會超級不爽。講這個只是要提醒喜歡沖 浪的人，還是要注意一下這部分的問題，不然很容易被套住，出不了門。 4.進退場機制：長期投資 三福化的產品裡面，我其實滿看好，從晶圓廠回收顯影液，再給液晶廠使用，這一個區塊 。這方面應該沒有什麼競爭者，環保又是未來趨勢，所以市場應該不小，現在整體評估下 來，如果因為上檔賣壓，還有繼續跌的話，我會繼續加碼，不過多少價格我會想加碼，還 不是很確定，反正加碼我會自已視情況，沒買到就算了。 目前Q3財報公布後，我也陸續在評估我手上的持股的狀況，上次發了誠泰科的標的文，及 現在三福化後，我手上還有開發金、國精化、基士德-KY、茂順及科誠，開發跟基士德部分 ，應該不會發文，因為開發金很多人分析，我也懶得自已翻，基士德是KY股，大部分人應 該也沒有興趣，所以就不發了。其他幾間公司我應該都會發文。會寫這些文章，很大部分 其實是要給我自已看的，因為這樣我才會認真去翻財報，還有一部分我是想寫給也喜歡從 財報評估一間公司的人的看，大家可以互相交流，說不定有不少人可以指出我盲點。也請 大家多指教。 PS：老話一句，我不會推薦大家買我的持股，只是給大家看我如何評估財報的，交流用的 ---- Sent from BePTT on my iPhone 12 Pro Max -- 水至清，則無魚；人至賤，則無敵。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.174.124 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1636902944.A.0AD.html
推
11/14 23:17, 2年前 , 1F
感謝分享
11/14 23:17, 1F
※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:17:42 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:18:55 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:20:30 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:26:02
推
11/14 23:21, 2年前 , 2F
三福氣體是這家的關係企業嗎?
11/14 23:21, 2F
之前有關係，現在分家了。從財報上看，二家應該也沒有交叉持股了。
推
11/14 23:24, 2年前 , 3F
年初就該買了
11/14 23:24, 3F
我就是年初買的，中間有在加碼2張的樣子。 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:29:50
噓
11/14 23:28, 2年前 , 4F
財報看到資本支出狂增，發現股價在3個月前就先噴了
11/14 23:28, 4F
去年就現金增資了，今年擴廠的新聞也都有發，固定資產其實也都有在增加，預付工程款 也是，這些之前財報就有跡像了，現在大幅增加不是很正常? ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:33:57
推
11/14 23:34, 2年前 , 5F
最近媒體有講到這家公司，可能近期會有波動
11/14 23:34, 5F
已經波動到我很不習慣了，原本買來當穩定成長股，結果這幾個星期，變沖浪股，超級不 習慣的。 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:36:01
推
11/14 23:36, 2年前 , 6F
如何估價有學習到了，很感謝分享方法
11/14 23:36, 6F
※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:38:40 ※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:40:50
推
11/14 23:40, 2年前 , 7F
我也喜歡它的股利
11/14 23:40, 7F
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11/14 23:43, 2年前 , 8F
我看2020Q3發現資本支出不大正常馬上看股價結果已經
11/14 23:43, 8F
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11/14 23:43, 2年前 , 9F
拉上來了 增資又在11月
11/14 23:43, 9F
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11/14 23:48, 2年前 , 10F
要養成看新聞的習慣，不過還要判斷新聞有沒有意義
11/14 23:48, 10F
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11/14 23:48, 2年前 , 11F
。不然財報是落後資訊，我看財報是用來推估未來的
11/14 23:48, 11F
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11/14 23:48, 2年前 , 12F
狀況及評估公司倒閉風險用的。
11/14 23:48, 12F
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11/14 23:48, 2年前 , 13F
2020Q3後面就新聞狂發 結果就是增資跟股東要錢 判
11/14 23:48, 13F
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11/14 23:48, 2年前 , 14F
斷正常股價就大約66左右會漲到80我覺得是籌碼關係
11/14 23:48, 14F
你是指2020還是2021阿?如果是今年的話，8.9月還是有進場點阿，十月最低也還有64.8元 ，你搞的我好亂。
推
11/14 23:51, 2年前 , 15F
週五三晃跌停…觀察一下化工走勢再進場也不遲
11/14 23:51, 15F
※ 編輯: d2623 (1.170.218.46 臺灣), 11/14/2021 23:56:32
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11/14 23:55, 2年前 , 16F
我真的覺得4755有實力
11/14 23:55, 16F
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11/14 23:56, 2年前 , 17F
酸歸酸長期投資的確看好
11/14 23:56, 17F
推
11/15 00:07, 2年前 , 18F
去年Q3財報出來注意這支，66那時是可以買但現在股價
11/15 00:07, 18F
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11/15 00:07, 2年前 , 19F
被炒高已經有點吃長期投資人的豆腐了，相比之下買三
11/15 00:07, 19F
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11/15 00:07, 2年前 , 20F
福化不如買聯華
11/15 00:07, 20F
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11/15 00:12, 2年前 , 21F
我主要是分享財報分析，及表達我會繼續持有。我並
11/15 00:12, 21F
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11/15 00:12, 2年前 , 22F
沒有推薦進場。
11/15 00:12, 22F
推
11/15 00:13, 2年前 , 23F
聯華和勝一大概也是3 4月買好，現在是出貨期
11/15 00:13, 23F
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11/15 00:13, 2年前 , 24F
出一出等回擋
11/15 00:13, 24F
推
11/15 00:13, 2年前 , 25F
真懷念的標的 買過2x 與福盈科比價 福盈科下櫃了
11/15 00:13, 25F
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11/15 00:14, 2年前 , 26F
但如果打算放10年領股利就沒差，反正這幾家穩定營收
11/15 00:14, 26F
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11/15 00:14, 2年前 , 27F
也不會虧
11/15 00:14, 27F
推
11/15 00:14, 2年前 , 28F
有大廠特用化學品斷料危機轉單三福化
11/15 00:14, 28F
推
11/15 00:20, 2年前 , 29F
先等三晃 中華化那些假炒作的股休息再說
11/15 00:20, 29F
推
11/15 00:37, 2年前 , 30F
配股息是滿大方的
11/15 00:37, 30F
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11/15 00:37, 2年前 , 31F
不過天價又量少 怕怕的
11/15 00:37, 31F
推
11/15 00:47, 2年前 , 32F
推
11/15 00:47, 32F
推
11/15 01:16, 2年前 , 33F
推
11/15 01:16, 33F
推
11/15 01:29, 2年前 , 34F
有化加分
11/15 01:29, 34F
推
11/15 02:30, 2年前 , 35F
這隻選得很好
11/15 02:30, 35F
推
11/15 06:18, 2年前 , 36F
勝一檢查有偷瞄到這隻，有點糕先觀察
11/15 06:18, 36F
推
11/15 09:11, 2年前 , 37F
長抱中
11/15 09:11, 37F
推
11/15 09:26, 2年前 , 38F
4年前開始存阿福，確實狂漲反而尷尬，低調比較好
11/15 09:26, 38F
推
11/15 09:50, 2年前 , 39F
有化就是夯
11/15 09:50, 39F
推
11/15 18:56, 2年前 , 40F
看財報最近4季將不會配息喔！
11/15 18:56, 40F
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11/15 22:31, 2年前 , 41F
樓上能說說，為什麼不會配息嗎
11/15 22:31, 41F
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