Re: [新聞] 美銀:市場瘋「停滯性通膨」交易
昨天美國公佈9月CPI,整體的YoY雖然是持續上升也讓10年期美債短線急升,
但核心CPI YoY持平,且就內容來說,大家擔憂的核心商品通膨(MoM)降溫、
核心服務通膨(MoM)回穩,所10年美債殖利率也立刻急跌回1.55%下方,顯示大家對
中長期的通膨還是看跌(可能有部分反映Fed政策轉緊)。
另外針對美債殖利率的部分,美國財政部因為債務上限的關係,只能以長支短,
所以如果觀察
(1)長期的債務供給持續增加、短期債務供給持續緊縮;
(2)Fed升息預期的時點不斷提前;
(3)財政部的現金釋放力道,ON RRP餘額狀況;
這三點,就可以了解整條殖利率曲線近期的走勢。
所以說,年輕人終究是年輕人,性子急了點。
言歸正傳,我承認我對通膨的看法有誤,因為我沒預料到9月下旬全球的能源會出現
這樣緊缺的情況,所以現在看起來4Q21通膨應該還是有升溫的可能。
不過目前還是預期明年的通膨會降溫,甚至就近期的長短利差來看就知道,市場現在
對通膨的看法就是短期升溫後就會開始往2%靠攏。
以上,為我的誤判一鞠躬。
※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言:
: ※ 引述《muzikeep ( )》之銘言:
: : 美國剛公佈最新通膨數據了,細節還沒仔細研究,不過就帳面上的數據來看,核心只月增
: : 0.1%,似乎沒有原po形容的那麼恐慌。
: : 另外之前還有一些板友說今天的數據會打臉我,所以希望能拋磚引玉,請那些朋友不吝嗇
: : 給予一些未來通膨會再惡化或會有停滯性通膨的看法。
: : 初步結論:
: : 通膨沒有持續惡化>Fed更有理由等就業再減碼>有利亞股
: : 主
: : 至
: 好奇怪
: 怎麼這個月還是超過4%
: 說好的通膨趨緩了 大師
: 好像好幾個月了耶
: 可以開示ㄧ下嗎?
: 話說個人認為
: 現在只是初期
: 等美元開始走貶時
: 才真的要開始緊張
: 可參考1980年代的歷史
: 當時聯準會也是這樣硬幹的
: 歷史總是有相似之處
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.104.161 (臺灣)
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直接看帳面數字沒什麼意義,因為現在的問題只有商品通膨,只要商品通膨降溫,
就代表通膨降溫了。有興趣的話可以去網路上找一下美國過去10年PCE耐久財Index的走勢
,應該就會有感覺。
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黃金我不熟,但看通膨直接看利率比較準,黃金還會受到美元的影響。
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如果要提到基期,那前幾月的通膨是....
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Fed的話可以不聽,但交易或投資總不能跟他對做吧。
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做多啊,經濟向上循環的時間遠大於向下循環。
除非你有股市遙控器,買低賣高,賣高買低。
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PPI長期以來幾乎都高於CPI,所以疫情發生前大家都在擔心通膨?
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高漲幅是指YoY或MoM多少?明年年中是指幾月?我幫你紀錄一下,到時候來對答案。
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是阿,但縮減QE間接讓財政赤字降低,可以抑制需求。
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