[新聞] 他提早20年財富自由，公開45支養股名單：

看板Stock作者 (報告饅頭班長不夠)時間2年前 (2021/10/11 18:08), 2年前編輯推噓12(28推 16噓 22→)
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原文標題： 他提早20年財富自由，公開45支養股名單：定期會給孝親費的股票，讓你「賺2次股息」 原文連結： https://today.line.me/tw/v2/article/mWlrrPm?utm_source=lineshare 發布時間： 更新於 10月08日 原文內容： 作者 : 黃嘉斌 圖片 : 今周刊攝影團隊 編按：作者黃嘉斌在股市打滾超過20年，曾創下傲視證券業的76.3%報酬率。不到50歲就 靠「被動收入」擺脫薪資束縛、財富自由，他的訣竅不是天天看盤、殺進殺出，而是：養 股，閉著眼睛抱10年。 股息殖利率，幫你挑出打敗定存的價值股 大概在將近20年前，三商銀（編按：指的是第一金〔2892〕、華南金〔2880〕及彰銀〔 2801〕三家銀行）一直深受投資人青睞，在當時的背景環境下，新銀行的設立受到管制， 形成寡占市場的現象。 在這樣的封閉環境裡，老行庫坐擁穩定收益，是最大的既得利益者，尤其三商銀更因官股 的優勢受惠最大，另外眾多地處精華地區的分行，也增添豐富的資產題材。 在穩定獲利與每年固定的配股、配息，著實成為許多投資人的首選，但是對這些長期投資 者的殘酷現實，卻是在仔細計算近十餘年的投資報酬率後，得到的只有一個「慘」字可以 形容。 還記得我初入社會，向家裡「借」來做股票投資的第一筆錢，就是媽媽放了快5年的開發 金（2883）的股票，總共有一張半（半張是配股累計來的），然後語重心長的說：「這是 以900多元的價格買的，希望能利用這一張半的開發金作為本錢，把投入的資金賺回來。 」 天啊！那時候開發金的股價只剩下70幾元，這就是誤闖叢林的小白兔付出的代價。多年後 終於在資本市場替我媽媽「討回公道」，不過決策上卻是在拿到股票的次日，立刻賣掉轉 戰電子股。所幸當時成功換股，否則再經過十餘年的現在，開發金的股價就算還原權值， 又是剩下不到四分之一的價格。 曾經是坐擁穩定收益的既得利益者，卻在時空變遷下成為票房毒藥，這就是以股息殖利率 作為長期投資標準，卻沒能認清內在涵義與限制所付出的代價。 這是風險類定存，但獲利更高！ 股息殖利率（Dividend Yield）其實是長期投資很實用的指標，特別是對於壽險公司、退 休基金等資金規模龐大，且持續有源源不絕資金挹注的機構，他們所追求的不是高報酬率 ，而是以定存收益作為指標（Benchmark）。 但是利用這個指標作為評估依據的背後，卻是隱含著許多的假設與限制，忽略了任何一項 ，就很容易成為待宰羔羊，賺了股息卻賠了價差。 話說回來，何謂股息殖利率？就是公司配發的股息除以股價算出來的比率，用簡單的公式 表示： 股息殖利率＝每股股息÷股價 股息殖利率這個指標，可以說是衍生自銀行定存利率的觀念，所以這類投資標的，在性質 上屬於低風險，相對的報酬率較成長股、轉機股低。 有一點要注意是，因為購買股票的價金與存入定存的本金，所承擔的風險不同（股價會波 動，存款通常受到保障），所以我們要求的股息殖利率，通常較定存利率高，這是股息殖 利率應用及定義的最基本觀念。 除權（息）前後一個月內漲 1 成，就該停利 誠如前面所提到，股票的價金與定存的本金所承擔的風險不同，這就是操作關鍵。基本上 ，定存本金的風險幾乎可以視為零，但是股價的波動，卻是只要有交易就會發生，因此如 何篩選出股價穩定的標的，就是第一個重點。 這種標的在國內股市裡，嚴格說來在過去很少有，因為國內資本市場的歷史不夠久、企業 的年紀也不夠大，公司能否永續經營還是未知數，不像歐美有一些百年企業。 接著股價背後的基礎就是盈餘，能維持穩定獲利的企業實在有限，這就是為什麼過去金融 管制時代，老行庫受到大家青睞的原因。 一般而言，能符合這樣條件的公司，通常隱含著穩定的企業經營環境，這常發生在兩種情 形，其一為進入障礙很高（如法令、專利、資本支出等），例如：電信業、固網等。 要特別留意進入障礙來自法令如特許行業，一旦政策鬆綁就會出現重大變化，1990 年第 一波開放民營銀行設立，打破官股銀行寡占地位，獲利大受影響；而電信自由化同樣讓獨 占地位的中華電（2412）過去每年賺進近一個資本額的獲利腰斬，這是要特別留意的地方 。 其次也常出現在缺乏成長性或低度成長的產業中，這類產業少有新競爭者加入，所以獲利 相對穩定，一般來說，傳統產業較多這類型企業，比如水泥、紙業、通路業等。 不管是上述哪種情形，都需要時間驗證公司獲利的穩定性，這也是以股息殖利率作為投資 研判依據最重要的前提。至於經營環境變化快速的產業（尤其是高科技產業），除非公司 已經建立特殊競爭利基，否則盡量避免，因為這類公司的投資價值評估並不適用這個模式 。 當公司具備獲利穩定性高的特質後，接著挑選價值股的三要素加以篩選。 篩選價值股的三要素 1. 當股價淨值比小於2倍 當我們將一家公司清算，把所有資產賣掉後，可以換成的現金總額就叫做淨值，最後再除 以股數，就是每股淨值。也可以這麼說，當我們可以用低於淨值的價格投資一家公司，就 是買便宜了。 2. 檢視資產品質 在資產負債表裏面有一個等式，就是資產＝負債＋股東權益，其中股東權益就是淨值，也 就是說「淨值＝資產－負債」，所以資產品質就是影響淨值的關鍵。 3. 剔除無形資產價值 這裡要注意五點：採用《成本法》認列的海外子公司、固定資產中的土地部分、無形資產 的商譽、應受帳款、存貨。以上是財報上最常見的漏洞，也是看似營運狀況良好的公司， 轉瞬間變成地雷股的問題源頭。 挑扣抵率高於 15％ 的公司，讓你賺兩次股息 股息殖利率的計算很簡單，但是弄錯標的或誤用指標，往往導致血本無歸。至於實務面的 運用，建議可以依循以下步驟篩選出適合的個股。 首先股東會旺季前，通常會公告當年度預計配發的股息股利，然後計算出股息殖利率是否 高於 5％，接著計算股價淨值比以不超過 2 倍作為篩選的原則，接著再看過去幾年來， 公司的獲利是否穩定，最後，研判公司所屬產業別與該行業中的地位。 接著參照股價淨值比低於 2 倍的限制，還有近幾年盈餘呈現穩定狀況（最好是成長）， 並考慮扣抵率的高低之後，篩選出的公司如下一頁圖表 2-25 所示。之所以多採計扣抵率 ，是因為兩稅合一後，若投資人應繳的稅比公司繳的營業稅低，就可以退稅，一來一回之 下等於再賺一次股利，不無小補。 最後要提醒投資人，股息殖利率篩選出的投資標的，絕對不會是「飆股」，而是期望能找 出具有穩健收益與低風險的公司。但每當除權旺季來臨，總有媒體以股息殖利率當作題材 來炒作，成為短暫的主流，此時我會建議符合條件的投資標的，除權（息）前後一個月內 股價如果出現 1 成以上的漲幅，就應該出脫，因為預期 1 年有 5％ 以上的股息殖利率 ，已經在股價上反映了。 篩選條件： 1. 現金股息殖利率大於等於5％。 2. 股價淨值比小於2倍。 3. 可扣抵率大於等於15％。 4. 連續3年發放現金股利。 5. 殖利率的計算基準為2020年最後一個交易日之收盤價。 註：2021年台股投資環境特殊，成交量與加權指數迭創新高，加上疫情影響，本圖表於 2021年7月9日製作時，多家公司尚未公布2021年股利政策，故殖利率將有所變動。 符合三項條件之價值股 心得/評論： ※必需填寫滿20字 穩定獲利與每年固定的配股、配息 股版好像都是炒超短線的 板上有高手要拿自己的心法尬一下？ -- 如何嘴砲 反駁對方的重點──◢◣█確實指出人家論點的錯誤性 ψQSWEET 駁斥──────◢ ◣█用引言指出對方錯誤或矛盾的地方( █優質論文) 在嘴砲王 相反的觀點──◢████◣█列出相反的論點並以事實當證據( █ 辯論社) 應該出現 矛盾────◢██████◣█列出相反的論點但不加以證實( ██論壇) 的元素 攻擊態度─◢████████◣█質疑對方的態度和口氣 ( ██匿名版) 人身攻擊↘偏見↗ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄█攻擊身份和能耐█幹你娘(█ 小朋友) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.56.71.99 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1633946895.A.244.html
噓
10/11 18:09, 2年前 , 1F
..
10/11 18:09, 1F
噓
10/11 18:09, 2年前 , 2F
財富自由
10/11 18:09, 2F
推
10/11 18:12, 2年前 , 3F
2883 真的不能存==
10/11 18:12, 3F
噓
10/11 18:14, 2年前 , 4F
子公司成本法？？？
10/11 18:14, 4F
噓
10/11 18:14, 2年前 , 5F
本金多少？
10/11 18:14, 5F
噓
10/11 18:19, 2年前 , 6F
直接到底
10/11 18:19, 6F
推
10/11 18:20, 2年前 , 7F
萬七談存股 頭被驢踢到
10/11 18:20, 7F
推
10/11 18:20, 2年前 , 8F
還是寰宇那位翻譯一堆書的黃嘉斌 才有料
10/11 18:20, 8F
→
10/11 18:20, 2年前 , 9F
這哪只20年前 都快30年前了吧
10/11 18:20, 9F
推
10/11 18:21, 2年前 , 10F
搭配位階就會更好挑 一堆股票被點名
10/11 18:21, 10F
推
10/11 18:23, 2年前 , 11F
重點是？
10/11 18:23, 11F
→
10/11 18:23, 2年前 , 12F
20年前放到現在吹 和放幾年漲幾趴意思差不多 長期投資不是
10/11 18:23, 12F
→
10/11 18:23, 2年前 , 13F
講假的
10/11 18:23, 13F
推
10/11 18:25, 2年前 , 14F
現在殖利率大於5%很難找
10/11 18:25, 14F
噓
10/11 18:26, 2年前 , 15F
我直接買0056
10/11 18:26, 15F
推
10/11 18:26, 2年前 , 16F
0050+0056 買了不管它
10/11 18:26, 16F
推
10/11 18:29, 2年前 , 17F
大學時 他曾被邀請來講課 其實蠻厲害的 推一下
10/11 18:29, 17F
推
10/11 18:30, 2年前 , 18F
優秀他很厲害 推
10/11 18:30, 18F
→
10/11 18:30, 2年前 , 19F
才76% 我看過有人180多%的
10/11 18:30, 19F
推
10/11 18:30, 2年前 , 20F
可扣抵率固定8.5% 條件3就錯誤了
10/11 18:30, 20F
推
10/11 18:34, 2年前 , 21F
45隻也太多了吧
10/11 18:34, 21F
推
10/11 18:35, 2年前 , 22F
請問他是寰宇的那位翻譯嗎？
10/11 18:35, 22F
※ 編輯: Reewalker (117.56.71.99 臺灣), 10/11/2021 18:36:23
→
10/11 18:35, 2年前 , 23F
他這種玩法應該是適合除權息炒一波的那種
10/11 18:35, 23F
推
10/11 18:37, 2年前 , 24F
這類型的人已經太多了，都看膩了
10/11 18:37, 24F
噓
10/11 18:42, 2年前 , 25F
養股是養三小,跟買彩券說在養牌的一樣低能
10/11 18:42, 25F
→
10/11 18:52, 2年前 , 26F
殖利率>5%怎麼會難找，隨便營建金融都有啊
10/11 18:52, 26F
推
10/11 18:54, 2年前 , 27F
188%屌打
10/11 18:54, 27F
→
10/11 18:55, 2年前 , 28F
好奇是否跟翻譯撞名+1 那位譯者真的產量太大
10/11 18:55, 28F
推
10/11 18:58, 2年前 , 29F
穩了
10/11 18:58, 29F
→
10/11 19:04, 2年前 , 30F
殖利率5%一堆阿 ...哪裡難找 呆尼亞泥隨便都超過
10/11 19:04, 30F
→
10/11 19:04, 2年前 , 31F
本金多少嘛？多少開始存嘛？存幾年嘛？
10/11 19:04, 31F
推
10/11 19:04, 2年前 , 32F
>5%現成不就0056但左手給右手意義在那邊
10/11 19:04, 32F
→
10/11 19:08, 2年前 , 33F
0056 左手給右手幾年了 股價還能升QAQ?
10/11 19:08, 33F
推
10/11 19:11, 2年前 , 34F
撞名沒錯…一位是台大的 一位不是
10/11 19:11, 34F
→
10/11 19:13, 2年前 , 35F
閉著眼睛抱大立光的草已經長到我肚臍了
10/11 19:13, 35F
推
10/11 19:14, 2年前 , 36F
回33樓，哆啦有回0056
10/11 19:14, 36F
→
10/11 19:14, 2年前 , 37F
10/11 19:14, 37F
→
10/11 19:14, 2年前 , 38F
ml
10/11 19:14, 38F
推
10/11 19:15, 2年前 , 39F
3已經無差異惹吧
10/11 19:15, 39F
噓
10/11 19:30, 2年前 , 40F
早就沒有兩稅合一的事了
10/11 19:30, 40F
→
10/11 19:31, 2年前 , 41F
扣抵率已經統一不用看惹
10/11 19:31, 41F
推
10/11 19:37, 2年前 , 42F
看推文就知道 股版鄉民早都財富自由了
10/11 19:37, 42F
推
10/11 19:40, 2年前 , 43F
太少 我都200%起跳
10/11 19:40, 43F
噓
10/11 19:45, 2年前 , 44F
還再講扣抵
10/11 19:45, 44F
→
10/11 19:49, 2年前 , 45F
87到極點
10/11 19:49, 45F
→
10/11 19:56, 2年前 , 46F
華碩
10/11 19:56, 46F
推
10/11 19:59, 2年前 , 47F
幹 點三小名
10/11 19:59, 47F
推
10/11 19:59, 2年前 , 48F
現在玩除權息行情都慘套
10/11 19:59, 48F
推
10/11 20:03, 2年前 , 49F
看到抵扣以為古早新聞
10/11 20:03, 49F
→
10/11 20:07, 2年前 , 50F
什麼鬼
10/11 20:07, 50F
噓
10/11 20:16, 2年前 , 51F
幹古老人 隨便買都贏
10/11 20:16, 51F
→
10/11 20:20, 2年前 , 52F
今週刊的股神文章產生器 每次都在高點出現
10/11 20:20, 52F
→
10/11 20:21, 2年前 , 53F
謝金河也是這種人嘛 最高點錦上添花 最低點落井下石
10/11 20:21, 53F
→
10/11 20:23, 2年前 , 54F
50歲 太慢 。 下一位
10/11 20:23, 54F
噓
10/11 20:57, 2年前 , 55F
還在扣抵
10/11 20:57, 55F
推
10/11 22:21, 2年前 , 56F
30年前直接歐印大立光不就好了…..
10/11 22:21, 56F
噓
10/11 22:33, 2年前 , 57F
少年股神表示歪頭燦笑
10/11 22:33, 57F
推
10/11 22:33, 2年前 , 58F
台泥 拚電池 有想進步傳產 值得投資
10/11 22:33, 58F
→
10/11 22:38, 2年前 , 59F
900多元的開發金是什麼時候買的阿XD
10/11 22:38, 59F
噓
10/11 23:34, 2年前 , 60F
現在一堆大學生股神 誰等你50歲
10/11 23:34, 60F
噓
10/11 23:43, 2年前 , 61F
廢文
10/11 23:43, 61F
推
10/12 02:54, 2年前 , 62F
30年前all in 什麼我不想聽，說說all in 什麼30年後可以變
10/12 02:54, 62F
→
10/12 02:54, 2年前 , 63F
股王的好嗎
10/12 02:54, 63F
推
10/12 05:32, 2年前 , 64F
豐藝殖利率讚，今年業績成長中
10/12 05:32, 64F
噓
10/12 09:54, 2年前 , 65F
本金一億？
10/12 09:54, 65F
噓
10/12 11:22, 2年前 , 66F
沒提到本金投入多少？ 本多必勝
10/12 11:22, 66F
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