[心得] 系統風險─「恆大地產」一顆很大的金融炸彈﴿
投資必須知道的系統風險─一個大到不能倒的「恆大地產」,金融海嘯威力般的金融炸彈,正在從中國蔓延到全球。無論你投資的是虛擬貨幣/基金/債券/股市都需要謹記在心的大事件。
前言
不曉得各位是否有歷經過2008年的金融海嘯時期,若有的話你應該能夠感受到當時市場的恐慌感,也就是「信任危機」。資產泡沫化,人人急著把手上的金融商品(股票、債券、基金…等等)抽回,尋求現金的市場氛圍。接連的是許多銀行倒閉、知名企業從此一決不振而消失匿跡。而最後一波的導火線也就是當時雷曼兄弟。雷曼兄弟破產的原因,是其在次貸產品以及CDS上開了極高槓桿,最終導致其資產泡沫化,
●雷曼兄弟:2008年的雷曼兄弟,因信任危機,回購市場借不現金周轉,政府放手救援,導致其迅速倒台,於2008/9/15申請破產,負債6130億美元。
2007-2008年的金融海嘯:(1)次貸房屋貸款危機、(2)前兩大房貸公司房利美和房貸負債五千億美元後由政府接管、(3)第四大投資銀行雷曼兄弟負債6千億美元倒台。
恒大集團─任何創新領域,都能看到恆大的影子
如今,中國的市場也出現了一隻堪比雷曼翻版的「中國恆大地產」;恆大是一間跨足房地產、物業管理、汽車(恆大新能源汽車)、旅遊(恒大童世界, 恒大水世界, 中國海南海花島)、健康(恒大養生谷, 恒大原辰醫學美容醫院)、網路(恆騰網絡, 南瓜電影)、金融(恒大人壽, 恒大財富)、消費市場(恒大冰泉, 販售礦泉水)、體育(廣州足球俱樂部)、文化娛樂(恒大音樂, 已改名新傲音樂)等產業領域的龐大集團,其在中國被稱為「大到不能倒」的企業。那究竟為何會出現這樣的窘境,原因也和雷曼兄弟如出一轍,就是這些大集團慣用的「高槓桿」。
恒大集團─玩弄高槓桿的雷曼兄弟中國翻版
恆大地產─由許家印於1996在廣州創辦,其至今仍為董事局主席。在2020/09月,一封由恒大集團向政府尋求幫助的求救信被公布,讓各銀行得知恆大出資金緊張的狀況;此導火線讓恆大借不到錢,202106三家與恒大合作460億借貸額度的銀行宣布不再延續恆大的貸款,另外還有三家也宣布不提供恆大貸款;如此緊張的狀況導致其現金流斷鏈。接踵而來的是恒大開始拖延對供應商應支付的費用;致其信用等級被降級(2021/09/07國際信評機構惠譽 (Fitch) 將恒大信用評級從 CCC+ 下調至
CC,稱違約風險極高);許多借貸方擔心之後恆大倒台後變成呆帳,因此開始積極的催債。至今,恆大欠供應商、債權人及投資者共1.96兆億元人民幣(3000多億美元)。這也導致恆大從去年消息透漏後的股價20元人民幣,至今跌破當初上市時的價格(2009/11/5在香港上市時每股招股定價3.5港幣(目前約莫2.9人民幣)),僅剩下2.2元人民幣的慘狀。
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