[心得] 今日市場的異動之處

看板Stock作者 (ep)時間2年前 (2021/08/12 23:11), 2年前編輯推噓13(14推 1噓 33→)
留言48則, 19人參與, 2年前最新討論串1/1
https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post_83.html 今日美國公布7月PPI數據 與昨日7月CPI相比 PPI的表現就顯得相當出色 特別在核心PPI部分甚至高出預期的0.5% 無疑會有助於長期公債的殖利率上行 在美股開盤時也確實如此表現 這就等同打消昨日CPI持平 核心CPI回落 市場對於聯準會推遲停止購債的預期 但最讓人難以理解的是在美股開盤前 美國公債一月期限的殖利率報價卻突然大幅的跌破0.05% 這狀況是在FED提高隔夜逆回購利率0.05%後 第一次的現象 市場若較為緊張情緒導致大量短期現金有避險需求時 報價頂多來到0.04%左右 那麼我們必須要問 是什麼樣的迫切性需要去購買如此短期的債券? 銀行基本上當現金過多時 而又無好標的時 多半會選擇回存至FED 而使用的利率基本就是逆回購利率0.05%以及超額準備金利率0.10% 但銀行基本上多數是選擇使用超額準備金利率 不過市場上也會有持有現金但卻沒有投資標的機構出現 為了避免這些機構大量的購入短期債券導致短期利率下行 那麼FED就開放了逆回購機制來讓 例如貨幣基金的管理者或政府支持機構來使用 所以這基本上也形成短期債券的地板利率 因為當短期債券的殖利率高於0.05%時 就會出現投資價值 當低於0.05%時 就不如回存至FED中 問題來了? 是誰在湧進短期債券市場? 個人認為特設信託機構(SPV) 以及投資者的機率較大 而國外央行的應該是不會 這主要是市場上除了銀行與貨幣基金以及政府支持機構外 其他的機構只能選擇 存入銀行的活存 或是購入短期債券市場 因為短期債券的利息還是高於活存的 不過短期債券的供給是有限的 那麼幾乎可以預期今日的狀況 會導致銀行出現大量的短期現金 那麼銀行又會將這些現金再度的回存至聯準會中 但這是後話 我們只是要問? 是有什麼樣的迫切性與風險 需要湧入這麼短期的債券市場? 在寫完這篇文章時 目前美國十年期殖利率也跟著壓回 這表示避險的需求蔓延到中長期的債券上了 也不難理解目前科技股的反彈 但問題是這次的引發點看起來不像是通膨所造成的長期利率變化 而是短期利率所造成的 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.34.82 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1628781108.A.979.html
推
08/12 23:14, 2年前 , 1F
推推推
08/12 23:14, 1F
→
08/12 23:14, 2年前 , 2F
so？
08/12 23:14, 2F
推
08/12 23:15, 2年前 , 3F
Push
08/12 23:15, 3F
推
08/12 23:16, 2年前 , 4F
可能是武漢肺炎病例居高不下的避險買盤
08/12 23:16, 4F
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08/12 23:17, 2年前 , 5F
看不懂 先推再說
08/12 23:17, 5F
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08/12 23:18, 2年前 , 6F
太深了 先推一波
08/12 23:18, 6F
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08/12 23:23, 2年前 , 7F
這要算黑天鵝的起火點吧，可是要像過去跌那麼深，
08/12 23:23, 7F
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08/12 23:23, 2年前 , 8F
還要看貸款乘數吧
08/12 23:23, 8F
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08/12 23:24, 2年前 , 9F
目前現象頂多就是熱錢退水
08/12 23:24, 9F
推
08/12 23:26, 2年前 , 10F
再不跑就要留下來洗碗了 怕
08/12 23:26, 10F
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08/12 23:28, 2年前 , 11F
匯率也跟著跑了，唉才8月欸FED瓜張囉疫情不是還沒
08/12 23:28, 11F
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08/12 23:28, 2年前 , 12F
解除嗎
08/12 23:28, 12F
推
08/12 23:33, 2年前 , 13F
請教一下Epson大，大量資金湧向債券為何反而能延伸
08/12 23:33, 13F
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08/12 23:33, 2年前 , 14F
到科技股的反彈？
08/12 23:33, 14F
美國科技股 很多都是貼著長期利率率在跑 殖利率低的嚇人 但也是因為投資者認為 未來公司的收益會上升 給予較低的殖利率 不過過於短期的長期利率波動 就會影響到股價 ※ 編輯: epson5566 (118.166.34.82 臺灣), 08/12/2021 23:37:21
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08/12 23:34, 2年前 , 15F
資金湧向債市的話，股市中的資金不是變少嗎？如何
08/12 23:34, 15F
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08/12 23:35, 2年前 , 16F
推動科技股的反彈？
08/12 23:35, 16F
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08/12 23:35, 2年前 , 17F
還是我有哪邊理解方向錯誤了？
08/12 23:35, 17F
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08/12 23:36, 2年前 , 18F
殖利率上升會影響成長股的股價
08/12 23:36, 18F
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08/12 23:37, 2年前 , 19F
錢往債券 債券價格上升 殖利率下跌
08/12 23:37, 19F
推
08/12 23:41, 2年前 , 20F
公債殖利率和成長股估值是呈反向變動
08/12 23:41, 20F
推
08/12 23:44, 2年前 , 21F
感謝Epson大、樓上S大和Aegis大，這樣的話是不是能
08/12 23:44, 21F
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08/12 23:45, 2年前 , 22F
理解成最後升息的時候債券殖利率會飆升和股市大跌？
08/12 23:45, 22F
長率是慢慢上升的 這段期間股票的價值也會上升 殖利率也會調整 等真正升息時 長率通常也到頂 而且要影響股價的關鍵在於 長率是快速的變動 公司的獲利性 是影響殖利率的關鍵 所以利率錨定要跟收益間取得一個平衡點
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08/12 23:46, 2年前 , 23F
對衝購債上限到期嗎?
08/12 23:46, 23F
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08/12 23:48, 2年前 , 24F
放消息要升息的時候就會開始反應，股價反應未來
08/12 23:48, 24F
※ 編輯: epson5566 (118.166.34.82 臺灣), 08/12/2021 23:50:17
推
08/12 23:58, 2年前 , 25F
瞭解，感謝各位大大耐心解釋XD
08/12 23:58, 25F
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08/13 00:07, 2年前 , 26F
不過科技股有反彈嗎，現在看還是跟死水一樣
08/13 00:07, 26F
推
08/13 00:24, 2年前 , 27F
每天緊張也太累了 接下來就等全球央行年會就好了
08/13 00:24, 27F
太特別了 其實本來要來去睡覺了 不忍注意 ※ 編輯: epson5566 (118.166.34.82 臺灣), 08/13/2021 00:25:32
推
08/13 00:55, 2年前 , 28F
整理分享推，真的有趣
08/13 00:55, 28F
推
08/13 01:02, 2年前 , 29F
以公債供給面來看，美國財政部為了在共和黨人面前維
08/13 01:02, 29F
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08/13 01:02, 2年前 , 30F
持乖寶寶的形象，以求增加舉債上限或凍結舉債上限能
08/13 01:02, 30F
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08/13 01:02, 2年前 , 31F
更快過關，所以會盡量少發債，並維持帳上現金不夠用
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08/13 01:02, 2年前 , 32F
的情況
08/13 01:02, 32F
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08/13 01:04, 2年前 , 33F
反正就是要演給選民看，塑造共和黨人不得不舉債的形
08/13 01:04, 33F
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08/13 01:04, 2年前 , 34F
象
08/13 01:04, 34F
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08/13 01:07, 2年前 , 35F
選民會瞭解到未來十月份美國政府要大舉債不是共和黨
08/13 01:07, 35F
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08/13 01:07, 2年前 , 36F
人造成的，而是因為再不舉債美國政府就要關門了，美
08/13 01:07, 36F
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08/13 01:07, 2年前 , 37F
國財政部必須給共和黨人臺階下
08/13 01:07, 37F
推
08/13 02:40, 2年前 , 38F
推
08/13 02:40, 38F
噓
08/13 04:09, 2年前 , 39F
斷斷續續？講中文吧
08/13 04:09, 39F
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08/13 04:10, 2年前 , 40F
文章斷斷續續 建議別發文
08/13 04:10, 40F
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08/13 06:52, 2年前 , 41F
PPI上升也代表原物料上漲，讓工廠端不堪承受，開始
08/13 06:52, 41F
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08/13 06:52, 2年前 , 42F
轉嫁給消費者
08/13 06:52, 42F
推
08/13 07:16, 2年前 , 43F
這樣還斷斷續續啊，還是沒明講答案就是廢文
08/13 07:16, 43F
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08/13 08:05, 2年前 , 44F
過度緊張. 這程度就像一張股票每天在波動一樣
08/13 08:05, 44F
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08/13 08:06, 2年前 , 45F
股價跌1%就在想為什麼跌了1%? 想破頭也沒太大意義
08/13 08:06, 45F
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08/13 08:07, 2年前 , 46F
因為還沒想出來 股價又回升1%了 難道你要開始思考
08/13 08:07, 46F
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08/13 08:07, 2年前 , 47F
股價為什麼漲了1%嗎?
08/13 08:07, 47F
推
08/13 08:14, 2年前 , 48F
推
08/13 08:14, 48F
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