[心得] 巴菲特給股東的信--持有具生產力的資產
雖然全書相當厚重 但我只挑這一點來講
那是摘錄自2011年的股東信
巴菲特將資產分類為
1.貨幣類資產 包括貨幣市場基金 債券 銀行存款等
2.不會生產出東西的資產 如黃金 藝術品
3.生產性資產 如企業(kevinapo:股權) 農場 和不動產
真是有恍然大悟之效
雖然早在十年前 <富爸爸窮爸爸>當紅的時候
就拜讀過並且摘取到"資產就是會帶來現金流入的東西"
但當時並沒有足夠的知識背景去理解這句話
只能死背下來"要買房子不要買車子"的句子
如同上一次讀巴菲特的股東信時 我也只是死背下"所以要買股票 不要買債券跟黃金"
沒有弄通背後的觀念
購買股票 購買的是一家有收益有盈餘的公司股權
他不是像黃金 藝術品那樣 死死擺在那裏 仰賴下一個買家出更高價購買才有獲利
而是有許多的員工
許多員工付出的勞心勞力(管理人員的智慧 心智 或是生產線上勞工機械的生產勞務)
背後的生產 銷售 帶來的盈餘
歸股東來分配收益
之前股版有文討論說買股票跟賭博有什麼兩樣?
差別在於股票背後的公司有生產力 賭博則不生產任何東西(無實質的產出)
而"不論你用多少錢買進 每張股票最終分配到同樣多的股利"
進一步闡述了價值投資的真諦:
投資人的使命 在於便宜地買進盈餘跟股利
一句話就解釋了低本益比 高股利殖利率的選股方針
以前不懂為什麼只有股神 沒有保險之神 債券之神
後來才逐漸理解各項資產的波動性與報酬率差異
巴菲特的股東信還滿推薦版友閱讀的
不得不說他文筆滿風趣
縱使對投資觀念的收益不大
看看他對會計跟企業合併收購的想法也滿值得
一句"持有具有生產力的資產"真的點破持股背後的意義
與大家分享
補充:
以前曾經有想到過勞資不對等的情形
但當時的思考只限於
"勞工可憐啊 付出許多勞力跟產值 但領到的薪資低於產值"
"老闆可惡啊 獲取勞工勞力付出的產出 卻只支付低於產出的薪資"
這種呻吟模式
後來發現勞動階級想稍微改變現狀的方法就是仰賴股票
透過成為股東分享勞力生產的果實
買自家股票就等於分享自己的生產力的果實一樣
而這個感覺在這一次疫情更進一步的強化
看到鬼島人民在疫情期間仍然不懼病毒 "上班不算群聚"
堅持出門貢獻勞力生產
驚覺真的比起錢存銀行 相信台灣人勤奮的民族性能帶來經濟成長比較實際
話說回來錢進股市還有另一個原因就是定活存利率低到可怕
有人知道負利率或零利率到底哪個天才經濟學家想到的嗎?
降息刺激經濟不就是打嗎啡 現在打上癮了是吧?
極低的利率懲罰儲蓄者 獎勵投資者 不過這又是另一個議題了
--
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