[新聞] 1萬元都付不起！台股當沖違約戶近四成39歲以下，年輕人為何慘賠？
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原文標題：1萬元都付不起！台股當沖違約戶近四成39歲以下，年輕人為何慘賠？
(請勿刪減原文標題)
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發布時間：2021-06-21
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
《天下》獨家數據！台股多頭行情，吸引年輕人進場，然而從2018年至今，標榜無本投資
的現股當沖，爆出783件違約，年輕人就佔了近四成。為何刺激交易的當沖，成了他們慘
賠的大坑？
「請各位分公司經理留意客戶風險，」4月，日盛證券內部群組出現了這則訊息。原來，
前一日，一位客戶因為違約交割，走上了絕路。由於這位客戶與多家券商往來，實際財務
狀況，日盛面對金管會的詢問也不知道，只說有聽說此事。
日盛不是特例，去年，一位在群益北部某分公司開戶、剛從大學畢業的年輕人，因為愛做
當沖，半年已賠100多萬，但每次依舊信念堅強，開盤放空，最後被軋空慘賠。最後一把
，他又虧了24萬。營業員直到通知客戶補款，才知道客戶已經跳樓。
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【小辭典】當沖
為活絡股市交易量，2014年政府開放投資人現股當沖。投資人在一天內用同一個帳戶，先
買再賣或先賣再買同一檔或相同數量股票。2天後，投資人就買賣沖銷後的差額進行款項
交割。
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由於證券不像保險，銀行有保單與貸款歸戶，券商也不清楚客戶財務狀況的全貌，依法也
不須向金管會通報。群益否認此案，金管會也沒有收到通報。但這件事已在營業員間流傳
，令人唏噓。
年輕人投入股市，正在改寫台灣股市生態；這波台股熱，也正改寫許多台灣年輕人的命運
。
「我入行16年，在這波行情前，台股幾乎沒有年輕人，」證交所某位資深經理人回想。
2018年，前金管會主委顧立雄還將年輕人不買股、台股投資人老化，列為頭號危機。沒想
到，2020年，台股新增開戶數67萬人，20~30歲年輕族群佔新開戶數36.1%。
一年多的光景，大批大批年輕人，在社群媒體集結，在網路意見領袖號召下，一個挨一個
地搬錢進股市。
眼睛手腳快，玩當沖像打電動
儘管沒有相關統計，多位券商經理人均認為，台灣近來動輒每日2000多億的當沖，主力應
該是年輕人。因為當沖不像期貨、選擇權，還得繳保證金，根本是無本生意，契合年輕族
群口袋不深、追逐風險的胃口。
5月台股平均每日當沖戶數已超過20萬，創下2014年開放現股當沖以來的新高。
「年輕人愛打電動，眼睛手腳快，甚至手機app就能做當沖，」永豐金證副總經理蘇威嘉
觀察。
這麼多年輕人湧入當沖，到底有什麼風險？已經造成什麼風險？
證交所認為，當沖是中性的交易工具，且賦予投資人更好的風險管理。當市場由漲轉跌，
投資人可當天了結出場，盡快停損，不用等到隔天再做交易。
不過，從事量化交易研究的北科大副教授吳牧恩不認同，指出市場大跌，投資人根本做不
到當天沖銷，根本不是停損的工具，所以才有違約交割。
出身交易員，蘇威嘉直言，當沖交易的成本很高，因此投資人勝率不高。他以當沖與波段
交易為例，每筆的絕對交易成本，當沖雖比波段交易低，但兩者預期報酬率相差大，當沖
僅約1%~2%，但波段交易約10%。
因此，每筆達成預期報酬率的交易，當沖的交易成本佔比遠高於波段交易。
他更強調，投資人若是借錢在玩，交易成本還要加上借款利息，一般券商融資利息約4%以
上。因此，對口袋不夠深的小白，很容易市場反轉時就被甩掉了。
今年前4個月違約數，超過去年一半
年輕人湧入當沖的風險，已經顯現。根據《天下》獨家取得證交所統計，2018年迄今，台
灣當沖違約交割共783戶，其中今年前4個月，就佔了206戶，超過去年一整年的一半。
違約交割783戶中，39歲以下的年輕人，占比近四成。「去年以來股市大多頭，大家只注
意到平民股神，但年輕人賠錢的更多，很多根本付不出錢，」一位不願具名的券商營業員
焦急地說。
5月12日當天，台股盤中大跌1417點，一天就有32件當沖違約交割，其中20~39歲，違約金
額和戶數，佔比都逾半。
「市場大跌，一堆個股跌停板，大家搶著賣，但沒人要買，當沖客出不掉，結果就違約交
割，」吳牧恩解釋。
2018年至今當沖違約戶數，39歲以下佔近四成
年齡 當沖違約戶數 當沖違約互抵金額（萬）
未滿10歲 1 22.9
10~19歲 4 -4.19
20~29歲 108 1004.814
30~39歲 196 2116.126
40~49歲 202 1951.444
50~59歲 157 1361.6
60~69歲 93 392.497
70~79歲 16 175.658
80歲以上 6 21.395
合計 783 7042.244
資料來源：立委江永昌辦公室
註：當投資人僅一筆交易發生違約，但券商會將該投資人當日所有交易均申報違約，因此
可能發生非當沖交易未履行交割義務，但當沖交易是賺錢的，還是被申報違約，因此當沖
違約互抵金額呈現負值。
台股是採T＋2交割，假設買一張10萬元的長榮，股價下跌10%，當天賣掉，2天後只要補給
券商價差1萬；但如果賣不掉，2天後券商會要投資人付買長榮的10萬；若付不出來，就列
為違約交割。
雖是小額違約，卻釀法律風險
券商界之所以認為，當沖主力族群是年輕人，是因為近年出現許多超低金額的違約交割案
。其中一個案子，違約金額只有10050。這表示，投資人連1萬都調不到，寧願違約。
更荒謬的是，2018年迄今的違約交割案件中，有5例不到20歲，年紀最小的未滿10歲。
這些帳戶很有可能是父母利用小孩的帳戶進行投資，結果違約交割。小孩等於還沒有成年
，就留下信用不良紀錄。代價是未來小孩與金融機構的往來，如申請房貸都會變難。
證期局證實，現在市場小額投資人多，跟以前台股投資人做大額交易不同，違約金額會較
低。
金管會副主委許永欽注意到這個現象，儘管是小額違約，不會構成系統風險，影響大局。
但他在內部會議提醒同仁，這是法律風險，如果特定券商小額違約交割案件多，仍不可輕
忽。他也要求周邊單位，更高頻率地加強宣導。
不過，也有年輕人因為這一波投資熱，變得更有國際視野，早一步鑽研產業。從失敗中，
發展出自己的投資紀律。
20歲台大生，從美股轉戰台股
台大經濟系二年級、台大證券研究社社長許竣翔，因疫情爆發，已搬回老家屏東。隔著電
話，許竣翔分享了台大證券研究社的招生盛況。
在多數學生已經不參加社團的時代，去年9月社課招生，吸引200人報名，較以往大增4倍
。社員不只台大，還有學生遠從東吳、淡江而來。
許竣翔說，考上台大前，從小在屏東長大，從沒想過買股票。大一加入台大證券研究社，
目的不是投資致富，是想認識金融圈前輩，為畢業出路做準備。
美股18歲就可以開戶交易，台股要20歲才能自己下單交易。所以去年1月他先投資美股，
透過線上券商TD Ameritrade下單，歷經3月股災又暴漲，全年獲利1倍以上。
因為投資股市，他研究基本面，許竣翔常看國外新聞，甚至會蒐集冷門的高科技產品報價
網站，譬如DRAMeXchange，查看不同DRAM的報價。
甚至，他在美國社交新聞網站Reddit註冊帳號，藉機了解美股第一手訊息，為的就是跟美
國網友交流資訊。
今年初他滿20歲，可以開始投資台股，也會把投資美股的研究方法，用在台灣科技股上。
例如，技嘉大跌時，說跟虛擬貨幣有關，但他去Reddit挖礦板，看出售礦機和轉手的情況
，評估實際影響不大，加上技嘉股價已跌深，於是進場撿便宜，目前還沒獲利出場，帳面
獲利20.5%。
經歷市場實戰，許竣翔畢業後，還是會先進金融業操盤，但目標是當專職投資人。
32歲牙醫，上午盯盤、下午看診
32歲的牙醫師黃紹凡，股齡不到1年。他下午2點看診，每天早上盯盤，他形容自己的工作
跟投資是perfect match（完美結合）。
每天早上8點半，每5分鐘設一個鬧鐘，確保他在9點前坐定電腦前。他不是VIP，沒有券商
提供操盤室，他就在自己的租屋處，靠兩台電腦、一台iPad和一支iPhone，兩隻小貓相伴
，每天在台股殺進殺出，單日進出最高金額將近900萬。
去年8月，他進場就玩當沖，「但一開始都亂沖，」黃紹凡笑說，經歷慘賠，決定認真研
究。他在PressPlay訂閱投資課程，每個月付700元，並加入多個telegram、Line群，每個
群組數十人到數百人不等，大家每天討論市況、交易策略，他也逐漸發展自己的一套風控
投資法。
他很清楚當沖是極短線交易，交易成本也高。所以他根據自己歷史交易的勝率和賠率，及
每天可承受的最大虧損，回推每天進出場的部位多大。
按照他的數學計算，每天目標的損益是正、負5萬之間，但他現在更保守了，只要盤中賺
到1萬，就不再交易。他說自己性子急、好勝心強，因此需要嚴守紀律，才不容易大賠。
「他們沒那麼菜籃，因為他們從小被培養資訊判斷的能力。以前菜籃族聽投顧老師報明牌
，現在投顧老師是騙不到年輕人，」嘉實資訊總經理李政霖觀察。
李政霖說，新一代投資人普遍學歷高，具國際視野，熟悉數位工具或平台。許多人都從美
股開始小試身手，轉戰台股，在年輕人裡比例不低。年輕世代追隨的股癌、Jenny，都以
美股投資經驗分享為主。
寧可買股，也不要去台積電賣肝
「資工系班上同學有八成在玩股票，」一位券商副總經理舉自己念頂大資工系的兒子為例
，受同學影響，他兒子剛滿20歲，馬上開戶，交易滿3個月，立刻開信用交易。今年暑假
，兒子還拜託父親，讓他去南部知名大戶操盤室實習，學程式交易。
「現在年輕人叫台積電賣肝公司，年薪雖高，但工時更長，去台積電已經不是首選，」他
不諱言。
面對年輕人投入台股，理財觀、工作觀都受影響。身為30年的資深股民，李政霖的看法正
面。但唯一擔心的是，社群平台充斥All in的做法，缺乏風險意識，把所有積蓄投入股市
，甚至還借錢All in，代價是年輕人會承擔不起損失。All in就是賭上全部身家。
證交所面對《天下》詢問，年輕人當沖比例偏高，似乎不認為年輕人投資風險是個問題。
反而認為，相比中高齡族群拿退休金砸進台股，如果大賠，後者風險更大。年輕人還有時
間贏回來。
只是，即使像監理機關說的，當沖只是交易工具之一，但前提是遇上理性投資人。當市場
愈來愈多經驗不足、欠缺風險意識的人加入，當沖就變成一把利刃，威脅到個別投資人的
財務條件，甚至寶貴生命。
台股市場的新局，固然有風光的一面，但陰影處亟待主管機關、業界、投資人謹慎以對。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
違約的人裡面年輕人多好像也不意外
就是本金少阿
本多終勝,本少.....
不過應該還是有許多少年股神大賺的!
這些違約交割的年輕人
應該來股版跟眾多少年股神學習!
(不過未滿10歲那位應該還不會上PTT)
然後前面版上有人問如何"白天看台股,晚上看美股"
這篇有提供一個職業:牙醫
只看下午診的話應該可以
是說
文中提到今年前四個月違約數超過去年一半
去年明明遇到多次融斷
怎麼今年還更多人違約?
是不會歐印航運膩?
還是跑去放空航運?
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.161.58.131 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624281461.A.A9A.html
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