[標的] 2021不會被21的聯電
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3.進退場機制若非長期投資,請輸入停損價,否則依板規1-1-6處份
4.若為長期投資,但無充份分析理由,將依板規1-1-5處份
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1. 標的:聯電2303
2. 分類:多
3. 分析/正文:
因面板及驅動ic強力需求,造成缺貨與價格上漲的效應已經開始浮現,這樣的狀況並會隨
著需求的不斷成長而放大,此部分不再多說。
此部分主要談的是缺貨之後衍伸的市場面。
在持續缺貨的情況下,市場必定優先服務擁有長單、或是價格優勢的廠商。而對次級客戶
產生排擠。這樣的排擠過程中連帶會衍伸出更多的急單、轉單、插單,等各種生產赤力。
而這樣的現象若單由產能利用率來看,無疑的會是很高的。但若以單位時間生產效率來看
,則反而會降低。
這樣的現象有點類似高速公路如果尖峰時段,將會使車子花更多的時間行駛。因而要行使
閘道管制會使效率不致於下降太多。
這些生產中的排擠、插單現象,雖會產生更高的經濟價值但也會降低生產效率。不斷累積
的生產阻抗,與不斷升高的需求,會使市場花更多的時間來消化需求,也將帶來半年,甚
至數年的超級景氣循環。這還不算上美中貿易戰帶來的影響。
回到今天的主題聯電
今日收盤價50.6雖是多年高點,但仍然只是今年的低點。可以注意到今年一月營收破近三
年高點,二月營收也相當接近歷史高點。
2021年預估毛利率也將持續提升到27%-30%。相比16年Q1甚至出現過14%的毛利率,這樣的
結構將在2021為聯電帶來4以上的eps。(去年第四季聯電eps已達0.92。
50塊錢股價,4塊錢eps 屌打市面電子諸位哥哥。
在未來一年還將迎來各種電動車,5g,換機潮,各種無限想像。
保守認為聯電還將迎來第二波的漲幅。
4. 進退場機制:50-52進場。 72-75退場(非長期投資者,必須有停損機制。請益免填)
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