[新聞] 新壽增資百億 效果沒了
原文標題:
新壽增資百億 效果沒了
原文連結:
https://ctee.com.tw/news/finance/432047.html
發布時間:
2021.03.19
原文內容:
工商時報 彭禎伶
股票上漲,反而受害。新光金控2020年增資子公司新光人
壽133億元,原本預期資本適足率(RBC)可拉高13個百分
點,但最後因為股價大漲,風險資產增加,直接抵消100
多億元的增資效果,影響約13個百分點,另外如加碼投資
國內債券ETF及利率影響各3個百分點,最終新壽RBC只增
加2個百分點,落在212.6%。
新光金控今年會向股東會爭取200億元的增資額度,新光金
財務長徐順鋆表示,會視適當時機啟動募資行動,同樣也
是增資新光人壽及新光銀行,以拉高資本適足率,因應業
務及資產成長需求。
新光金控18日舉行法說會,揭露2020年合併稅後獲利144.6
億元,比前年減少27.3%,主要是子公司新光人壽去年避
險成本較高,年化2.28%,稅後獲利70.2億元,年減43.6%
;新光金去年每股稅後獲利(EPS)為1.12元,合併股東權
益達2,415.8億元,每股淨值18.12元。
新壽因為投資流程內控問題,在2020年被金管會重罰,將
國外投資限額由42%降到39%,影響新壽整體的經營策略。
因為國外投資額度及國際板債券可投資額度都只剩1%,即
各約新台幣300多億元的額度,所以新壽降低新台幣保單的
銷售,今年新契約保費中,美元保單要拉高到70%以上,
即不算進國外投資限額,又不用花錢避險,還可以提高投
資報酬率。
新壽的新台幣新契約保費今年則估計會壓在100億元左右,
以投資國內債券、不動產為主,雖然國內債券利率不高,
但新光金財務長徐順鋆強調,以新台幣保障型保單來因應,
即會有死差利益與費差利益,投資收益部分即不用要求太
高。
為控制投資額度,新壽2020年新契約保費724億元,已衰
退38%,今年預估仍會持續衰退,前兩月新契約保費62億
元,已衰退58%,今年全年可能也只有400多億元。
新壽資金成本去年下降14個基本點(1基本點是0.01百分
點),來到3.84%,今年估計還可再降10點,有助提升獲
利。
台灣大未填息 新壽喊苦
新光金控18日舉行法說會,揭露子公司新光人壽2020年底
淨值項下金融資產未實現獲利僅16億元,主因是「台灣大
未填息」,造成新壽股票投資出現大量未實現評價虧損,
至於未來要不要處分台灣大持股進行減損,新壽回應「看
他(台灣大)要我(新光)等多久」。
2020年疫情爆發後,3月市場短暫重挫,第二季即迅速恢復
正常,股債雙漲,讓不少壽險公司「賺翻」且淨值上揚,
新壽2020年也處分不少股債,扣除168億元現金股利後,
共實現458億元的股債資本利得,其中約60億元是國內股
票、10億元左右是國外股票,有388億元是賣債所得。
投資規模已逾3.14兆元的新壽,2020年全年投資報酬率
3.69%,投報率最高是國內股債,年化報酬率達6.1%,
但也因為處分債券及降息,新壽去年避險前經常性收益
率(recurring yield)由前年的4.1%降到3.65%。
新光金表示,由於長年期美債利率已上揚,預估2021年經常
性收益率可以回穩,即不再往下跌,但是否能重回4%則沒
有把握;同時新壽已成立不動產活化小組,今年度租金收
益有望看到50億元,有助強化不動產公允價值的評價,與
提升新光人壽淨值。
為了增加租金收益率,新壽2021年將清出新光站前摩天大樓
的單位,移往新購入的開發金總部大樓,將摩天大樓部分樓
層出租,新壽估計全年租金可拉高到50億元。
新壽先前因積極加碼高股息殖利率股票,其中電信類股投資
金額高達1千多億元,台灣大在去年未能完成填息,才出現
台股大漲但新壽股票部位卻虧損的情況。
心得/評論:
想無腦賺股息結果反而賠了本金,
增資結果被資本適足率又被市場沖掉
算不算是無腦定存股的反例?
新壽怎麼壓什麼賠什麼?
可憐啊
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