[新聞] 台新金出招 特別股釋股彰銀 亮出價位底牌
原文標題:台新金出招 特別股釋股彰銀 亮出價位底牌
(請勿刪減原文標題)
原文連結:http://bit.ly/3dvIIrV
(請善用 https://bit.ly/ 縮網址)
發布時間:2021.02.18
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:
台新金若要釋股彰銀,價碼至少得多少?對此台新金出招提出特別股架構來釋股彰銀,並
以此亮出底牌,由於台新金所提出的特別股架構,以七年為期,七年之後將以1比1的換股
比例,將台新金股權轉為彰銀股權,倘若以17日的收盤價換算,台新金透過特別股來釋股
彰銀的價格,等於喊到每股22.44元,比起目前彰銀市價,多出超過5元。
金管會給予台新金補件保德信併購的期限將至,不過據知情人士指出,台新金最後一次與
官方交涉時,提出了以七年為期、並以1比1作為台新金、彰銀換股比例的特別股釋股方式
由於未能與官方喬攏,台新金方面在整個特別股結構的設計,已經等同使買方以遠超乎彰
銀市價的價格來承接彰銀的股權,因此雙方談判目前仍陷入僵局,使得彰銀釋股問題恐怕
無法在金管會所給的期限之內拍定,並連帶使台新金併保德信的「破局」機率升高。
據悉,由於彰銀談判官民觸礁事涉保德信何時重啟招親,因此已引起金融圈高度矚目,由
於台新金出價保德信之後得標,已在市場上畫出一道保德信的最新行情價,因此保德信再
重啟招標順利賣出的可能性更大,據悉不少金融業者已在密切觀望,伺機出手。
台新金原本設計的是可轉債的架構,不過由於可轉債無法計入資本,無助於解決併購保德
信的資本適足問題,因此使台新金改朝「特別股」方式規劃,該架構有四大重點,包括:
1、7年為期;2、7年期滿,用1比1的比例讓特別股的持有者,進行台新金、彰銀的換股;
3、7年期間,該特別股所涉及彰銀所配發的股息全數由台新金持有;4、台新金在特別股
到期前的7年內,每年配發1%的股息給特別股的持有者。
對此知情的市場人士分析,彰銀17日收盤價為17.05元、台新金則為12.9元,倘若真的要用
市價來解決換股比例的問題,那麼合理的換股比例應是1股彰銀換1.32股的台新金,但一個
多月前台新金所提出的這套特別股的換股架構,提出1比1的換股比例:「等於是要接手者
,用每股22.44元的價格來接手彰銀的股權!」
這不僅比起市價多出了超過5元,而且每年彰銀所配發的股息大約有4%以上的水準,但全
數由台新金承接,台新金只拿出其中的1%給特別股的持有人,市場人士指出,一般都會由
特別股或可轉債的購買者來持有全部的股息,例如兆豐金當年發可轉債釋股台企銀就是如
此,台新金的作法因此很不一樣。
除此之外,公股陣營方面希望至少台新金能先釋股彰銀一半以上,至少先讓財政部成為彰
銀的最大股東,其他股份再慢慢釋出,但此一建議亦未獲台新金同意,而台新金所設計的
特別股架構,7年的時間拖得過久,也不符公股陣營的期待。
由於一般特別股或是可轉債、交換債的存續期間,多年以3年、5年為期,此次台新金所設
計的架構長達7年之久,也和多數發行者的作法不同,因此市場也傳出,台新金可能希望
再度「以時間換取空間」以拖待變,仍不願就此放棄彰銀。
據市場人士指出,被接觸到的壽險公司或法人均無意願來投資該特別股之後,台新金向政
府部門表態希望能找台酒、勞退基金、郵政儲金等政府機構法人來承接,但由於期間拖太
長,利息亦低於市場行情,因此不論是官民體系都找不到接手者,雙方的談判也隨之陷入
僵局,而金管會所給的期限又迫在眉睫,使台新金併保德信無法通關的機率越來越高。
心得/評論:※必需填寫滿20字
台新真的好慘,當年用26塊買彰銀,結果經營權被搶走,彰銀股價被政府經營搞爛,22塊
賣回給政府還被嫌貴....
這個記者也不知道亂扯什麼。現在怎麼看都是政府在卡,連保德信也不給台新通過,一直
要求台新賤價賣,說得一副責任都在台新身上一樣。以後到底還有誰敢跟政府做生意啊。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.75.34 (臺灣)
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※ 編輯: shank1995 (101.12.75.34 臺灣), 02/19/2021 15:45:50
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蘇貞昌說不要讓台新吃虧,結果人家賠錢賣還嫌開太高...
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台灣是威權政府還是法治國家阿?
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完全看不到政府有打算有好好處理的心意
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一碼歸一碼,政府球員兼裁判,一邊跟你做生意一邊勒索你,結果現在在檢討受害者
笑死
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還在講股利,買股票領股利天經地義,都不用算時間成本喔,你領完股利股票要不要賤價
賣?
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26塊買,三百多億被卡10幾年,然後現在用22塊慢慢賣七年,我真的看不出台新哪裡贏了
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