[心得] 談QE、泡沫與巴菲特指數

看板Stock作者 (jimmy)時間3年前 (2021/01/11 11:45), 編輯推噓20(25推 5噓 38→)
留言68則, 38人參與, 3年前最新討論串1/1
前言: 本文內容出處整理自 Miula專訪國泰世華首席經濟學家林啟超影片，以我自己的理解呈 現，如有理解錯誤單純只是因為我太無知。(不是打廣告，只是覺得這集乾貨滿滿所以跟 大家分享) https://youtu.be/_ayUMvdZ96I
本文: 很多人喜歡看巴菲特指標來證明現今股價太貴，股票市場即將泡沫化，真的是這樣嗎？ 我們可以先了解一下巴菲特指標的定義 : 巴菲特指標=股票市值/GDP 換句話說就是一塊錢的GDP可以創造多少倍的市值，當巴菲特指標超過一倍就代表股價被 高估了。台股目前是2.2倍，美股是2倍，遠遠超過正常值的1倍，而美股在.com泡沫時還 僅僅只有1.8倍! 所以這就代表現在比.com泡沫時還危險嗎？NONO，這樣太淺。 在2008金融海嘯過後，各國的政府發現了一個超強的工具:QE。沒有什麼是QE不能解決的 問題，如果有，那就更多的QE。 今年QE下去的結果，美國M2(貨幣供給量)年增率由去年的6%變成今年的25%，這表示什麼 ，市場上有很多錢，很多很多的錢，而這些錢在追逐一定量的商品。 如果我們把巴菲特指標調整一下，改成股票市值/M2，會發現.com泡沫時是3.8倍，而現 在只有2倍，股市其實是還有上漲的空間的。 那台灣怎麼不QE呢? 有，其實央行買進美元外匯就是一種QE。央行為了穩定匯市，買進 許多美元外匯，台幣供給量確實增加了，只是這些錢現在還放在銀行，沒有真正大量進 入市場而已(房貸、企業貸款)。 記住，股市是由錢來推升的，換句話說現在看起來很嚇人的泡沬其實一點都不嚇人，未 來的實體經濟(GDP)只會與金融市場更加脫鉤，你要學會跟泡沫共舞，否則你的資產只有 跟著泡沫一起破滅的份。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.233.107.169 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1610336757.A.370.html
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01/11 11:47, 3年前 , 1F
好奇下一個諾貝爾經濟學獎主題是什麼
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01/11 11:49, 3年前 , 2F
懂了，加碼
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推
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諾貝爾獎金縮多少水了
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推
01/11 11:50, 3年前 , 4F
qe的直接副作用就通膨讓人日子難過
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01/11 11:50, 3年前 , 5F
補充重點，QE不是問題，核心在於有沒有在市場中流通
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。
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推
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印鈔永動機!?
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但如果生產力提升讓物資更多則減少影響
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推
01/11 11:51, 3年前 , 9F
推一個你認真
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01/11 11:52, 3年前 , 10F
我印個800%的鈔票好了，結果留出去12個月就會口袋79
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9%，最終流通只多1%，又穩市場又不會破。
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推
01/11 11:53, 3年前 , 12F
不是每種東西都會通膨
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推
01/11 11:54, 3年前 , 13F
QE肯定會在市場流通，不然要跑去哪裡
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推
01/11 11:55, 3年前 , 14F
存在銀行
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噓
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廣告？
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01/11 11:55, 3年前 , 16F
除非你用消費券的方式強迫大家把它花掉
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推
01/11 11:56, 3年前 , 17F
0利率 巴菲特指標沒用了
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噓
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你以為有錢人為什麼愈來愈有錢？流一圈(比如疫情期
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間)就繞回有錢人口袋不動，然後控制流通。以前會破
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，但以前只是個經驗了，控制金融的方式一直在成長。
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推
01/11 11:58, 3年前 , 21F
懂了 歐印
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推
01/11 11:59, 3年前 , 22F
始創拜
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01/11 12:00, 3年前 , 23F
我覺得股票市值/M2那邊怪怪的，只能說現在程度沒有
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01/11 12:00, 3年前 , 24F
網路泡沫那時那麼高，不代表一定會繼續上去吧？
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01/11 12:00, 3年前 , 25F
只能說有空間，不是一定漲
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推
01/11 12:01, 3年前 , 26F
有錢就漲得上去
01/11 12:01, 26F
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01/11 12:01, 3年前 , 27F
而且印出去很多的部分是在彌補實質經濟損失，所以
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01/11 12:01, 3年前 , 28F
實際市場上的M2數值應該要下修，這樣比值就高了
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01/11 12:03, 3年前 , 29F
這裡的m2已經是用實際去算的
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01/11 12:07, 3年前 , 30F
連爛公司都能輕易調頭寸的時候再來煩惱就好
01/11 12:07, 30F
推
01/11 12:28, 3年前 , 31F
早說沒事了
01/11 12:28, 31F
推
01/11 12:32, 3年前 , 32F
通膨問題不大 錢是流進資產=房跟股
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01/11 12:32, 3年前 , 33F
QE受害者是不買股也不買房的
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01/11 12:37, 3年前 , 34F
認同，再怎麼抗拒波動風險也要撥一部分資產給ETF
01/11 12:37, 34F
推
01/11 12:38, 3年前 , 35F
這獵豹投資長有說過
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01/11 12:38, 3年前 , 36F
十幾年前就說了
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01/11 12:40, 3年前 , 37F
至少，什麼都不做存死錢=等死
01/11 12:40, 37F
推
01/11 12:42, 3年前 , 38F
就回歸最簡單的供給需求，錢多股少，自然一直漲上
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01/11 12:42, 3年前 , 39F
去，ratio在大環境改變下僅供參考
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推
01/11 12:45, 3年前 , 40F
所以股市如果過高。 就會更多流入房市嗎
01/11 12:45, 40F
推
01/11 12:46, 3年前 , 41F
兩個計算方式給我的感覺比較像價值vs價格
01/11 12:46, 41F
推
01/11 12:47, 3年前 , 42F
請問一下如何預測回收QE的時間和影響
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01/11 12:58, 3年前 , 43F
樓上 你的問題需要未來人來解答
01/11 12:58, 43F
推
01/11 12:58, 3年前 , 44F
房市一定也有資金流入，但在股市漲幅的情況下，顯
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然較不具吸引力
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01/11 13:50, 3年前 , 46F
沒錯 現在只是初升段結束沒多久 主升段的第一波
01/11 13:50, 46F
推
01/11 13:56, 3年前 , 47F
應該說比GDP不如比m2
01/11 13:56, 47F
推
01/11 13:57, 3年前 , 48F
主升段+1
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01/11 14:17, 3年前 , 49F
股市過高沒實質獲利對應=>進入平穩期=>資金轉入房市
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01/11 14:18, 3年前 , 50F
求相對低殖利但穩定的結局
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01/11 14:19, 3年前 , 51F
劇本II 股市漲爆實際獲利在通澎下漲爆=>股市繼續漲
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01/11 14:19, 3年前 , 52F
到實際獲利對應不了=>進入平穩期=>資金轉入房地產
01/11 14:19, 52F
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01/11 14:23, 3年前 , 53F
這邊要幫老巴說一下話..他自己之前說不看GDP惹~
01/11 14:23, 53F
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01/11 14:23, 3年前 , 54F
老巴後來認為整體股市 簡單看利率就好
01/11 14:23, 54F
推
01/11 14:28, 3年前 , 55F
央行買匯不算QE，頂多算擴表。QE是要公開市場操作
01/11 14:28, 55F
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01/11 14:35, 3年前 , 56F
應該是說類似QE
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噓
01/11 14:37, 3年前 , 57F
人類如何死在無人敢制止的無限QE下。
01/11 14:37, 57F
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01/11 14:37, 3年前 , 58F
有一種東西吸起來像毒品一樣爽卻又好像不用付出代價
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01/11 14:37, 3年前 , 59F
這種東西必然不存在，人類總有一天會死得超難看的啊
01/11 14:37, 59F
噓
01/11 16:10, 3年前 , 60F
好無聊 照著趨勢做就好了
01/11 16:10, 60F
推
01/11 16:22, 3年前 , 61F
利率跟股價是天敵 低利率自然錢都跑股市 簡單
01/11 16:22, 61F
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01/11 16:30, 3年前 , 62F
大部分認同，但以前沒這麼多衍伸商品可炒，近年多了
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01/11 16:30, 3年前 , 63F
數位貨幣XD 股市再成長幅度應該多少會被瓜分
01/11 16:30, 63F
推
01/11 16:31, 3年前 , 64F
寧可通膨也不要通縮，況且現在CPI指數確實未到FED的
01/11 16:31, 64F
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01/11 16:31, 3年前 , 65F
目標
01/11 16:31, 65F
推
01/11 18:10, 3年前 , 66F
QE的影響下 應該要找尋平準
01/11 18:10, 66F
噓
01/11 18:50, 3年前 , 67F
去參考宋代吧 年輕的國家太年輕太簡單
01/11 18:50, 67F
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01/11 18:51, 3年前 , 68F
人類的愚蠢就是在歷史不斷輪迴
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