[標的] 4172因華

看板Stock作者 (misterdonut來看^_^思，1)時間5年前 (2020/05/26 12:41), 編輯推噓36(68推 32噓 85→)
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------------------------------------------------------------------------- 1.發文前請先詳閱[標的]分類發文規範，未依規範發文將受處份。 2.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 3.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 4.若為長期投資，但無充份分析理由，將依板規1-1-5處份 4.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 5.分類選填請益或心得者，進退場機制得刪去。 ---------------------按ctrl+y可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的：4172 因華 2. 分類：心得 3. 分析/正文： 昨天今天應該很多人都跳進去買因華了,來寫一篇因華的介紹,替大家加油 東西很多,寫得很亂,請忍耐 因華自詡為技術平台提供者,其核心技術有 1.OralPas : 將難吸收的小分子藥物改為口服,目前產品D07001(之後會再談) 2.OralPas pro : 將難吸收的大分子藥物(如蛋白質類)改為口服,目前產品N11005(之後會 再談),另還有一個正開發中還早 3.MUCR : 多重藥物傳輸系統,目前產品有C08001, Dutasteride (之後會再談) 另外還有幾項困難學名藥如MRI顯影劑,BH4(因飛諾,Kuvan的學名藥).還有幾項小的開發項 目或已開發完成的藥,如因睦寧,倍特寧,巴金氏症用藥等 以下將幾個重要產品逐一介紹 D07001 : 為癌症化療大藥gemcitabine的口服版本,好幾年前D07001在做第一次一期的時候 ,意外發現D07001對膽管癌及胰臟癌有相當的療效,所以之後改變臨床設計. 目前新的phase1b即將完成(上半年完成),從已知的小樣本中,胰臟癌和膽管癌都有 相當好的療效(詳情可以參考法說會投影片) 依照因華的規劃,最有可能先把產品授權到中國大陸,由那邊來做臨床2/3期,由於 中國市場幾乎不處理膽管癌,膽管癌部分可能會在台灣做臨床. 由於D07001可能會在1b結束才授權,其授權條件會比N11005好很多,目前已經有多 家洽談中 膽管癌和胰臟癌可能的市場大小約十幾二十億美金吧!,但整個gemcitabine的適用 範圍(作用於其他癌症的合併療法)應該幾百億美金,就算只是合併療法的配角,銷 售額也很可觀 以注射改口服(變方便了)的取證判定,只要D07001不劣於注射版本就可以取證,不 過這個要等第一階段胰臟癌膽管癌結束才會繼續吧! N11005: 口服胰島素,目前走得最快(也是唯一有希望)的產品是以色列藥廠ORMD的藥,但此 藥是藉由包覆保護胰島素通過胃部由腸道吸收, 要超過一個小時才能作.N11005可以做到胃吸收,大概15分鐘後就可作用,跟人體機 制類似,甚至比皮下注射好. 已授權給中國南北兄弟,總授權金1200萬美金,授權範圍為中國大陸地區(不含港澳 ),這邊銷售是有分潤的 胰島素全球市場大概60幾億美金,如果一期順利達成,全球授權金額應該相當可觀 C08001: 已經授權給中國藥廠,總授權金4500萬人民幣,目前先收到1000萬人民幣,由於受到 疫情影響,原料採購不到,後續的BE實驗(生體相似性)還要等, 不過這個把握度很高,可以想像成未來兩三年還會有3500萬人民幣的收入,這個授 權4500萬人民幣是上限,差不多是買斷的意思. Dutaseride : 攝護腺用藥,已授權給台灣藥廠,據說下半年會拿到藥證,不過這項的營收應 該不高 MRI顯影劑: 分為兩個世代四個產品,線型有GDA,GDDM;巨環狀有GTM,gadobutrol,這四項產 品因華都有 (這四大產品2018年總市場8.8億美金) 2018年市佔率GDA 8%(因華已放棄此產品),GDDM 26%, GTM 35%, gadobutrol 31% GDDM : 已拿到加拿大藥證,市場大小可能是將近1000萬美金, 要與印度學名藥大廠Jubilant競爭,就看授權廠商Avir Pharma的能力了 又美國藥證申請中(照公司說法快拿到了,不過這個拖很久了),由於原廠Bayer已經 放棄這個產品線,因華若盡快取得藥證,應該可以搶下很大市場 GDDM美加市場原本是估一億美金,但應該是逐漸萎縮中,又GDDM價格約為巨環狀產品 的一半,估計還是有很多使用者寧願採用 另外已授權給中國廠商,估計明年送申請,後年拿到藥證 GTM : 已授權給中國廠商,估計明年送申請,後年拿到藥證 美國部分GTM原料藥的DMF已經登錄在FDA,有利於之後販賣 gadobutrol :已授權給中國廠商,估計明年送申請,後年拿到藥證,這邊原料藥是台韓合作由 因華出貨給中國藥廠 跟中國藥廠簽的約都是提供原料藥,至於成品銷售有沒有分潤,要再了解 BH4(因飛諾) : Kuvan的學名藥,全球銷售應該是5億美金這個量級的(懶得查了,詳細數字會 有出入),由於Kuvan原廠設下重重專利障礙,直到去年美國FDA才發出第一張 學名藥證(非因華的) 目前已授權給中國藥廠,估計年底送藥證申請,由於這是罕見疾病,申請後兩 百天內會拿到藥證,授權方式是因華提供原料藥,中國藥廠生產出貨,但因華 有銷售分潤 原料藥的DMF亦已登錄美國FDA,有利於之後販賣 普癌汰 : 跟日本藥廠授權來的產品,大概每年提供3000萬左右的營收 其他小藥就先不提了. 結論 1.因華目前營收來源 : 普癌汰銷售,加拿大GDDM銷售,各種簽約金,里程金,及廠商試產用原 料藥銷售,可以預想今年以後因華都該賺錢. 以今年為例,預估營收可以去年翻倍(共1.6億元),因華營收損益兩平甜蜜點約在一億元上 下,多出來的就依照產品毛利率來獲利 2.上面敘述的不含D07001的授權和GDDM美國藥證,我在猜D07001的簽約金應該是接近億元或 超過等級的.GDDM美國藥證若拿到,可以想像的市場非常大. 3.上面的大部分簽約都只有中國大陸部分,但其實因華也有在衝全球市場,只是受疫情影響 腳步慢了下來,若N11005,D07001走到全球授權,可以想像其授權金額會非常龐大 4.新藥證的時程 : 今年美國GDDM,台灣Dateseride,明年下半年中國因飛諾,後年中國三項 顯影劑. 因飛諾和其他兩樣顯影劑美國藥證還沒辦法估,但有打算推. 因華整個的基本面和未來的展望大致都提了,這邊高手很多,請加以指教. 我是覺得因華不是飆股啦!買了就要等各種藥品簽約和藥證取得,若不是中長線投資者,買了 短期被套也很難預期馬上可以解套. 好幾年沒在ptt發文了,有什麼錯誤請見諒 4. 進退場機制：長期投資 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.252.243 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1590468066.A.F95.html
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05/26 12:41, 5年前 , 1F
低調
05/26 12:41, 1F
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05/26 12:44, 5年前 , 2F
感謝分享
05/26 12:44, 2F
噓
05/26 12:45, 5年前 , 3F
低調
05/26 12:45, 3F
噓
05/26 12:45, 5年前 , 4F
低調
05/26 12:45, 4F
噓
05/26 12:46, 5年前 , 5F
低調
05/26 12:46, 5F
噓
05/26 12:46, 5年前 , 6F
噴了？
05/26 12:46, 6F
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05/26 12:46, 5年前 , 7F
成本算低 好像可以試試
05/26 12:46, 7F
推
05/26 12:46, 5年前 , 8F
ㄎㄎ 想騙人上車
05/26 12:46, 8F
推
05/26 12:48, 5年前 , 9F
ptt法人真猛..
05/26 12:48, 9F
推
05/26 12:48, 5年前 , 10F
PTT法人要出動了嗎..
05/26 12:48, 10F
噓
05/26 12:49, 5年前 , 11F
10元以下我在進場
05/26 12:49, 11F
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05/26 12:49, 5年前 , 12F
基本面這兩年都沒變，10塊錢以下沒人要買，現在6千
05/26 12:49, 12F
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05/26 12:49, 5年前 , 13F
多張反而要低調
05/26 12:49, 13F
噓
05/26 12:49, 5年前 , 14F
低調
05/26 12:49, 14F
噓
05/26 12:50, 5年前 , 15F
跟我生技朋友講的差不多 先低調
05/26 12:50, 15F
推
05/26 12:50, 5年前 , 16F
我好奇問一下到底為什麼要低調？股票不就是大家買才
05/26 12:50, 16F
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05/26 12:50, 5年前 , 17F
漲的上去嗎
05/26 12:50, 17F
推
05/26 12:50, 5年前 , 18F
因為漲的時候就說買不夠，沒漲確又不敢買
05/26 12:50, 18F
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05/26 12:51, 5年前 , 19F
怕被出貨
05/26 12:51, 19F
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05/26 12:52, 5年前 , 20F
昨天還說低調 今天就po出來了
05/26 12:52, 20F
噓
05/26 12:53, 5年前 , 21F
這隻沒那麼快啦
05/26 12:53, 21F
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05/26 12:54, 5年前 , 22F
那以後想買什麼股票是不是就先PO個文，大戶就會幫你
05/26 12:54, 22F
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05/26 12:54, 5年前 , 23F
出貨讓你低點買
05/26 12:54, 23F
推
05/26 12:56, 5年前 , 24F
要買就上 這隻本質虐爆很多興櫃
05/26 12:56, 24F
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05/26 12:56, 5年前 , 25F
這樣聽起來好像要高調XDD
05/26 12:56, 25F
推
05/26 12:57, 5年前 , 26F
現買現套 995
05/26 12:57, 26F
推
05/26 12:57, 5年前 , 27F
幫高調
05/26 12:57, 27F
推
05/26 12:58, 5年前 , 28F
幹嘛PO啦QQ
05/26 12:58, 28F
噓
05/26 13:01, 5年前 , 29F
今天洗得很兇很容易被套牢
05/26 13:01, 29F
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05/26 13:02, 5年前 , 30F
尾盤看看好了 雖然台股皆妖但還是想正常投資（？
05/26 13:02, 30F
噓
05/26 13:02, 5年前 , 31F
低調
05/26 13:02, 31F
推
05/26 13:06, 5年前 , 32F
這檔洗下來反而可以加碼
05/26 13:06, 32F
噓
05/26 13:07, 5年前 , 33F
幹麻po,低調
05/26 13:07, 33F
推
05/26 13:10, 5年前 , 34F
早盤太早接現買現套XD,不過單價不貴放著看戲
05/26 13:10, 34F
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05/26 13:12, 5年前 , 35F
這股現在便宜 閒錢亂丟都不心疼XDD
05/26 13:12, 35F
推
05/26 13:13, 5年前 , 36F
我進場抬轎啦 可以跟我對做了
05/26 13:13, 36F
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05/26 13:16, 5年前 , 37F
要被狙了 要砍嗎
05/26 13:16, 37F
推
05/26 13:20, 5年前 , 38F
買一張樂透玩玩
05/26 13:20, 38F
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05/26 13:23, 5年前 , 39F
你套在高點後
05/26 13:23, 39F
還有 106 則推文
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05/31 17:50, 5年前 , 146F
，股價說明一切，不要被花言巧語給騙惹
05/31 17:50, 146F
推
06/01 10:05, 5年前 , 147F
真 快逃 謝謝 我再也不相信朋友惹QQ
06/01 10:05, 147F
推
06/01 10:43, 5年前 , 148F
勃不起硬不了割了那麼多韭菜還沒起效XD?
06/01 10:43, 148F
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06/01 12:45, 5年前 , 149F
塊陶啊
06/01 12:45, 149F
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06/01 12:50, 5年前 , 150F
今天有漲 高調
06/01 12:50, 150F
推
06/01 13:16, 5年前 , 151F
還沒沖的快點沖一沖啊
06/01 13:16, 151F
推
06/03 12:59, 5年前 , 152F
今天沒繼續烙賽 高調
06/03 12:59, 152F
噓
06/03 13:29, 5年前 , 153F
大家都紅的就它綠綠的0..0
06/03 13:29, 153F
推
06/03 18:50, 5年前 , 154F
06/03 18:50, 154F
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06/03 18:50, 5年前 , 155F
om/news/id/4485705
06/03 18:50, 155F
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06/03 18:51, 5年前 , 156F
再拿一張藥證
06/03 18:51, 156F
推
06/03 21:14, 5年前 , 157F
點進來無法顯示網頁誒
06/03 21:14, 157F
推
06/03 21:28, 5年前 , 158F
治療苯酮尿症許可
06/03 21:28, 158F
推
06/04 00:05, 5年前 , 159F
收集藥證ㄉ遊戲珍豪玩
06/04 00:05, 159F
噓
06/04 09:50, 5年前 , 160F
笑死，一開始往上假衝騙人進套房，現在還不是要開綠
06/04 09:50, 160F
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06/04 09:50, 5年前 , 161F
燈
06/04 09:50, 161F
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06/04 09:51, 5年前 , 162F
乾不要再騙人買這張了好嗎 趕快認賠啦
06/04 09:51, 162F
噓
06/04 10:45, 5年前 , 163F
希望還沒下車的快下車啊，不要放了
06/04 10:45, 163F
噓
06/04 10:46, 5年前 , 164F
真好笑 我在好幾天前的文章下留言 是要騙誰來買？
06/04 10:46, 164F
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06/04 10:46, 5年前 , 165F
騙你這種來酸文的嗎XD
06/04 10:46, 165F
推
06/04 12:06, 5年前 , 166F
藥證越多 股價越低
06/04 12:06, 166F
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06/04 12:50, 5年前 , 167F
就事論事，我自己誤住高樓不希望別人也當我鄰居
06/04 12:50, 167F
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06/04 13:39, 5年前 , 168F
尼都知道是爛股了 怎麼不趁還有是八塊停損 難不成
06/04 13:39, 168F
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06/04 13:39, 5年前 , 169F
要等到十塊？？
06/04 13:39, 169F
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06/04 13:57, 5年前 , 170F
早退租了呵
06/04 13:57, 170F
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06/04 14:06, 5年前 , 171F
那當我沒說 抱歉
06/04 14:06, 171F
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06/04 14:10, 5年前 , 172F
辣嚜我幫你一起讚聲 爛股
06/04 14:10, 172F
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06/05 01:34, 5年前 , 173F
股價買在低點才叫長期投資，買在高點叫做被套啦，就
06/05 01:34, 173F
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06/05 01:34, 5年前 , 174F
是要把你騙進來套的。
06/05 01:34, 174F
噓
06/05 09:49, 5年前 , 175F
這不就跟我前面講的發文時間點很讓人可議嗎呵呵
06/05 09:49, 175F
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06/05 09:49, 5年前 , 176F
今天又綠燈了 長期投資的你該低價買入了喔
06/05 09:49, 176F
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06/05 12:04, 5年前 , 177F
好的 買買買
06/05 12:04, 177F
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06/05 12:29, 5年前 , 178F
29歐應之後就刪軟體了 大大可以暗示我現在多少ㄇ
06/05 12:29, 178F
噓
06/05 13:42, 5年前 , 179F
大大先把29樓套房讓給你住，記得要長住喔啾咪
06/05 13:42, 179F
噓
06/05 15:24, 5年前 , 180F
29…真的挺高的
06/05 15:24, 180F
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06/05 18:49, 5年前 , 181F
別這樣 嘴砲而已= = 但是買在29跟現在持續接的在想
06/05 18:49, 181F
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06/05 18:49, 5年前 , 182F
什麼 我只想看到他們出來說話才在這裡守靈
06/05 18:49, 182F
推
06/06 09:32, 5年前 , 183F
嗯啊 7、8塊的時候不叫人長期投資，29跌下來po這篇
06/06 09:32, 183F
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06/06 09:32, 5年前 , 184F
說長期投資，真的神之一手
06/06 09:32, 184F
推
06/06 10:09, 5年前 , 185F
推分析 跌下來再接
06/06 10:09, 185F
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