[標的] 冷門轉機股紅馬ky 2928 多

看板Stock作者ppkman時間4年前 (2020/03/22 14:11)推噓6(7推 1噓 14→)

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1. 標的：紅馬 2928 2. 分類：多 3. 分析/正文：公司簡介: 紅馬ky主要經營日本旅行社伴手禮及故鄉納稅業務，2019年營收比重分別為46.9%、52.4%，伴手禮主要以日本人旅遊的國內及海外團為對象，同時於日本各大機場設有12個實體店鋪與電商平台銷售；致於故鄉納稅則是在2019年開發出furusato 360跨平台整合後，有助於與自治體手續費上的洽談並提升平台上產品曝光度進而提升銷售率。基本面: 1.公司掛牌之後遭遇日本故鄉納稅產業競爭加劇，加上發展其他業外業務導致費用劇增，由於發展不順利，公司於2018年一次性打消資產減損，約4.7億元導致2018年全年eps-15.39元，造成公司大幅度虧損 2.2019年開始進行組織再造與費用管控，加上故鄉納稅再日本政府認為產業出現惡性競爭，背離政策初衷的情況下，於去年訂定回禮率30% (過往40~50%的自治體大有人在)，硬性規範回禮項目(不合規的自治體遭到剔除)，也讓故鄉納稅於個平台間的競爭告一段落。 3.紅馬2019年同步推出furusato 360整合平台，從過去的入口網站業者轉型為平台業者，入口網站可專注對捐款者行銷推廣，本身不擅長的故鄉納稅業務管理則交給紅馬，進而提升與公司配合之曝光率與手續費率，且因為日本稅法子公司進入清算後，所得稅將可以有額度減免，也讓11與12月稅後eps來到2.74。 https://imgur.com/l4jpTxM

資料來源:公開資訊觀測站 https://imgur.com/Jw3sqwV

資料來源:資料來源:紅馬官網法說簡報資料 4.目前主要入口網站業者抱括樂天、Furu Navi 等皆已經加入furusato 360平台營運，在 furusato平台效益發酵下，一月營收10.77億， MOM+15.8%、YOY +46.6%，單月營收創下歷史新高，在周五的自結一月單月稅後eps已來到3.55 ，1+2月合併稅後eps更高達4.01。 https://imgur.com/MZZH3R2

資料來源:公開資訊觀測站 5.日本一年住民稅約12兆日圓，故鄉納稅上限為住民稅10%故總額約為1.2兆日圓，2017捐款金額為3600億，2018年約為5000億，顯示參與故鄉納稅之居民滲透率約45%，整體市場仍具很大之成長空間。 https://imgur.com/H1vBEGq

資料來源:紅馬官網法說簡報資料總結: 故鄉納稅來自於新平台的效益，2020年前兩個月成長顯著，且由於消費者平台黏著度高，不易在未來進行同樣行為時切換入口網站，預估今年動能仍可持續，雖然伴手禮業務受到疫情影響衰退機率高，不過在故鄉納稅持續成長的情況下，認為仍有機會抵銷負面因素。 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制) 最近大盤畢竟還是波動比較大，所以會怎麼走真的不好說，本來以為1.2月頂多2塊多一點點，左右開始往下佈局結果居然開出一個4.01的數字真是嚇死寶寶了，所以推薦給版友參考，停損可以設前低25.2或半整數關卡25。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.239.233.96 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1584857499.A.222.html

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mike110100

03/22 14:13, 4年前 , 1^F

03/22 14:13, 1^F

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tsitned

03/22 14:13, 4年前 , 2^F

03/22 14:13, 2^F

※ 編輯: ppkman (36.239.233.96 臺灣), 03/22/2020 14:17:02

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jerkass

03/22 14:15, 4年前 , 3^F