[新聞] 金融小學堂／VIX 反映市場負面能量

看板Stock作者SP500StrongB (標普500十萬點)時間4年前 (2020/02/15 12:20)推噓12(12推 0噓 3→)

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1.原文連結： https://reurl.cc/Ob9xW9 2.原文內容：新冠肺炎（武漢肺炎）疫情仍然持續，每當重大利空衝擊金融市場時，投資專家常會觀察 VIX指數，如果指數飆高，代表市場信心不穩，但此次新冠肺炎卻未明顯拉高VIX指數，仍在15以下，未有大幅變動。 1986年美國二位教授梅納赫姆．布倫納和丹．蓋萊（Brenner, Menachem, Fand Galai, Dan.）提出波動性指數的概念，也研究此種指數的金融工具，這個學術研究成果並獲美國芝加哥期權交易所採用發行波動率指數，簡稱為VIX指數。 VIX指數全名為（Volatility Index），廣泛用於反映投資者對後市的恐慌程度，又稱「恐慌指數」。當指數愈高意味投資人對股市狀況感到不安，此一指數上揚即意味著投資者負面情緒高漲；當指數愈低，表示市場上的股票指數變動將趨緩。 VIX指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼，常見於衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性，通常被稱為「恐慌指數」或「恐慌指標」，它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。由於VIX期貨與標普500指數有高度負相關，善用VIX指數與主要股價指數呈現反向走勢的特性，將可調節市場波動對投資組合的負面影響。 2008年全球發生金融海嘯期間，VIX恐慌指數曾經成為觀察金融風險是否明顯升溫的重要指標。VIX指數當時曾飆上80.86的歷史新高；且歷史經驗顯示，每逢國際金融局勢不穩定時，恐慌指數都會明顯攀升，但近十年VIX指數已少有2008年時的景況。近十年國際出現黑天鵝事件，股市多半下跌，同期間VIX指數都逆勢上漲；例如2012年歐債危機、2016年英國公投通過脫歐時，金融市場劇烈震盪，VIX指數則反向上漲。觀察英國公投結果確定脫歐後的近兩天，恐慌指數雖然大幅上漲，卻仍維持在24~26，顯示市場恐慌程度升溫，但不及亞洲金融風暴、網路泡沫化、美國債務上限、歐洲債務等危機。近日有股市專家翻出舊資料，發現2002年中國大陸發生SARS（非典型肺炎）時，VIX指數曾上揚至40以上，新冠肺炎疫情尚未獲得有效控制，金融市場不如2002年SARS發生時恐慌，到本周為止，美國VIX指數還維持在15的水準；但由於冠肺炎疫情仍然延燒中，目前指數仍有各種變化的可能。從操作實務上來看，VIX指數無法在市場上直接交易，而是由衍生的VIX期貨或VIX期貨ETF 等商品呈現，台灣也有本國投信發行的VIX 相關金融商品-富邦VIX(交易代號00677u)，這個指數商品連動的是美股S&P 500。專家指出，投資VIX期貨ETF，需留意VIX期貨正價差收斂的風險，簡單來說，期貨存在正價差代表期貨價格高於現貨價格，就算VIX指數沒有任何波動，也會使VIX期貨ETF價格愈來愈低，故該ETF不適合長期持有。 3.心得/評論： VIX期貨的正價差對VIX多軍來說就跟台指期貨的逆價差對空軍來說是一樣的你每個月近月比次月低，那轉倉轉倉再轉倉就是吃轉倉的價差損失所以VIX扣血才會如此之快(不管是50反還是SP500反都沒VIX扣得這麼快) 昨天晚上VIX期貨基本上又收最低，在不久的將來可能要清算了大家可以期待一下，因為最近已經沒人在談VIX了，估計都放棄看了然後再強調一次，VIX跟台股沒有任何絕對上的關聯性存在。買VIX有點像去空世界上最強的股市SP500，眾所週知零風險股市，昨天又快創歷史新高。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.84.31 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1581740419.A.632.html ※ 編輯: SP500StrongB (39.8.30.5 臺灣), 02/15/2020 12:22:06

推

qqq87112

02/15 12:40, 4年前 , 1^F

02/15 12:40, 1^F

推

bowenhp1234

02/15 12:50, 4年前 , 2^F

02/15 12:50, 2^F

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chinaeatshit

02/15 13:15, 4年前 , 3^F

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