[標的] 9946三發地產已刪文
1. 標的：9946三發地產
2. 分類：多
3. 分析/正文：
今年總銷50億的大案匯世界入帳，完銷可貢獻EPS約6元，目前已銷七成，其中第一季已入帳15億，約EPS 1.8元，還有剩餘的20億將持續入帳，可貢獻EPS約2.4元。
不過由於匯世界賣得很好，我自己覺得在今年就有可能完銷，EPS挑戰6元。
另外，在餘屋銷售的部分，粗略估計可貢獻今年EPS 0.8元。
綜上所述，估計三發地產今年EPS為5（4.2+0.8）～6.8（6+0.8）元。
投資營建股除了考量大案入帳衝高營收外，更重要的是未來是否有建案完工交屋，才能持續認列營收，維持獲利。
根據法說會資料及個股新聞，三發地產在2020有總銷20億的新莊副都心235、2021有總銷15億的林口麗林段案和總銷50億元的五塊厝案、2022有總銷40億元的興邦段案，獲利動能將持續。
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
$18進場，$24停利一半，達$26出清，未來獲利明確，不停損，是進可攻退可守的標的。
短期而言，三發的淨值為18，獲利成長，股價嚴重被低估，仍有上漲空間。
長期而言，加計股利及股價高點賣出，報酬率也是非常可觀。
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