[請益] 請教壽險避險成本與匯兌風險邏輯

看板Stock作者 (kline)時間5年前 (2019/02/01 16:17), 編輯推噓13(13推 0噓 38→)
留言51則, 13人參與, 5年前最新討論串1/1
1.請問壽險業者所謂的避險成 本內容為何？為了避什麼 險？ 2.匯兌風險與美金台幣升降息 利差連動關係是什麼？ 心得：抱歉小弟爬過文但實在 有點搞不懂連帶關係， 所以想請教版友看有沒 有比較容易理解的說法 感謝解惑！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.27.50 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1549009035.A.C61.html
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02/01 16:24, 5年前 , 1F
台幣定存 1% 美金定存 3% 你會選哪個?
02/01 16:24, 1F
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02/01 16:25, 5年前 , 2F
利差越大 吸引力越大
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02/01 16:26, 5年前 , 3F
而持有外幣資產，自然要承擔 匯率波動風險
02/01 16:26, 3F
推
02/01 16:27, 5年前 , 4F
簡單說壽險從以前到現在一直再收一堆長期的台幣資金
02/01 16:27, 4F
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02/01 16:27, 5年前 , 5F
成本3-4%但台灣債市可能只有1-2% 所以只好往海外買收
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02/01 16:27, 5年前 , 6F
益較高的債 如美元公司債 由於最後還是要付台幣給保戶
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02/01 16:27, 5年前 , 7F
所以匯率必需避險 因此產生了避險成本
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02/01 16:29, 5年前 , 8F
02/01 16:29, 8F
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02/01 16:31, 5年前 , 9F
那想再請教如果美國升息是不是會帶動美金走強，文中有提到
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02/01 16:31, 5年前 , 10F
即使台幣換成美金的報酬率不低？
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02/01 16:36, 5年前 , 11F
美國升息走強債券價值應該會折價，壽險又大部分買美國公債
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02/01 16:36, 5年前 , 12F
或債券，是否就會產生損失，但原本的美金資產卻升值而造成
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02/01 16:36, 5年前 , 13F
匯差收益？
02/01 16:36, 13F
推
02/01 16:51, 5年前 , 14F
沒錯 另外避險成本跟兩國利差有關
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02/01 16:52, 5年前 , 15F
去年美國升息台灣沒動 利差擴大成本擴大
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02/01 16:52, 5年前 , 16F
雖然台幣貶值但避險成本損失一堆
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推
02/01 17:01, 5年前 , 17F
國泰富邦 買就對了
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推
02/01 17:07, 5年前 , 18F
1、換匯跟NDF，匯損2、利差擴大，所以去年台幣險都收起來
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02/01 17:07, 5年前 , 19F
推美元，不用承擔換來換去的成本
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推
02/01 17:07, 5年前 , 20F
美元走強 但新台幣地表最強
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推
02/01 17:12, 5年前 , 21F
國泰富邦現在這價位已先買50W 跌了再加碼
02/01 17:12, 21F
推
02/01 17:15, 5年前 , 22F
澳幣 歐元 日元 南非幣 人民幣 兌台幣幾乎都是GG
02/01 17:15, 22F
推
02/01 20:19, 5年前 , 23F
我的理解: 好像是保險契約約定保險公司給保戶其所繳保險費1
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02/01 20:19, 5年前 , 24F
至2%的利潤，所以保險公司收到保險費之後，便要想辦法賺超
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02/01 20:19, 5年前 , 25F
過2%的錢，保險公司選擇的是換成美元購買利潤3至4%的美債，
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02/01 20:19, 5年前 , 26F
理想情況是可以賺取1至2%的利潤，但是最近美元升值而台幣
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02/01 20:19, 5年前 , 27F
未跟進甚至貶值，造成保險公司在把收到的台幣換成美元去購
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02/01 20:19, 5年前 , 28F
買美債的途中，預定賺取的利潤空間(即前述的1至2%，此即所
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02/01 20:19, 5年前 , 29F
謂的避險成本)被匯損給吃掉，導致無利可圖甚至倒貼虧損。
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02/01 20:26, 5年前 , 30F
所以，如果我的理解是正確的，那麼，壽險業目前的危機，便
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02/01 20:26, 5年前 , 31F
是把台幣換成美元匯出去，購買美債會賠錢，但是不匯出去，
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02/01 20:26, 5年前 , 32F
改留在國內又不知道要買什麼(能力的問題)、可以買什麼(規範
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02/01 20:26, 5年前 , 33F
的問題)，來賺超過答應付給保戶利潤的錢。
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推
02/01 21:37, 5年前 , 34F
請問1.美元升值會造成避險成本提高嗎?
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02/01 21:38, 5年前 , 35F
2.FED緩升息對避險成本的影響? 有沒有大大可以解釋一下
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02/01 21:38, 5年前 , 36F
看了半天還是不了解壽險業避險成本大增的原因...
02/01 21:38, 36F
推
02/01 21:43, 5年前 , 37F
我的理解是 FED緩升息造成美元貶值導致壽險業換匯回台幣
02/01 21:43, 37F
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02/01 21:44, 5年前 , 38F
虧損 但同時FED緩升息對美國債券的收益也會提高不是嗎
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02/01 21:45, 5年前 , 39F
這點應該是壽險業的利多 只是為何都只提換匯成本大虧
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02/01 21:46, 5年前 , 40F
不提債券收益提高 是兩者抵銷之下還是賠錢嗎?
02/01 21:46, 40F
推
02/01 22:13, 5年前 , 41F
應該說是避險成本"大增" 既然是成本 表示就是無法回收的
02/01 22:13, 41F
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02/01 22:15, 5年前 , 42F
應該說匯率的劇烈波動(無論升貶) 都會讓避險成本增加
02/01 22:15, 42F
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02/01 22:16, 5年前 , 43F
最好就是匯率穩定 都不要動 但在台美利差擴大的狀況下
02/01 22:16, 43F
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02/01 22:16, 5年前 , 44F
似乎是不可能了
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02/01 22:21, 5年前 , 45F
匯損分成兌換損益和避險損益 兌換和台幣升/貶有關 當年台
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02/01 22:23, 5年前 , 46F
幣狂升造成匯損 後來調高避險 現在來不及調回來
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02/01 22:24, 5年前 , 47F
02/01 22:24, 47F
推
02/01 22:28, 5年前 , 48F
swap 反應libor折價空間 語畢
02/01 22:28, 48F
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02/01 22:29, 5年前 , 49F
swap折價 反應libor
02/01 22:29, 49F
推
02/02 00:39, 5年前 , 50F
避險成本(swap points)主要反應兩種貨幣的利差(但不是絕對)
02/02 00:39, 50F
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02/02 00:39, 5年前 , 51F
，理由來自無套利理論
02/02 00:39, 51F
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