[心得] 生涯報酬率(第3.5年)
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以上為近一年的投資績效整理表。
截至目前為止,生涯報酬率為6.02%,比起半年前的6.72%又稍下滑了一點,
主要是10月份股市的大幅度修正,使得持股的市場報價亦跟著下殺。目前的投
資帳戶總資產(現金+持股)約620萬,股票質押負債213萬,淨值406.5萬。
以下為這三年半每月所投入的資金(萬),期初投入180, 之後每月投入3,
若有餘錢會加碼,下列為目前累積42期投入資金及期末淨值
[-180, -3*21, -13, -3.8, -3*6, -4, -3, -13, -3*2, -25, -3*7, 406.5]
註:3*21 表示連續21期都是3萬
*這半年新增持股如下
1.群聯*4張 主要業務:記憶體&固態硬碟 模組,顆粒,以及控制IC
群聯一直以來都是財務穩健的高獲利公司,除了積極投入研發外,商務發
展亦不斷茁壯,早期以控制IC起家,後來持續擴展到模組,顆粒的生意,並透
過和指標廠商策略聯盟的方式,持續維持公司的競爭力與生意來源。生產方面
則是委外生產為主,故雖每年可做400億以上生意,卻只需要投資約30億的固定
資產。獨特的商業模式,讓公司業績穩定,固定資產投入低,卻沒有犧牲獲利
能力,淨利率都可以維持在10%以上。經營團隊約40來歲,長期經營展望相對
穩定。10月份時因為股市下滑,價格被殺到買入的甜蜜點,才終於有機會入
手,均價約193.4。
2.可成*3張 主要業務:筆電,手機,平板 等機殼及內構件
金屬機殼雖非屬很尖端科技的產業,但產品模具開發能力及表面處理技術
,皆須豐富生產經驗.細節的處理,生產的速度與良率,差之毫釐,失之千里
。可成洪水樹董事長優異的經營能力(台大醫科就是強?),讓可成在業界建立
起競爭對手不易跨越的龐大產能與智能化製造的門檻。同樣是金屬機殼產業
,其獲利能力總是可以高出對手一截。對於內部員工亦相當大方,每年約提
供獲利的10%(今年約20億元),作為非高階經理階層的紅利獎金,據此,不難
推斷中基層員工士氣應該很不錯,公司長期經營展望穩定。12月份隨著主要客
戶美股頻果的下殺,股價也急殺了一波,目前買入之均價229元。
3.東元 * 20張 主要業務:大小馬達,家電,轉投資事業(宅配,餐飲,住宅開發)
主要獲利來源為馬達事業(全球前三大工業馬達製造商)以及轉投資事業,
家電除空調外其他產品獲利有限。近幾年生意堪稱穩定,60年的老牌公司,若
以其資產價值,穩定的轉投資事業獲利,以及未來家用機器人所需大量的馬達
商機來看,目前的價格還算划算,買入均價約17.91
4.元大金*2 主要業務:證券,期貨,投信,銀行,保險
自從收購大眾銀行後,經過這一二年的整合,銀行獲利能力已逐漸超過證券
獲利,似有擺脫過去獲利以證券經紀為主要來源,易隨股票市場起伏的不穩定狀
態。展望未來,證券經紀部分在政府作多交易量的政策下,可望維持穩定獲利
,銀行獲利則還有向上提升的空間。目前銀行的逾放比率不到0.3%,品質不錯
,放款則以中長期,國內為主,較為穩定。若未來能逐步拓展海外生意,利差
獲利可望提高。目前僅購入二張,主要原因是投資資金用的差不多了,均價15元
。未來在價格合適下,將逐月購入.
*減碼持股 鑫禾 21張=>12張
這半年鑫禾售出9張,主要為10月份調撥欲購買群聯的資金,售出均價46.38,
若加計3元除息,基本上和購入成本49.3差不多。
*維持不變持股:
1.巨路 * 18張
今年以來公司業績逐月提高,目前並無售出打算。
2.第一金*26.98張
獲利維持一貫的穩定,目前並無售出打算。
3.台企銀*52(除權配2張)
今年獲利可望如預期般顯著超越去年,目前並無售出打算。
4.新復興*25張
相對於去年,今年獲利似有逐漸谷底回升的跡象,隨著新一代通訊標準的
逐漸市場化,冀望可以一年比一年好,目前並無售出打算。
5.弘塑*8張
相對於去年,今年是弘塑很艱難的一年,業績大減近4成。不過公司產品
仍有不錯的獲利能力,今年可望仍可賺一個股本以上。期望來年,可以儘速擺
脫谷底,目前並無售出打算。
這半年由於群聯,可成,東元等公司有相當親民的報價,故再度增動了股
票質押撥款,目前負債約213萬,投資帳戶總資產約620萬,財務槓桿約1.5倍,
已達個人上限。
截至目前為止,距離成為合格的投資人的30年門檻,還有26.5年...X
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[杜鵑不啼,我等到牠啼...]
多數人不如家康,不是耐心不夠,就是錯把麻雀當杜鵑...
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分二家借,各100來萬,目前利率2.8~3%
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這個要問放款單位,約股票市值的0~60%,流動性似乎是關鍵。
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