[請益] 1101台泥11/27大跌，起因為ecb套利拖累消失

看板Stock作者cccccc0125時間7年前 (2018/11/28 10:50)推噓13(14推 1噓 15→)

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https://money.udn.com/money/story/5607/3504455 台泥發行海外可轉債股價重挫台泥（1101）今早股價一開盤即重挫，股價一度來到32.7元，跌幅逾7.4%。市場人士表示，台泥ECB訂價41元，溢價16%，ECB訂價首日通常會受到波動性交易的影響，市場上容易出現避險操作或是套利，影響股價。另外，台泥今年啟動多起募資案，使得股本持續膨脹，將稀釋每股盈餘表現，也造成股價受壓。台泥上午表示，稍早完成發行4億美元的5年期海外無擔保可轉換公司債。本次海外可轉債發行架構為新台幣連結、美元交割，期間訂為五年，將於2023年到期，投資人可選擇在第二年期滿贖回；票面利率0.0%、殖利率0.5%、轉換價格為新台幣41.00元，為昨日收盤價格35.35元的16%溢價，本次海外可轉債將於新加坡交易所掛牌。以下為台泥可轉債發行完整公告 https://news.cnyes.com/news/id/4244572 .............................................................................. .............................................................................. ............... 這篇文章點出11/27台泥股價大跌的可能原因。但還有一點想請教一下: ECB訂價首日通常會受到波動性交易的影響，市場上容易出現避險操作或是套利，影響股價。所謂的套利模式應該是如下: 大股東and“特定人士”已經“低價”買到CB的就先到現貨市場借券或融券，賣出股票然後，開始放利多，把股價炒到轉換價 CB換成股票拿這些新股去還券但問題來了，11/27 那些低價買到cb的人士，昨天放空是33.x 元，之後炒到41元轉換價， CB換成股票拿這些新股去還券，這樣真的有賺到? 如果有，就表示他們債轉股的成本低於33.x，那才有利可圖吧? 否則33.x放空，用高價取得的股票去回補，那豈不是虧錢? 換句話說，昨天那些特定人士放空的成本就是33.x，如果要套利就表示用可轉債換成股票的成本一定要低於33.x，比如說30，這樣去回補33.x的放空才有獲利3元多的空間，這樣理解沒錯吧? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.14.90 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1543373417.A.9C1.html ※ 編輯: cccccc0125 (220.141.14.90), 11/28/2018 10:50:50

推

lovecutes

11/28 11:01, , 1^F

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※ 編輯: cccccc0125 (220.141.14.90), 11/28/2018 11:02:30

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bitlife

11/28 11:04, , 2^F

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speady

11/28 11:07, , 3^F