[新聞] 宏碁毛利走穩 港資喊好 目標價調升至15.5
1.新聞連結:
https://udn.com/news/story/7253/2687751
2.原文內容:
港系外資出具最新報告指出,宏碁(2353)藉由技術突破、抓準市場進入時間點,為公司
創造價值,讓宏碁上半年即便面臨零組件成本走高逆風,第2季毛利仍能守穩,看好宏碁
長線營運,重申「持有」評等,目標價從15.25元小幅調升至15.5元。
宏碁今年在德國柏林消費展(IFA)中發表一系列新品,包含電競、螢幕、輕薄筆電、
2-in-1、可翻轉筆電等,港系外資指出,這些新品採用了金屬風扇、液體冷卻系統,金屬
網創新設計為遊戲桌機提升了EMI電磁波防護功能,推出3D耳機,藉以提升遊戲玩家體驗
。
港系外資表示,電競桌機、2-in-1裝置、輕薄筆電都會是宏碁成長動能,從產品策略視角
來看,宏碁藉由技術突破、產品差異化以及首先進入市場,成為價值創造的關鍵。
從宏碁第2季財報來做觀察,宏碁第2季毛利率11.4%、營益率1.8%,優於今年第1季的毛利
率9.7%、營益率0.8%,也較去年第2季毛利率9.6%、營益率-0.5%來得更好。
港系外資指出,產品差異化讓宏碁更具競爭優勢,這讓宏碁輕薄筆電今年上半年出貨量年
增率來到27%、電競桌機與螢幕出貨量年增91%,ChromeBook也有更好表現,策略性建構零
組件存貨、嚴格控制資本支出,加上管理階層表明將繼續執行現行產品策略創造價值,港
系外資看好這將帶動宏碁在競爭激烈、終端需求前景有限的市場環境裡,維持穩定營運。
港系外資調升宏碁2017-2019年獲利預估約23-29%,以反映宏碁第2季較佳的毛利表現,並
看好宏碁將一改過去總是在損益兩平邊緣的態勢,獲利有望明顯改善,調升宏碁目標價至
15.5元。
3.心得/評論:
港系外資說的頗準(笑)目標價真的來到了。不過宏碁從以前的王小堂年代的慘淡經營
,現在是個青壯有為的陳小聖來經營,相信陳兄會把宏碁帶來更高的境界,絕非外資
的嘴泡15.5元。加上宏碁以前深厚的nb經驗切入電競及chrome-book,要改造成功絕非
難事。
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