[新聞] 清大做投資　兩年賺逾三千萬生財術

看板Stock作者 (sky)時間8年前 (2017/05/06 17:56), 編輯推噓59(61推 2噓 54→)
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http://magazine.businessweekly.com.tw/Article_mag_page.aspx?id=64315&p=0 撰文者：李雅筑 最近，各大學理財投資術，成為各校間熱門話題。 二月底起，監察院接連在北、中、南舉辦「大專校院校務基金座談計畫」，國立大學代表 紛紛出席，報告其校務基金使用狀況、投資效益與困難等。 為何要大規模調查學校的財務狀況？這一切，緣於監察院在去年盤點52所國立大學的校務 基金時，發現近3年（101年至103年）超過7成學校的預算執行未達收支平衡。這代表，學 校的整體資金運用，有待進步。 教育部高教司大學經營及發展科科長曾新元解釋，過往，國立大學的經費來源為政府編列 預算，但隨著高教擴張，為解決財政壓力，18年前，政府公布實施校務基金制度，基金來 源除了部分政府補助外，還包含捐贈、推廣教育、建教合作與投資收益等自籌收入。 然而，監察院卻發現，仍有半數學校的自籌收入未達總收入的兩成。此外，大家更將校務 基金的結餘放在銀行定存，從事投資的學校預估不到10間。「這已經不是天花板（法規限 制）的問題，而是各校敢不敢做的問題，」曾新元說。 財政吃緊，大學管理者多了一項新挑戰：靠投資賺錢。 校務基金投資在國外行之有年，包含哈佛、史丹佛等校都是委外經營，國內則大多是由學 校自己操盤。其中，擁有160億元校務基金、居全台之冠的台灣大學，累計其投資規模達 20億元，8年來，平均每年投報率7％。然而，包含每年投資金額、校內外的投資小組成員 等，全都保密到家，連教育部也難窺其面貌。 財務金融系主任操刀 定調保守，停利不停損 2014年底才開始投資之路的清華大學，反成為各校關注的後起之秀。 清大目前拿逾2億元操盤「清華永續基金」，以進場時間計算其累計收益和投注金額，平 均每年投報率達6.6％，成績超越大盤，2年4個月總計賺進3300萬元，清大更將每年投資 狀況在網路上公開。 清大背後操盤手，是清大計量財務金融學系系主任林哲群。清大任教16年，不僅帶領學生 贏得全國投資比賽冠軍，他開設的財務管理課程，也是台灣首門磨課師（MOOCs）在兩岸 選修累計突破15萬人的財經課。挾帶高人氣的他，自然成為清大操盤人選。個人投資經歷 11年的他坦言，這是份吃力不討好的工作。「做得好沒獎勵，做不好還得承受壓力。」當 時多數老師不看好，還有人提議：「投資幹嘛？太冒險了，倒不如去募款！」 「不是追求高報酬，而是要走穩定和永續收益。」為消除眾人疑慮，他利用計量財務金融 的專長訂定出資產配置，找出最安全的80檔股票：40％分配在台灣五十指數，30％則是鎖 定指數股票型基金（ETF），僅有30％為自由操作，並透過自訂原則篩選個股。 走保守投資路線，找出基本面穩定的企業，過程中，他掌握「停利不停損」的原則，即便 績效虧損也選擇持續布局，攤低成本，當市場回升，獲利達10％以上，他就依照市場狀況 陸續贖回。 市場低迷反逢低布局 鎖定股利，掌握穩定現金流 他認為，學校不宜採取錢滾錢的冒險投資法，而是掌握住穩定的現金流量，「我鎖定股利 ，而不是資本利得。」他解釋，台灣五十指數和ETF雖然市場連動性高，但即便市場低迷 ，表現也較一般個股穩定，因此光靠這兩檔，去年就帶來逾500萬元配息。 面對市場狂跌，例如前年8月和去年1月，適逢兩次人民幣重貶，市場跟著跌，長達半年時 間，清大帳面虧損達2000萬元。「市場往下，不一定是不好，反而能藉此逢低布局。」相 較大多數投資人選擇停損，他反向繼續買，直到去年底大盤回升，靠著一檔谷底起漲30％ 的金融股，讓他一次賺進700萬元。這套投資法，現在開始吸引清大的各系所將結餘款投 入使用，該基金建立2.5％的承諾收益，八成給系所、兩成給學校。 「要有專業，也要有膽識。」林哲群坦言最大難題是如何面對他人眼光。「當大家看到帳 面赤字，怎麼避免雜音？」曾為此苦惱的他，選擇透明溝通，解除疑慮。清大主任秘書李 敏解釋，學校投資有SOP流程，操盤者每年提報投資報告書，經由投資顧問委員和校務基 金委員會同意後才能執行。同時，還得與各單位處室配合，「不是每個人或學校都願意這 樣做。」 各大學正開始努力學生財術，長期研究校務基金的中山大學財務管理系教授張玉山分析， 投資具風險，就操作來看，向政府爭取預算經費或是捐贈募資更為單純，在缺乏誘因下， 政府想鼓勵各校玩投資，未來還充滿挑戰。 心得/評論：看來IRR7%一個長投的基本門檻，其實也是全球政府年金操作的一個基本績效 ，希望我們政府能急起直追呀。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.121.190.161 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1494064569.A.52E.html
推
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大學操盤手 好屌
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推
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賠錢會被罵，賺錢也不是自己的。辛苦系主任了QQ
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推
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清大帳面虧損達2000萬元-->賠錢的時候應該會被罵死
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推
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這一兩年不是多頭嗎？ 當然賺ㄚ
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推
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屌爆一群股神老師
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推
05/06 18:14, , 6F
請問哪兒有公布標的?本魯只有ETF趕凹單,最近應該堅
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05/06 18:15, , 7F
持接刀模式,多單忍住抱住,不怕黑手洗多單. 更正"敢
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推
05/06 18:16, , 8F
三千卍敢拿出來嘴，笑屎人
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推
05/06 18:17, , 9F
他玩指數型 本夠粗本來就可以用攤平的
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05/06 18:18, , 10F
這種基金投資帳面虧哪有差 一堆保險業都虧到爆
05/06 18:18, 10F
推
05/06 18:20, , 11F
停利不停損哪招?
05/06 18:20, 11F
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05/06 18:21, , 12F
樓上沒聽過沒有永遠的衰敗嗎？股價會再回來的。續
05/06 18:21, 12F
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抱！！
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推
05/06 18:26, , 14F
本多終勝
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05/06 18:27, , 15F
可是虧錢會被罵啊 你怎麼能用我們系上的錢去賠
05/06 18:27, 15F
推
05/06 18:29, , 16F
買50 台G 鴻海..就OK阿 根本不用算來算去
05/06 18:29, 16F
推
05/06 18:33, , 17F
"計量財務金融"，專長研究領域 應是衍生性商品，複
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05/06 18:33, , 18F
雜的市場動能行為研究，開發許多高深的計價模式…
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05/06 18:34, , 19F
等。玩了11年後，終究還是回歸到股利回報率的投資
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05/06 18:34, , 20F
基本本質，而非用高深的計價模型去抓價差
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推
05/06 18:35, , 21F
停利不停損，看到最後是運氣好還是真實力
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05/06 18:36, , 22F
14年進來買權值或0050怎樣都不會賠吧 都在高檔
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推
05/06 18:39, , 23F
想去上他的課
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推
05/06 18:42, , 24F
ㄜ 他大多都是操作金融股 而且其實績效不是台面
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05/06 18:42, , 25F
上那樣...
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推
05/06 18:43, , 26F
糕點到了....這不是無腦多葉配文???
05/06 18:43, 26F
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05/06 18:46, , 27F
首先你要有基金
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推
05/06 18:47, , 28F
多頭年操作本來就要停利不停損的
05/06 18:47, 28F
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05/06 18:50, , 29F
台股真的就4凹
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推
05/06 18:51, , 30F
此生再也不玩股票前，沒有一個是真正的勝者
05/06 18:51, 30F
推
05/06 18:57, , 31F
停利不停損？
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推
05/06 18:57, , 32F
這兩年的盤 2億賺3000萬 績效算非常差......
05/06 18:57, 32F
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05/06 19:02, , 33F
還輸PTT強者一大截,有的是一個月就要5%的
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推
05/06 19:07, , 34F
題外話 我中壽也是在前年8月那波買的 買進價23.x
05/06 19:07, 34F
推
05/06 19:10, , 35F
本多停損幹嘛 本小才要停損換標的
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推
05/06 19:10, , 36F
他前陣子剛出新書財務管理 後來就有新聞稿了
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05/06 19:11, , 37F
前年底外資狂賣金融股時 學校的績效可是...
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05/06 19:11, , 38F
停損用在 賣祖傳包子的突然放棄秘方跑去賣關東煮經
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營還很差
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還有 38 則推文
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05/06 20:39, , 78F
停利不停損……
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05/06 20:41, , 79F
清大那幾棟在蓋的 驗收尾款付的出來嗎？
05/06 20:41, 79F
推
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不停損………也要考慮一下資金的時間成本吧！一套十
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年都不停損?
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推
05/06 20:55, , 82F
基本面看壞本來就要賣了 跟停損無關 這時多半是賺
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05/06 20:55, , 83F
錢的 你也不會說這是停利吧
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05/06 20:56, , 84F
你總不會把現在巴菲特賣ibm也叫做停損吧？
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05/06 20:57, , 85F
停利不停損的條件是基本面有穩住 一堆人都只看一半
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05/06 21:03, , 86F
也就是說 如果獲利開始下滑就要賣出
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05/06 21:21, , 87F
兩年前的四月底上萬點呢 也還沒到824
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推
05/06 21:46, , 88F
比較好奇操盤手或是報告與會者有規定不能私下進出
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05/06 21:46, , 89F
嗎
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噓
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弱
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05/06 22:08, , 91F
清大開始投資是2014，2498在2014連兩百塊都沒有
05/06 22:08, 91F
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05/06 22:49, , 92F
清大是什麼，有上市嗎
05/06 22:49, 92F
推
05/06 22:57, , 93F
傻傻的 玩別人的錢才爽 怎麼輸都沒差
05/06 22:57, 93F
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05/06 22:59, , 94F
這種有專業光環的總得拿出實戰成績證明有兩手...要
05/06 22:59, 94F
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05/06 23:00, , 95F
不然乾脆請鄉民去教學 XD
05/06 23:00, 95F
推
05/06 23:38, , 96F
虧50%也不會怎樣 反正是別人的錢....真爽
05/06 23:38, 96F
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05/06 23:42, , 97F
前年被套牢時都沒新聞 前兩個月出書後就一堆新聞..
05/06 23:42, 97F
推
05/06 23:46, , 98F
跟著買玉晶光很快就可以蓋新大樓了
05/06 23:46, 98F
推
05/06 23:56, , 99F
停利不停損 如果 "基本面跟配息都很好" 也還好
05/06 23:56, 99F
推
05/07 00:19, , 100F
台灣公司九成是景氣循環股 停利不停損有什麼好希奇
05/07 00:19, 100F
推
05/07 00:28, , 101F
好奇如果以後盤反轉往下,這筆帳怎麼算?
05/07 00:28, 101F
推
05/07 01:19, , 102F
他都逢高賣了 反轉哪會怕
05/07 01:19, 102F
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05/07 01:40, , 103F
多頭講再多都是屁 再說也沒贏過0050啊
05/07 01:40, 103F
推
05/07 01:42, , 104F
FJetf呢
05/07 01:42, 104F
噓
05/07 01:55, , 105F
菜比八 新手才停利不停損吧...教授水準就這樣?
05/07 01:55, 105F
推
05/07 08:50, , 106F
如果賠光 就搞笑了
05/07 08:50, 106F
推
05/07 10:33, , 107F
現金流穩定的公司本來就是停利不停損啦 誰才是菜比
05/07 10:33, 107F
→
05/07 10:33, , 108F
八
05/07 10:33, 108F
推
05/07 12:45, , 109F
GG大家都想賺散戶錢
05/07 12:45, 109F
推
05/07 15:02, , 110F
多頭時期，人人皆股神
05/07 15:02, 110F
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05/07 15:14, , 111F
空頭時代過了，人人撿骨
05/07 15:14, 111F
推
05/07 15:15, , 112F
學院派操作大致上還是要買ETF,但沒法大賺就是
05/07 15:15, 112F
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05/07 18:49, , 113F
公司如果獲利能力跟股利能力都不錯 還停損才會賠
05/07 18:49, 113F
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05/07 18:49, , 114F
光 股價只是一時波動 誰菜比八呢
05/07 18:49, 114F
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05/07 19:04, , 115F
很多人把"看壞基本面"跟"停損"搞混在一起
05/07 19:04, 115F
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05/08 11:40, , 116F
這樣才真的叫學以致用
05/08 11:40, 116F
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05/08 19:43, , 117F
清大控股有限公司
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