[標的] 華祺 5015

看板Stock作者clindamycin (克林答黴素)時間9年前 (2016/09/10 23:26)推噓4(6推 2噓 9→)

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1. 標的：華祺 5015 2. 分類：短多 3. 分析/正文：【基本面】 1. 產業地位：主要產品為不鏽鋼螺絲及不鏽鋼線材，以不鏽鋼小螺絲來說在全球佔有重要地位。 2. 市場分析：外銷歐美為主(約佔70%)，內銷部分只佔約17.48%。 3. 獲利能力：2016上半年毛利率及營益率與去年上半年相比大幅提升。 4. 安全性分析：近五年自由現金流量皆為正。負債比38.38%、流動比222%、速動比116%。 6. 目前累計營收年增率16.43%，8月營收月增2.7%、年增3.1%。【分析】 1.產能：目前台灣廠月產能900公噸，印尼廠月產能350公噸，泰國廠月產能450公噸。目前泰國、印尼廠接單滿載，台灣廠產能利用率維持在9成的高水位。[2016-8-29] 2.接單：泰國與印尼廠主要承接歐洲訂單，而台灣廠以美國訂單為主，接單到出貨約3個月。因客戶積極補庫存，下單踴躍，7月接單量創今年最大。[2016-8-29] 3.匯率：因產品以外銷為主，台灣廠及海外廠以收美金為主，歐元僅佔整體營收約1成。台幣對美元近日升值中，匯兌損失機會應該不大。 4.原物料：受到菲律賓管制鎳礦開採及大陸增產影響，推動近期鎳價上漲。目前LME鎳現貨價站穩在10000美元/公噸以上。 5. 籌碼：外資持有8.54%，投信已結束連14賣，融資使用率降至5.61% 6. 下半年展望：第三季低價利益將大幅減少，毛利率可能降低2個百分點，但出貨量增、ASP提高，獲利仍可望優於或等於前一季。第四季進入傳統旺季且可望受惠不鏽鋼報價開漲效益，獲利有機會挑戰高峰。【估價】上半年EPS已達1.53，下半年保守估計與上半年相當，全年EPS可達3.06以上。以今日收盤價25.65計算，目前本益比約8.4倍。以去年配息率82%計算，明年可望配息2.5元，現金殖利率逼近10%。 4. 進退場機制：主要想買來領股息，沒有看錯就繼續持有。若漲至10倍本益比以上，可分批出脫獲利了結。 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-N910U. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.110.120 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1473521166.A.20F.html

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