[新聞] 5兆債轉股救國企 恐重傷陸銀
1.原文連結(必須檢附):
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160405000648-260303
2.原文內容:
5兆債轉股救國企 恐重傷陸銀
2016年04月05日 04:10 記者葉文義/綜合報導
大陸首批兆元人幣股轉債將支援國企。圖為大陸一間國企的生產廠房。(新華社)
為避免企業債違約造成骨牌效應,外傳大陸中央將加速公布的首批「債轉股」規模高達1
兆元(人民幣,下同)。但市場人士擔心,債轉股僅把企業債違約風險轉嫁至大陸銀行,
長遠會令銀行不良貸款惡化,甚至影響配息能力,加上銀行股去年業績已差強人意,A股
中的銀行股走勢恐怕受壓。
據《財新周刊》援引國開行高層指出,首批債轉股規模為1兆元(約新台幣5兆元),預計
在3年甚至更短時間內,化解1兆元左右規模的銀行潛在不良資產。報導還提及,債轉股對
象聚焦為有潛在價值、出現暫時困難的企業,以國企為主。
所謂債轉股,即准許銀行把企業的不良貸款變為股份,銀行和企業間由債權債務關係,轉
變為持股關係。
市場人士分析指出,該消息對上市國企來說是重大利多,財務報表可望突然再沒有沉重債
務負擔,無債一身輕,僅僅是股權結構發生變化,但無妨,反正都是國有控股。但對銀行
股中性偏利空,利息收入必將減少。
雖然債轉股能有效抑制銀行不良資產率上升,但新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示,債
轉股只是自欺欺人,雖然壞帳率表面是下降,但銀行將面對「有借無回」的情況,沒有資
金回籠下,難以作其他投資獲利,從而影響營運。
亦有分析指出,債轉股對商業銀行影響相當負面,因變相把壞帳轉為股票投資,但這批股
票是否有升值空間,才是關鍵,長遠不斷累積「債轉股」資產,對銀行股就會造成負面影
響。
實際上,大陸銀行債轉股已悄然展開。前稱熔盛重工的中國最大民營造船廠華榮能源(
01101-HK),3月上旬宣布向債權人發行股份,以抵銷171億元債務。有陸媒指出,華榮能
源最大債權人中國銀行(601988-SH;03988-HK)將成為其大股東,持股約14%。
有批評認為這是歷史的倒退,好不容易形成的契約精神遭破壞,商業銀行們有重回政策性
銀行的風險。
(旺報)
校正編輯:宋亞真
3.心得/評論(必需填寫):
高盛鼓吹放空人民幣中:
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160405000072-260203
高盛:做空亞幣正當時
各大行的人民幣預期貶損目標價一覽:
http://img.chinatimes.com/newsphoto/2016-04-05/clipping/656/a06a00_t_01_02.jpg
![](http://img.chinatimes.com/newsphoto/2016-04-05/clipping/656/a06a00_t_01_02.jpg)
高盛 7.00
花旗 7.20
美銀美林7.00
中金 6.76
荷銀 6.70
匯豐 6.70
渣打 6.56
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你知道嗎?人體由75兆獨立細胞組成.在我們死之前,他們通常不會一直伴隨我們﹍有一些能
存活幾天,而另一些能存活幾年.我們不會受它們的壽命影響,它們會被新的細胞所代替,這
能幫助我們維持自身.我覺得沒人會爭論我們會因為這個進程而丟失形象,很明顯,我們在不
斷地轉變.那麼,我們是如何保持原樣的?連續不斷的思維和感知造成一些序列連續性,也就
是我們自己.我們的意識不是我們大腦的一部分,而是不斷湧現的實體.讓你的身體死去,繼
續活在數據天堂的群星裡. https://youtu.be/K5CECc7zXQ4?t=16m20s
《SOMA》
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