[新聞] 拓凱今年EPS上看6.5元已回收
1.原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/131122/3/44nvk.html
2.內容：
2013/11/22 08:07 時報資訊
【時報-台北電】碳纖維複合材料專業大廠拓凱 (4536) 前三季EPS新台幣5.39元。法人
指出，在客戶庫存調整完畢、航太產品出貨可望回溫下，全年EPS上看6.5元；而明年更
拿下BMW汽車售後市場訂單，而使得明年看好營收成長至少2成。
拓凱第三季受新台幣與人民幣升值影響，除了影響毛利，也造成部分匯損，加上航太產
品出貨量比第二季略減，導致稅後利益不如預期，僅1.72元；但隨著歐美運動休閒用品
需求大，商務艙座椅組推升航太產品營收貢獻等改進，明年表現可望較今年進一步升溫
，拓凱昨日股價雖受大盤震盪影響，仍挺住160元。
拓凱新事業部總經理陳敬達表示，目前接單滿手，包括德國BMW汽車售後市場訂單，加
上其他醫療精密模具接單亦成長，法人估計明年營收成長2成起跳。
拓凱今年前3季營收45.84億元，稅後淨利達4.41億元，年增43.77％，每股盈餘達5.39
元，差一點賺贏去年的5.51元。其中產品銷售比重，運動與休閒用品仍佔最大宗，達
65％，航太與醫療應用約19％，車用與其他產品合計則佔約16％。公司預期，明年隨著
整體成長下，運動休閒應用佔比將會下滑，航太醫療、車用與其他項目比重將會大幅提
升。
陳敬達指出，目前產品已經打入波音及空巴供應鏈，下一階段將會鎖定車用碳纖維市場
，由於在高端航太業背書下，近期可望取得BMW在售後市場的認證，成為BMW碳纖汽車亞
洲區的認證服務商，建置完整的服務鏈，未來也將尋求與BMW、AUDI、BENZ等德系車廠
原廠供應鏈。
（新聞來源：工商時報─記者李麗滿／台北報導）
3.心得/評論(必需填寫)：
聽起來是好消息，
但今天反而跌了近半根 ....
說穿了，
就是一支運動休閒健康快樂概念股，
因為運動休閒產品和醫療用途方面的營收就是佔了整體四分之三，
其中又以運動休閒產品佔七成最多。
然而，
公司看好在航太產業和新材料運用等方面的發產，
認為航太產品的營收明年將成長一成，
新材料運用則預期會有兩成的成長，
佔整體營收的比例會慢慢增加。
同時，
今、明兩年的資本支出主要分布於醫療、航太、和新材料等方面，
應該是公司方面看好這些產業的前景。
公司的基本功似乎是複合材料的製造、樹脂的研發等等。
以我的理解，
樹脂主要用來黏著碳纖維和其他材料以製成複合型產品，
應用在客機座椅時，
這些樹脂必須達到一定的無煙、無毒標準。
未來經營的主要對象之一，
是碳纖維複合材料在汽車等交通工具上的應用。
目前公司嘗試打入幾家德國車廠的供應鏈，
如果經營有成，
我是蠻看好這一塊市場的，
德國的鋼鐵巨擘ThyssenKrupp也有投入碳纖維複合材料的研發，
未來希望能運用在火車、電車、汽車上。
雖然是一家5A級的公司（公司有五項目產品的市佔率全球第一），
但目前的本益比實在高了點 @.@a
從近三季的現金流量表來看，
稅後純益跟來自營運的現金流還蠻接近的，
代表盈餘很紮實。
兩大活動（營運和投資）的現金流狀況，
顯示公司有賺錢進來且仍在投資擴張中。
倒是短期借貸一直在增加，
不知道是不是借錢來發現金股利?
希望有便宜一點的好價格可以撿。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 141.30.7.92
→
11/22 19:46, , 1F
11/22 19:46, 1F
推
11/22 20:35, , 2F
11/22 20:35, 2F
推
11/22 21:01, , 3F
11/22 21:01, 3F
→
11/22 21:02, , 4F
11/22 21:02, 4F
推
11/23 20:33, , 5F
11/23 20:33, 5F
→
11/24 00:23, , 6F
11/24 00:23, 6F
→
11/24 00:23, , 7F
11/24 00:23, 7F
→
11/24 00:24, , 8F
11/24 00:24, 8F
→
11/24 00:25, , 9F
11/24 00:25, 9F
推
11/24 08:12, , 10F
11/24 08:12, 10F