[新聞]聯發科Q4不淡 明年新品支撐獲利外資搶昇已回收
1.原文連結：
http://www.nownews.com/n/2013/11/02/1008905
2.內容：
【鉅亨網記者蔡宗憲 台北】
IC設計聯發科(2454-TW)對第 4 季營運看法樂觀，預估營收下滑幅度約0-5%，毛利率走穩
，在智慧型手機與平板晶片出貨帶動下，整體營運淡季不淡，而外資對聯發科後市看法也
多正面，巴克萊證、德意志證、摩根士丹利與港商聯昌證券(CIMB)等全給予優於大盤或買
進評等，其中摩根士丹利、德意志、港商聯昌證等皆上調聯發科的目標價，其中德意志喊
出517元，看法較為樂觀。
聯發科第 4 季智慧型手機晶片出貨動能穩，預期出貨約與第 3 季持平，而毛利率在新品
出貨帶動下，走勢將持穩，營運表現淡季不淡。
外資對聯發科後市看法也表示樂觀，看好聯發科市佔率持續攀升，其中除中國大陸外，聯
發科晶片外銷比重也往上拉升，後市出貨可望有撐。
此外，外資也對聯發科持續推出新品給予正面態度，看好產品平均單價走勢將會相對有撐
，另外藉新品也可望吃到更多客戶訂單。
巴克萊證認為，聯發科持續推出新品，包含八核心晶片、64bit晶片、大小核晶片與LTE
SOC晶片，將有助聯發科持續提升市佔率，並維持產品平均單價走勢，另外聯發科明年將
有採用20奈米製程生產的產品，對毛利率走勢看法正面，維持優於大盤評等，目標價445
元。
摩根士丹利也看好聯發科獲利，預期在新品加持下，ASP降幅將較為趨緩，而在海外市場
方面，聯發科第 4 季出貨比重可達 3 成，較第 3 季 2 成多增加，相較功能手機目前已
有7-8成的高比重，未來海外新興市場智慧型手機成長性看俏。
摩根士丹利也看好聯發科LTE晶片發展，認為LTE可讓聯發科的客戶群從現有的新興國家跨
到已開發國家，維持優於大盤評等，目標價從430元上調到480元。
德意志對聯發科獲利看法更為樂觀，看好新品出貨動能與獲利表現，維持買進評等，目標
價從500上調到517元。
3.心得/評論(必需填寫)：
摩根史丹利今天賣超兩千多張發哥
口嫌體正直..
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.32.144.109
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