[新聞] 借殼上市櫃有4徵兆 專家：不要碰已回收
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2.內容：
借殼上市櫃有4徵兆 專家：不要碰
獨立董事先後辭職 內部短期大量轉讓持股
【劉煥彥╱台北報導】
基因（6130）爆發大股東、內部人涉及炒股及內線交易案，
引發市場對借殼上市櫃公司疑慮，法人統計，近幾年約40多
家公司遭借殼上市櫃，雖並非每家公司都有炒股疑慮，若股
價出現異常飆漲、獨立董事先後辭職，或內部人短時間大量
轉讓持股，投資人都要提高警覺或避開，以降低風險。
根據統計，近年遭借殼上市櫃40多家公司中，以營建業佔大
宗，若以上半年營運看，包括欣巴巴（9906）、德士通（62
64）、理銘（6212）、新潤（6186）等上半年仍然虧損。
股價異常須提高警覺
台新投顧董事長吳火生表示，會借殼上市櫃的公司負責人，
本來就較投機，不想循券商輔導後的途徑。而被借殼公司，
通常不脫經營不佳、獲利差、股價低，自然吸引有心人上門
。
他分析，企業借殼上市後，通常希望重組一定程度，可改善
營收及獲利，推升股價，問題是當投資人注意到時，「股價
已漲一大段，賺不到最肥階段，這時進場容易成大股東倒貨
對象」。吳火生認為，除非投資人確定公司營運成長或有獲
利，股價也合理，「否則能不碰就不要碰。」
近年遭借殼多為營建
萬寶投顧副總王榮旭則建議，投資人若擔心借殼上市櫃公司
可能有問題，可以注意4大問題徵兆，第1，營收突然下滑；
第2，財務或會計主管突然辭職；第3，多位獨立董事先後辭
職；第4，內部人在短時間內大量轉讓持股。
王榮旭說明，基因狀況較特殊，因為是借殼上市後一段時間
，才投資業外的麵包生意，而業外投資是否出問題，與借殼
上市沒有必然關係。投資人若有疑慮，可觀察合併營收中，
本業及業外的所佔比重，判斷公司是否開始「不務正業」。
他說：「是業外轉投資出包，才把基因拖下去。不是說借殼
上市就會出事，大家不見得要將它妖魔化。」
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3.心得/評論(必需填寫)：
幾乎每支都曾是大飆股，但飆完之後大多打回原型
一句老話，選股先選人
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