[新聞] 台壽招親 中信國票金對決已回收
1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8175767.shtml
2.內容：
台灣人壽出售案出現新變化，9月30日的第二輪決標，將由中信金與國票金對決，法人估
每股交易價格在22~24元，總交易價格恐難超過230億元。
消息來源指出，台灣人壽嫁入金控案，已走至最後一階段，花落誰家，9月30日下午5時以
後即可明朗，目前剩中信金與國票金兩家角逐，將以換股為主，亦不排除搭配少部分現金
。
台壽為公股不具主導性的投資事業，台銀目前持股台壽約19%，為第二大股東，僅次龍邦
國際；行庫高層表示，此案為換股合併而非公股出售股權，台銀不須編列釋股預算，也不
須經過立院同意。
台壽已委託普華國際擔任賣方財務顧問，中信金、國票金也分別委託摩根士丹利證券、勤
業眾信集團旗下德勤財顧，投銀圈研判，中信金出線機率較大。
台壽目前有兩家100%持股的子公司：台壽保產險、台壽保資融，另還持有未來資產投信
40%股權，以及50%的大陸君龍人壽。買台壽等於「買一送四」，對兩家金控而言，有完備
業務版圖與產品線的誘因。
不過，消息人士說，中信金、國票金目前均關注，台壽9月底淨值是否跌破100億元。台壽
為提高淨值，去年10月31日，把擺在持有至到期日的641億餘元債券，重分類至備供出售
，並認列未實現利益37億元。
隨著債券殖利率大幅反彈，台壽今年6月底淨值，從去年底168.8億元降至130.7億元，合
併每股淨值也從近20元降至不到14元；市場人士研判，9月底的數字會更低。
理由是，台壽擺在備供出售的債券部位，至少1,077億元，以6月來殖利率反彈0.3個百分
點、存續期10年保守估算，台壽的備供出售未實現損失，將從6月底負45億元擴增至負75
億元以上。
台壽本周三股價收21.25元，消息人士說，這類交易，一般有10%溢價幅度，台壽淨值大減
問題，對兩家金控出價情況與意願的影響，頗受市場關注；針對前述說法，台壽總經理林
欽淼則表示，不評論個案。
3.心得/評論(必需填寫)：
看來之前某幾位板有最不想發生的事情
要發生囉 中信金看來會吃下
台壽保 無誤
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