Re: [新聞] 《國際經濟》聯準會暗示：下一步將升息

看板Stock作者ryanchao (養貓咪的牛)時間15年前 (2008/09/01 05:22)推噓13(13推 0噓 24→)

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※ 引述《Anjou (安茹是公的)》之銘言：我只想針對CPI這點發表我的看法...（順便還一篇欠文...XDDD）我覺得你對美國消費者物價(CPI)的內容有「嚴重誤解」.... 但是這不能怪你，因為很多人對CPI本身就有誤解.... 有興趣的話不妨看看這篇文章：The Shameful truth of CPI http://www.europac.net/whitepapers/The%20Truth%20About%20CPI.pdf 對於目前CPI的計算方式，很多學者有很深入的批評我只要舉出幾個CPI先天上的「謬誤」就好 1.只考慮「量」的變化並未考慮「質」的變化舉個例子，假設冷氣機是CPI一籃子貨品的計算項目這個月冷氣機的價格平均是1000美元，效能是耗費每月20度電費假設下個月冷氣機價格因為「通膨」上漲成為1050美元但是效能卻也升到每個月只消耗15度電費從價格上來看是物價上漲沒錯.... 但是消費者所得到的「效能」增加卻沒有算進去....= =a 這就是一個問題點所在... 物價計算方式沒辦法把「量」與「質」的關係完整呈現... 2.存在替代效應謬誤假設今天我們對於吃雞肉與吃火雞肉的偏好相同而雞肉價格是CPI裡面食物分項的成員... 若是今天雞肉因為某種「不知名」原因而上漲請問你會怎麼做？繼續吃雞肉還是改吃火雞肉？我想很多吃雞肉的人都會改吃火雞肉才是... CPI只會「記錄」雞肉價格的上漲但是對你而言並不會「大幅影響」到你的生活費用支出為什麼？因為你可以改吃火雞肉啊....= =a 火雞肉又沒漲價... ============================================================ 1995-1996年期間史丹佛大學教授Michael Boskin所領導的一個政府委員會針對官方CPI的準確性做了一系列的研究報告這份報告指出以CPI衡量的通貨膨脹每年對生活支出的時增長大約「高估」約1~2個百分點左右也就是說如果官方的通貨膨脹率是3% 則實際通貨膨脹率則是1~2% 事實上因為CPI先天上有其設計的缺陷發佈CPI數據的美國勞工部統計局也時常修改其統計設計架構相關CPI資料可以到www.bls.gov上查詢有關消費者物價指數報告說明這邊我先不提我比較想提的是聯準會比較重視的PCE（個人消費支出物價指數）這個指數與CPI什麼不同呢？有興趣的可以看BEA這份文件針對CPI與PCE兩者的分析 Comparing the Consumer Price Index and the Personal Consumption Expenditures Price Index 文件下載：http://0rz.tw/b14Hb 其中PCE與CPI差異在BEA這份文件歸納有四個： 1.公式不同： PCE是根據費雪概念指數所設計的物價指數 CPI是根據修正後的拉斯拜爾指數（Laspeyres Index）所設計 2.權重不同： CPI權重設計主要是根據家計單位訪談調查所設計 PCE權重則是針對企業訪談調查所設計 3.範圍不同： CPI是針對在城市家計單位（Urban Household）使用現金支付消費支出項 PCE則是針對在國民收入帳（NIPAs）中由個人與非營利機構所購買的商品與服務項目作統計這兩者的範圍(Scope)有些許不同，所以有些範圍互不涵蓋 4.其他不同，例如季節調整方法之類聯準會比較看重PCE的變化，因為PCI是根據國民收入帳為基礎來計算而且涵蓋面比CPI來的廣且固定（CPI有時常常要不斷變動其涵蓋內容）而且比較能看出個人消費物價的趨勢不過以PCE內容來說： CPI數據約佔74% PPI數據約佔9% 進口物價約佔10% 其他約佔7% 以2004年12月的統計權重來比較：（資料來源BEA） Food ：PCE(13.7%),CPI(15.3%) Housing：PCE(23.2%),CPI(42%) Apparel：PCE(4.6%),CPI(3.8%) Transportation： PCE(11.9%),CPI(17.4%) Medical care：PCE(20.3%),CPI(6.1%) Recreation： PCE(8.0%),CPI(5.7%) Education and communication：PCE(5.1%),CPI(5.8%) Other goods and services：PCE(13.2%),CPI(3.8%) 很明顯的可以看到只針對城市家計單位的CPI統計在權重上很明顯的把Housing、Transportation、Food 但是針對「個人」與「非營利機構」的PCE則是把權重重心放在以下： Medical Care、Housing、Transportation、Food 與Other Services and Goods這幾項以上資料不妨看這篇文章： http://www.bea.gov/papers/pdf/Moyer_NABE.pdf 會有更多說明....在此不多說.... 目前聯準會所關注的PCE走勢事實上仍呈現平穩狀態重要的Core PCE大約在2.4%上下仍在FED所設定的Inflation Target Zone 我個人不覺得FED有「急切的壓力」必須要升息抗通膨... 因為目前最大的問題還是信用緊縮危機對經濟所帶來的嚴重破壞... 最後還有「胃口」的鄉民再看這以下篇吧...XDD http://www.econbrowser.com/archives/2008/08/consumer_inflat.html 一堆雜七雜八的看法.... -- 我的Blog http://www.wretch.cc/blog/ryanchao 有人告訴我「從20層樓摔下來的屍體抖一下又不代表可以出國參加奧運」你說呢？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.67.108.57

推

Anjou

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Anjou

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