[心得] 《原油是怎麼在2個月內暴跌33%的》

看板Option作者 (mei)時間5年前 (2018/11/30 17:58), 5年前編輯推噓70(70推 0噓 40→)
留言110則, 70人參與, 6年前最新討論串1/1
大家晚安！ 小弟最近在幫公司管理粉絲專頁，過去主要以外匯為主，近期開始研究原油、黃金等市場 ，所以不要臉的寫了一篇關於最近油價崩跌的分析 這篇文章可能與epson5566大等前輩的分析文章程度差上不少，且可能也有點馬後炮，但 是主要是希望能幫助沒時間了解原油走勢的朋友快速看懂，如果內文有任何錯誤，也懇請 各位前輩告知，希望可以鞭小力點XD 以下本文開始 - 《原油是怎麼在兩個月內暴跌33%的？》 原油價格(WTI)自2017年6月的低點42.1持續上漲到三年來的高點76.8，但是10月後原油卻 出現了雪崩式的下跌，價格在昨日曾經一度跌破50元大關來到49.5的今年新低，究竟10月 後發生了什麼事讓原油狂跌33%呢？ 本文將從原油的供給面、需求面、技術面，三個面向為大家介紹原油的近期走勢，即使是 沒有投資原油的朋友也可以了解一下，因為原油價格的下跌會連帶影響商品的價格並進而 拉低通膨，而通膨拉低很可能會減緩聯準會的升息腳步，造成外匯市場的波動。此外，三 大產油國 - 美國、俄羅斯、沙烏地阿拉伯之間的政治角力也非常精彩，廢話不多說，讓 我們馬上開始吧！ - 一、原油產量大增，油價不跌都不行 ▎美國假制裁真壓價，伊朗依然保持原油供給 由於美國認為伊朗未遵守2015年所簽訂的《伊朗核協議》，因此今年5月美國宣布退出與 伊朗的協議並將對伊朗進行制裁，川普表示沒有一個國家可以獲得豁免，所有未聽勸告持 續與伊朗進行經濟活動的個人或實體將面臨嚴重後果，藉此確保這些國家配合美國的制裁 行動。 制裁分成兩階段，第一階段限制伊朗政府購買美元、限制伊朗購買黃金和貴金屬、制裁伊 朗汽車產業，其中伊朗的汽車產業為伊朗最大的非石油產業，貢獻全國約10%的GDP並為全 國製造84萬個工作崗位。第二階段則是主要針對伊朗能源產業進行制裁，除了禁止與石油 相關的交易外還禁止外國金融機構對伊朗中央銀行進行服務。簡單來說，就是要讓伊朗『 貨出不去，錢進不來，伊朗發不了財』。 在第一波制裁開始後，油價確實開始上漲，WTI、布蘭特原油都分別上漲至2015年來新高 的76.8、86.7，但是在第二波制裁開始後，讓大家跌破眼鏡的事情發生了.. 11/5晚間，美國雖然再次重啟對伊朗的制裁，但是卻不像先前所說的『沒有一個國家獲得 豁免』，而是改為豁免8個地區可以繼續與伊朗進行交易，其中包括中國、台灣、印度、 韓國、日本、希臘、義大利、土耳其，而這8個地區佔了伊朗原油出口的80%，因此對伊朗 的制裁並沒有讓產量產生太大的影響。 美國制裁大轉彎也引起了沙烏地阿拉伯、俄羅斯的不滿，原本沙國、俄國認為美國將對伊 朗進行非常嚴厲的制裁，因此竭盡所能的提高產能，但是沒想到其實這只是幫川普完成他 想壓低油價的夢。 - ▎川普天助自助，成功拉高全球原油產量 今年川普多次在推特提到原油的價格太貴，應該要再低一點，而川普也說到做到，真的靠 著一連串的神操作成功壓低油價。 雖然9月時川普不斷向沙烏地阿拉伯喊話，希望油價可以繼續走低，但是沙國國王薩爾曼 僅曖昧地表示『80元一桶的油價是合適的』。然而，不得不說川普在今年就像漫畫主角， 連老天都在幫他。舉例來說，中國要改從巴西進口黃豆藉此施壓美國，巴西黃豆就就歉收 ，因此必須用更貴的價格繼續跟美國買。美國想要調查中國晶片公司，中興就有主管把證 據送上門。川普想要壓低油價，就剛好爆發了沙國記者Khashoggi的分屍案。 10/2時常撰文批評沙國王儲的沙國記者Khashoggi突然遭到殺害，原本各界認為美國將擔 起老大哥的角色，對沙國進行制裁。而當事情發生至此，沙國只有兩個選擇，一個是接受 美國增產的要求，一個是被美國制裁，而在這兩顆毒蘋果中，沙國選擇了前者。 沙國國王薩爾曼馬上與美國財政部長通了電話，OPEC秘書長則是主動提出承諾『保證原油 市場不會出現短缺』，川普隨後公開表示『沙國是我們在中東對抗伊朗的重要盟友，美國 仍將是沙特的堅定夥伴，以確保我們與中東地區其他所有夥伴的利益』、『現在油價很好 ，我不會因為愚蠢地對待沙國而摧毀世界經濟，摧毀我們國家的經濟』。 從5月宣布制裁至今，三大產油國的原油產量總共增加到3300萬/桶，這個水平已足夠滿足 全球1/3的需求，原油庫存也連續10週增加，其中美國更是在今年9月一舉成為世界原油產 量最高的國家，原本市場預期原油的供給會因為伊朗制裁而大幅減少，但是在川普天助自 助的情況下，結果卻是完全相反。 - ▎增產完了，然後呢？ 由於近期油價崩跌的太快，因此沙國宣布將每天減產50萬桶來提振價格，也向2016年一同 減產的夥伴俄羅斯喊話，希望能一起加入減產的行列，但是當時俄羅斯並沒有給出正面的 回應。 週三，俄羅斯總統普丁表示，俄羅斯對60元的油價感到滿意，但是也提到俄羅斯與OPEC正 就平衡市場油價進行合作，如有必要，雙方將進一步合作，因此原油價格在昨日出現0.5% 的漲幅。 11/30 - 12/1的G20峰會，被視為12月6日的OPEC大會之前的暖身，目前市場關注雙方是否 會像2016年一樣利用G20峰會討論未來的油價方向，當時俄羅斯與沙烏地阿拉伯在峰會期 間討論如何刺激疲弱的油價，並在會後幾天就出現了OPEC、產油國的減產策略。 總結來說，原本市場預期在美國對伊朗實施第二波制裁，可能會使原油產量大幅下降，進 而推升油價。但結果卻是川普除了放寬對伊朗的制裁外，同時還連哄帶騙讓其他兩大產油 國一起大幅增產，導致供給大增油價暴跌。目前除非產油大國願意一起減產降低供給，油 價才有轉折向上的可能。 - 二、全球經濟下行風險加大帶動原油需求減弱 隨著全球貿易戰的不確定性上升，全球股市不定時暴跌，市場對全球經濟下行的擔憂越來 越明顯。根據IMF預測2018年全球經濟增速將從3.9%下降0.2%至3.7％，這是自2016年7月 以來的首次下調。 此外，IMF同時也預測2019年主要原油消費國的經濟成長將減緩同時帶動油價走弱，因此 中長期原油價格下行的機率相對較大。IMF同時也進一步警告貿易戰對中美兩國，甚至世 界經濟造成長期負面影響，2020年全球GDP有可能下降超過0.8%，對全球經濟造成嚴重損 失。 車市方面，全球2018年上半車汽車總銷量為 4403 萬輛，比起去年 4249 萬輛，成長3.6% ，但是其中有幾個 部分值得我們關注。 中國為全球第一大車市，但是因為中美貿易戰導致今年中國新車銷量只較一年前成長1.2% ，這個數值低於2016年的13%及2017年的2.1%。第二大市場美國在今年的汽車銷量雖成長2 .4%，但是隨著提高進口車及汽車零件關稅、利率調升等因素，因此未來銷量成長有極大 的可能放緩。第三大市場日本則是微幅衰退 1.8%，由於日本人口老化嚴重，整體車市缺 乏動能。歐洲方面新車銷量成長2.9%，增幅也低於去年同期的4.7%，主要是受到英國脫歐 拖累，導致銷量減少。 簡單來說，在全球經濟、車市雙雙成長趨緩的前提下，原油要藉著需求面走強的機會並不 高。 - 三、價格跌破16個月以來的上升通道，油價尚未築底 https://i.imgur.com/HqKSj9O.jpg
上圖我們可以看到，從2017年6月到2018年10月，原油建構出一段明顯的上升通道，但是 只花了一個月不到的時間，通道就被快速跌破。 原油目前已下跌到2016年5月到2017年5月的42.3 - 55.4盤整區間，若是原油仍然無法在 這個區間進行築底，則下個關鍵價格將依序是2016年8月的39.43、2016年4月的35.00、20 16年2月的26.25。 - 四、總結 美國10月的經濟數據表現非常亮眼，失業率3.7%為歷史低檔，非農就業25萬大幅好於預期 ，薪資成長3.1%是2008金融海嘯以來的新高，如果再讓油價持續上漲，而讓通膨持續推升 ，那麼聯準會就必須保持甚至加快目前的升息腳步，而這將會推升美元價格，這對目前正 在與中國進行貿易戰的美國來說，絕對不是太好的消息。 此外，由於減稅、擴大財政支出的等政策，美國10月份的預算赤字達到1005億美元，與去 年同期相比增加了快60%，如果油價持續上漲，對於原油進口量為原油出口量七倍的美國 來說，很可能會讓赤字持續擴大，因此川普才會不斷放話要降低油價。 總結來說，在市場預期明年經濟將走緩的背景下，需求很可能會持續下降，因此油價走向 的關鍵在於未來產油國是否願意一同減產，如果產油國仍然無法對減產達成共識，那在油 價利多出盡的情況下，很可能再向下。如果產油國能夠如2016年達成共識一起減產，則油 價才有反攻的空間。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.200.160 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1543571931.A.CE0.html ※ 編輯: morgan840612 (223.137.200.160), 11/30/2018 18:00:17
推
11/30 18:15, 5年前 , 1F
如果再一刀破底 反彈走勢更慢 已開始走大幅震盪了 整體
11/30 18:15, 1F
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11/30 18:15, 5年前 , 2F
還是先往下看
11/30 18:15, 2F
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11/30 18:21, 5年前 , 3F
看這週末的G20會不會蹦出什麼新訊息 如果沒有的話
11/30 18:21, 3F
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11/30 18:21, 5年前 , 4F
看法跟D大您的相同
11/30 18:21, 4F
推
11/30 18:23, 5年前 , 5F
推精闢好文
11/30 18:23, 5F
推
11/30 18:37, 5年前 , 6F
分析再有理，對大部分的客戶還是很大的風險存在
11/30 18:37, 6F
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11/30 18:38, 5年前 , 7F
因為常常是馬後炮的分析，成與敗早就過去了
11/30 18:38, 7F
推
11/30 18:44, 5年前 , 8F
算事後整理啦,看歷史而不是預測分析,也是要花時間寫
11/30 18:44, 8F
推
11/30 19:05, 5年前 , 9F
沒用
11/30 19:05, 9F
推
11/30 19:34, 5年前 , 10F
感謝分享 能私粉專嗎
11/30 19:34, 10F
推
11/30 19:50, 5年前 , 11F
能否私粉專~
11/30 19:50, 11F
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11/30 19:51, 5年前 , 12F
感謝分享
11/30 19:51, 12F
推
11/30 20:07, 5年前 , 13F
推~
11/30 20:07, 13F
推
11/30 20:30, 5年前 , 14F
整理不錯
11/30 20:30, 14F
推
11/30 20:32, 5年前 , 15F
全球車市9000萬台喔
11/30 20:32, 15F
推
11/30 20:45, 5年前 , 16F
其中美國更是在今年9月一舉成為世界原油產量最高的國家?
11/30 20:45, 16F
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11/30 20:46, 5年前 , 17F
這句請問是錯寫還是是事實?
11/30 20:46, 17F
※ 編輯: morgan840612 (223.137.200.160), 11/30/2018 20:47:41
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11/30 20:48, 5年前 , 18F
回L大 我資料查到的是上半 我少打了 感謝您
11/30 20:48, 18F
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11/30 20:48, 5年前 , 19F
回W大 我資料查到的是事實 如果我資料有誤再麻煩跟
11/30 20:48, 19F
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11/30 20:48, 5年前 , 20F
我說
11/30 20:48, 20F
推
11/30 20:56, 5年前 , 21F
我會問是他是油量最多的國家那還要壓低油價不是很怪?
11/30 20:56, 21F
推
11/30 21:02, 5年前 , 22F
感謝分享
11/30 21:02, 22F
推
11/30 21:15, 5年前 , 23F
推
11/30 21:15, 23F
推
11/30 21:19, 5年前 , 24F
為啥很怪?因為你不懂啊!油量很多 但都是買其他國的油啊
11/30 21:19, 24F
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11/30 21:20, 5年前 , 25F
等到大家都沒了 石油就是珍稀產品 一桶200美元買不買?
11/30 21:20, 25F
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11/30 21:20, 5年前 , 26F
這種問題也在問?真是......
11/30 21:20, 26F
推
11/30 21:28, 5年前 , 27F
等到大家都沒了 大概還要73年 等到真正漲找到100鎂
11/30 21:28, 27F
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11/30 21:29, 5年前 , 28F
依歷史推測大概要剩40年開採年限才會有爆漲機會
11/30 21:29, 28F
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11/30 21:30, 5年前 , 29F
與其說真正要壓低 不如說是要拉高 頁岩油技術比過去成本
11/30 21:30, 29F
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11/30 21:31, 5年前 , 30F
還要高大約一倍左右 現在才要大家攜手拉高油價
11/30 21:31, 30F
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11/30 21:32, 5年前 , 31F
石油的未開採量 會隨著開採技術進步而有上升
11/30 21:32, 31F
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11/30 21:34, 5年前 , 32F
所以與其等大家沒了 不如現在強迫除了美國之外的地區減產
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11/30 21:34, 5年前 , 33F
來拉高油價
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推
11/30 21:41, 5年前 , 34F
分享推推
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11/30 21:50, 5年前 , 35F
貿易戰前需要油才漲50鎂起漲點 貿易戰開打跌回50鎂
11/30 21:50, 35F
推
11/30 22:17, 5年前 , 36F
ssdog大你說的是庫存。我認同。
11/30 22:17, 36F
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11/30 22:17, 5年前 , 37F
庫存最多國家應不用建立在世界原油產量最高的國家?
11/30 22:17, 37F
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11/30 23:11, 5年前 , 38F
我認為美國壓低油價的原因有二，第一個寫在文章末段
11/30 23:11, 38F
還有 32 則推文
推
12/03 02:29, 5年前 , 71F
粉專+1 謝謝
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12/03 02:29, 5年前 , 72F
粉專+1
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12/03 04:30, 5年前 , 73F
粉專+1
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推
12/03 06:29, 5年前 , 74F
粉專+1
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12/03 07:01, 5年前 , 75F
粉專+1 謝謝
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推
12/03 07:06, 5年前 , 76F
貿易戰暫緩 50鎂剛好是上一波起漲點,可能又要一波
12/03 07:06, 76F
推
12/03 08:00, 5年前 , 77F
粉專+1
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推
12/03 09:00, 5年前 , 78F
粉專+1
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推
12/03 11:54, 5年前 , 79F
粉專+1 謝謝
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推
12/03 15:06, 5年前 , 80F
粉專+1
12/03 15:06, 80F
推
12/03 16:10, 5年前 , 81F
粉專+1
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推
12/03 20:03, 5年前 , 82F
粉專+1
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12/03 20:24, 5年前 , 83F
粉專+1
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12/03 21:43, 5年前 , 84F
粉專+1
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12/03 23:14, 5年前 , 85F
私一個 我也很好奇
12/03 23:14, 85F
推
12/04 00:39, 5年前 , 86F
粉專+1
12/04 00:39, 86F
推
12/04 02:47, 5年前 , 87F
粉專+1
12/04 02:47, 87F
推
12/04 11:03, 5年前 , 88F
粉專+1
12/04 11:03, 88F
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12/04 13:47, 5年前 , 89F
樓上的朋友都私囉 如果沒收到的朋友可以站內我 或是
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12/04 13:47, 5年前 , 90F
在推文跟我說
12/04 13:47, 90F
推
12/05 09:13, 5年前 , 91F
粉專+1
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12/05 15:22, 5年前 , 92F
粉專 感謝
12/05 15:22, 92F
推
12/05 18:52, 5年前 , 93F
粉專+1
12/05 18:52, 93F
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12/06 00:58, 5年前 , 94F
輕原油剛剛打了一個止漲 要往下在踩1腳才有機會在上
12/06 00:58, 94F
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12/06 00:58, 5年前 , 95F
51.55支撐
12/06 00:58, 95F
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12/06 01:00, 5年前 , 96F
交易是分析盤面不是分析文字
12/06 01:00, 96F
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12/06 17:06, 5年前 , 97F
51.55如果破了 目標就看到50.38 下一個支撐
12/06 17:06, 97F
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12/06 17:11, 5年前 , 98F
趨勢是向下拉高空為主 除非51.55穩住打個w才有可能上
12/06 17:11, 98F
推
12/06 19:06, 5年前 , 99F
粉專+1 謝謝
12/06 19:06, 99F
推
12/06 20:52, 5年前 , 100F
粉專 謝謝！
12/06 20:52, 100F
推
12/07 00:19, 5年前 , 101F
粉專+1
12/07 00:19, 101F
推
12/09 18:26, 5年前 , 102F
粉專+2 謝謝
12/09 18:26, 102F
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12/09 20:55, 5年前 , 103F
粉專-1
12/09 20:55, 103F
推
12/10 13:56, 5年前 , 104F
十幾年來老美就是美元、油庫存這招交替玩玩不膩QQ
12/10 13:56, 104F
推
12/15 14:30, 5年前 , 105F
粉專+1
12/15 14:30, 105F
推
12/15 16:40, 5年前 , 106F
粉專+
12/15 16:40, 106F
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12/27 08:51, 5年前 , 107F
粉專麻煩站內，謝謝。
12/27 08:51, 107F
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03/06 19:33, 6年前 , 108F
想要粉專+1
03/06 19:33, 108F
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04/25 00:19, 6年前 , 109F
新手爬文
04/25 00:19, 109F
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04/25 00:19, 6年前 , 110F
有興趣想請求粉專！
04/25 00:19, 110F
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