[心得] 歷史與近期波動率
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台指期貨
年 高低價法 **Garman and Klass & GARCH
波動率
2001 27.7%
2002 22.9%
2003 17.1%
2004 18.8%
2005 11.6%
2006 14.3%
2007 15.5%
2008 26.4%
2009 22.2%
2010 13.0%
2011 15.9%
2012 12.2%
2013 9.8%
2014 7.9%
平均 16.39%
用高低價法的好處之一是不用管換月價差，波動也比較接近日內交易者的感受。
近期 波動
2014/5/26 7.27%
2014/5/27 7.08%
2014/5/28 7.36%
2014/5/29 7.19%
2014/5/30 7.04%
2014/6/3 7.57%
2014/6/4 7.25%
以靠波動吃飯的策略真是遇上十多年以來艱困的情況。
國外的一些市場評論 也有討論最近的現象，不免俗的會指向QE。
例如:
Is The Market Too Calm?
http://ppt.cc/uUxL
Only a ‘black swan’ will bring back stock volatility
http://ppt.cc/lXE5
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1. Garman and Klass 波動率估計法
2. 上式算完為當日實際波幅，就像每天的實際漲跌一樣
3. 接下來去計算預估波動率 採用GARCH模式。
一般有軟體可以算，在下是用Excel算，去估計其中三個參數
用Excel算缺點是會與計量軟體出來的稍有不同。
優點是彈性比較大，至於表現兩者會相當，還有就是報表製作方便很多。
分享載點 MEGA http://ppt.cc/NTBb
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※ 編輯: tompi (220.128.99.194), 06/05/2014 13:32:04
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一般IV 會與收盤價的波動估計相當，甚至台灣的IV是低估的
上文是用當日高低價波動來估計，會比較低。
※ 編輯: tompi (220.128.99.194), 06/05/2014 14:05:52
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不只縮手吧!! 應該是下到手都軟了
※ 編輯: tompi (220.128.99.194), 06/05/2014 15:06:34
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