[轉錄]「現在板上的心態」觀念整理(續)
※ [本文轉錄自 Fund 看板]
作者: siriue (siriue) 看板: Fund
標題: 「現在板上的心態」觀念整理(續)
時間: Sat Aug 18 15:29:01 2007
迷思二:
「巴菲特有多少現金 一般散戶有多少現金
他能向下攤平 一般人有辦法嗎?
他可以連續布局好幾年 一般人有這樣的耐心跟眼光嗎?
他可以在空頭市場繼續賺大錢 是因為無數的商品可以操作和複雜的必險工作
股票賠了沒差 可以賺匯差... 」
「每次看到有人提到巴菲特就覺得很XD
股市上漲時都沒人理他 但要是一跌就搬他出來安慰自己要長期投資」
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巴菲特不是一出生就很有錢,
更何況,如果他的投資哲學只是「靠著有很多銀彈一直向下攤平」,
比爾蓋茲也可以用他富可敵國的資產攤平老巴,
他們兩個人也不可能是好朋友。
至於連續布局好幾年,耐心和眼光,
筆者倒是不認為這有什麼困難的。
如果心態正確,也投資自己了解的行業,
投資好幾年又有什麼好大驚小怪?
彷彿短期投資才是常態,而長期持有則是異類一樣?
如果你是麵店老闆,
小小幾坪大,每月有10萬元利潤,
但偶而會有淡季,利潤很低,甚至虧錢,
你會不會找一個有錢人說:
「淡季的時候我的麵店賣你,等賺錢的時候我再買回來」
如果身為一個麵店的「執行長」,
你都知道要長期抱著麵店這隻雞母,
又為甚麼會在自己投資績優股票的時候,
苗頭不對就閃,漲的時候又去追?
至於他如何度過空頭,
那不是靠著龐大的資金操作或商品達到的,
否則在他沒有這麼多資金以前,
要怎麼度過?
另外,很多人都忽略了一件事情。
資金小的操作靈活性反而高於資金多,
事實上老巴也坦承,
越來越多的現金對他而言是一種困擾,
因為資源的配置顯得更重要,
少1%,多1%,就是數十億美金的波動,
壓力很大,並不是想像中這麼容易。
至於股票賠了還可以賺匯差,
投資基金也可以辦到。
當然,投資基金失利也可以等匯差,
只是匯差這回事如果成為攤平損失的主要來源,
不如拿錢去放「外幣定存」,
會有更好的功效。
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最後,股市上揚的時候沒人理老巴,
那是再正常不過的事情。
誠如筆者說的,
股市大漲的時候,搞不好隔壁沒唸過書的老王都比投資學教授績效好,
但我們能說老王的投資素養筆教授好嗎?
如果要你把錢交給他們兩人,
你又會選擇哪一個?
另外,大家都誤會老巴的投資哲學,
好像只要買了股票就一定長期持有。
這是錯誤的觀念。
他的重點在於買到「具有長期競爭優勢」的公司,
並且買到「合理價位」,
之後才是長期持有。
他長期持有的理由不是「因為套牢而安慰自己」,
即使「股市休市」他都不擔心了,
怎麼還會擔心套牢這回事?
他只在乎投資的公司績效是否依舊良好,
內在價值是否逐年提昇。
重心在於企業本身,和股票一點關係都沒有。
當然,他也會操作一些風險性套利,
或是特別股與高收益債券,
但他的「安全邊際」原則還是「一路走來,始終如一」。
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站在自私的立場上,
如果所有人都不想理他的投資觀念,
對於了解他投資哲學的人或許是一種優勢。
想成功,就要向已經成功的人學習,
更何況,他給投資人的啟發,
一般人也可以做到。
一直認為他的資源很多,
他的眼光獨特學不來,
認為他有的優勢我們都沒有,
所以覺得那是打高射砲...
只是推託的理由而已。
許多投資失敗的理由,
就是不願意用功,也不願意嘗試。
如果嚴長壽先生認為自己就是一個運送行李的小弟而已,
不願意多學習,不願意多嘗試,
總覺得成為大人物就是一定要先有資源才要辦事,
今日也不會成為知名飯店的總裁。
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以上 淺見
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