[試題] 99下 陳業寧 金融機構管理 期中考
課程名稱︰金融機構管理
課程性質︰財金系必修
課程教師︰陳業寧
開課學院：管理學院
開課系所︰財金系
考試日期（年月日）: 2011/4/19
考試時限（分鐘）：150
是否需發放獎勵金：是
試題：
壹、簡答題
1.為何在資本市場中即使借貸雙方人數都很多,也未必能如一般完全競爭市場,讓「資金
供需相等」的條件來決定均衡利率？
2.某人說：「實際世界中的銀行擠兌大都有資訊意涵,即財務狀況較差的銀行較容易因為
擠兌而倒閉。因此,政府無須設立存款保險公司來消除銀行擠兌。」你是否同意某人說
法？扼要解釋答案。
3.就金融機構的設計上來說,農漁會信用部有哪些問題？扼要解釋答案。
4.為什麼有些創投業者認為台灣的創投業並無必要採取美國創投業常用的有限責任合夥制
(Limited partnership)來使創投經理人與金主之間的契約更靈活、更不受公司法的限
制？
5.就創投與被投資企業之間的契約進行跨國比較,可發現與其他國家相比,美國的契約對創
投較為有利,對被投資企業之企業主則較為不利。這是否會使美國的新創事業較不發達？
扼要解釋答案。
6.創投對於被投資企業的間隔期間(duration)為何會與被投資企業所屬產業之無形資產比
重與研發支出比率成反比？扼要解釋答案。
7.某銀行repricing gap為正。今資產與負債的殖利率均上升,且利差(spread)縮小。請問
該銀行利息淨收入(NII)的變化為正、負或不一定？扼要解釋答案。
8.某10年期債券於4年前發行(6年後到期)。某甲計算該債券之VaR時,沒有用duration公式,
而是用計算股票或外匯之VaR的算法,以該債券的歷史價格所算出的報酬率來計算VaR。
請問某甲所算出的VaR會高估或低估此債券真實的風險？扼要解釋答案。
9.在講義說明方法四(Hybrid approach)優於方法三(Historical simulation)的例子中,
為何當金融事件發生5星期後且在這5星期中市場並無重大波動時,以方法四算出的VaR會
下降？扼要說明答案。
10.用講義中方法二(exponential smoothing volatility)計算VaR時,若λ越大,則VaR的
變動會越活潑還是越不活潑？扼要說明答案。
11.(a)為何浮動利率之債券即使到期日很長,duration卻還是很短？
(b)其他條件不變時,若殖利率越高,則債券之duration會越高或越低？扼要解釋答案。
12.就美國資料來看,為什麼金主在創投契約中對於下列項目要有所限制？
(a)相同創投經理人管理的不同創投基金投資同一家公司
(b)創投經理人將資金投資於公開發行之証券
13.在政府對於融資公司的管制中,下列三種管制是否必要？扼要解釋答案。
(a)流動性管制、(b)關係人交易、(c)是否需要執照
14.某人想驗証下列假說：「在台灣,與本地銀行相比,外商銀行是比較好的委任監督者
(delegated monitor)」。若你是某人,你將如何驗證此假說？列出驗證的步驟病扼要
說明。
15.美國創投合夥與被投資公司的契約中,有哪些設計可以激勵被投資企業之企業主努力
工作？指出你認為最重要的兩種,並說明其如何發揮激勵效果。
16.某人說：「橘郡(Orange County)事件重要的教訓之一是：由於金融商品市值波動劇烈,
政府不應用市值的觀念來管制金融機構。若橘郡政府沒有堅持馬上清算該投資組合,則
一年後其虧損將大幅減少。」你是否同意某人的說法？扼要解釋答案。
17.假設Ｋ=500, c=95%。扼要敘述Historical simulation法如何計算投資組合的VaR(列
出步驟並扼要說明)
18.計算VaR時,須先給定Ｎ(天數)及c(信賴區間)。請問金融機構決定這兩個參數的原則
大致為何？
貳、計算題：請務必列出重要計算步驟並扼要說明
1.(a)某金融機構負債比(負債除以淨值)為50,其資產的duration比負債的duration大1.5
年。若利率上升0.72%, 其因此發生淨值變動占淨值的比重(△E/E)大約是多少？
(b)某銀行資產負債資料如下
名稱 金額(市值) Duration(年)
放款(資產) 2,100 2.5
公債(資產) 900 3
存款(負債) 2,200 1
金融債券(負債) 500 4
股東權益 300
該銀行之adjusted duration gap為多少？若△R/(1+R)=+0.5%,該銀行股東權益
市值變動為多少？
2.(a)某金融機構持有一duration為2.5年,市值為600萬元,殖利率為2%之債券。已知債券
殖利率每日變化的分配是平均值為0、標準差為0.005的常態分配。請求出該債券一
週、c=0.95的VaR。
(b)某公司投資A、B兩種外幣,持有A、B之日報酬率(以本國幣值計算)期望值均為0,又A
、B日報酬率之標準差分別為0.8%與1.2%,且兩者的相關係數為0.2。該公司計算VaR
時c=0.99,又其對於A、B兩外幣每日部位的限額分別是5千萬元與8千萬元。請問該公
司每日外幣VaR的總限額為多少？
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