[討論] 台灣高股息
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作者: falseshelter (一個開始一個結束) 看板: Fund
標題: [討論] 台灣高股息
時間: Sun Nov 22 15:06:55 2009
台灣高股息成份股
日 期: 中華民國 98 年 11 月 13 日
代號 名 稱 權重 收盤價 97年 近五年平 98年前三季稅
股利 均股利 後淨利年增率
8046 南電 3.82% 100.5 7.1 8.3 -77.4%
1301 臺灣塑膠2.27% 66.1 1.8 4.12 -42.2%
2324 仁寶 5.43% 43.2 1.5 1.63 12.9%
2356 英業達 4.49% 18.45 1 1.06 -11.7%
2337 旺宏 3.25% 16.5 0.69 0.62 5%
1326 臺灣化纖2.14% 66.9 0.9 4.48 -24.1%
2886 兆豐金 2.68% 19.65 0.25 1.22 虧轉盈
2325 矽品 2.60% 46.2 1.8 2.41 -38.9%
2353 宏碁 3.21% 82.1 2 2.95 -12.2%
2612 中航 4.00% 89.3 6.8 3.26 -16.5%
2542 興富發 7.07% 43.45 2.3 1.17 66%
9933 中鼎 4.39% 30.35 1.9 1.33 26.6%
2412 中華電信3.29% 57.7 3.83 4.13 -9.2%
2441 超豐 2.94% 31.8 1.6 2.34 -35.1%
1717 長興化學4.60% 31.55 1.5 1.22 94.4%
2301 光寶科 4.37% 45 1.4 2.4 9.7%
2605 新興 3.70% 40.3 2.5 3.84 11.9%
2103 台橡 2.50% 39.3 2.8 2.72 -35.9%
9907 統一實業2.49% 12.3 0.65 0.5 -54.2%
2006 東和鋼鐵1.75% 32.4 1.5 2.38 -81.2%
2606 裕民 3.04% 64 6 5.7 -50.5%
2014 中鴻 7.79% 12.85 0 0.51 盈轉虧
3045 台灣大 3.95% 60.8 4.68 2.98 -15.2%
3034 聯詠 2.37% 75.3 4.5 6.89 -8.5%
8008 建興電 5.24% 28.4 1.05 2.17 -20.3%
4904 遠傳 3.58% 37.05 2.8 3.02 -11%
8078 華寶通訊3.05% 43.5 1.2 3.74 -48.2%
高股息成份股98年前三季稅後淨利年增率加權計算 = -5.4%
註:旺宏只取近三年平均股利做計算,因為…更早的前兩年沒配息。
註二:兆豐金和中鴻的今年前三季稅後淨利相較前一年是虧轉盈和盈轉虧,故不計算
年增率。而在計算成份股的稅後淨利年增率加權計算時,這兩檔就當做年增率
為0%(就當做這兩檔互為打平吧,只是…中鴻佔的權重比兆豐金明顯要多)
11/13台灣高股息收盤價 21.59
以成份股97年現金股利做加權計算
股利殖利率 = 4.72%
以成份股近五年平均現金股利做加權計算
股利殖利率 = 5.69%
再附上一個連結
http://buffettism.blogspot.com/2009/10/etf_391.html
嗯
因為旺宏、兆豐金、中鴻的關係
所以這計算不夠精確
但本來過去就不代表未來了
再說高股息指數看重的是「未來一年」的股利殖利率
所以以上的過去數字只是讓大家參考用
台灣高股息過去的累積報酬率差額都比台灣50高
就「殖利率」而言都是勝過台灣50的
而且雖然今年不少企業大幅衰退
不過將這三十檔成份股做加權計算後
衰退的幅度還不到兩位數
所以如果現金股利發放和企業稅後淨利是百分百正相關的話
那今年的配息應該不會和去年差太多
就目前的價位來說
在扣掉0.5%左右的總開銷比率後
現金股利殖利率大概還有4%左右
我認為台灣高股息應該會比較適合同樣追求股票的高報酬
但卻希望能有較低波動(標準差)的投資人
當然…那只是相對其它標的而言
畢竟本質仍然是股票
所以這兩年從最高點跌到最低點
仍有快60%的跌幅
若在最低點出脫
那真的是所謂賺股息賠價差的最好範例
不過我認為「不會選股」、「不會選擇時機」的人
本來就不應該走短線和想自己挑股票
所以若想同時追求長期報酬和較低波動
台灣高股息應該算是還不錯的選擇
另一個我認為較適合的是退休族群
在《投資金律》裡有提到關於退休金提撥率的問題
為了避免退休就遇到空頭
作者認為提撥率最好是4、5%左右
不過那個試算的地方是美股
台股波動太大
而波動越大提撥率就必須越小
所以做好資產配置很重要
但是如果懶得做資產配置
我認為台灣高股息也許是個不錯的替代方案
每年可以領取4~6%的現金股利
而且企業有定價能力
所以現金股利長期應該會隨著通膨而增加
缺點就是配息在短期內仍可能會有變動
即便企業盈餘的變動不像股價有那麼大的波動
可是難保前一年現金股利可以有50萬
後一年搞不好就只剩35萬了
另外根據《散戶投資正典》裡面的數據
長期來說高殖利率族群的報酬率會比較高
不過那是過去的資料了 (但也是涵蓋時期非常長的資料)
而且短期來說這是不一定的
所以…這部份我想見人見智啦
以上
歡迎討論
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◆ From: 61.231.102.188
※ 編輯: falseshelter 來自: 61.231.102.188 (11/22 15:07)
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我認同以上兩位b大的想法
高殖利股通常來說的確較無成長性
但如果考慮股利再投資的話
也許不見得會輸給成長較快的標的
尤其發展性高的通常本益比和波動也高
另外
台灣高股息是從台灣50和台灣中型100裡面的150檔上市公司裡
挑選最多30檔預期未來一年股利殖利率最高的個股
我認為這個方式和《散戶投資正典》裡提到的標準普爾十股、道瓊十股很像
標準普爾十股和道瓊十股的策略
是在年底買進標準普爾五百或道瓊工業指數中股利收益最高的十檔股票
長抱一整年後在每年底重複同樣動作
這些高收益股票通常都是股價跌深、無人青睞的股票
因此道瓊十股策略常被稱為「道瓊狗股」理論。
以下是摘錄書中自1957至2007年期間的報酬率比較表
高收益策略 幾何報酬率(%) 標準差(%) 貝他係數
標準普爾十股 15.71 17.53 0.9092
道瓊十股 14.08 17.06 0.8532
道瓊三十股 11.86 16.31 0.9341
標準普爾五百 11.13 16.52 1.0000
就美股過去這段期間來看
使用高股利策略的績效是很好的
當然仍必須強調
未來很難說會不會再如此
記得之前有一篇就有拿台灣高股息和台灣50(還是台股?)做比較
台灣高股息就沒有表現的比較好
只是我覺得
利用股利殖利率來選股
股價是會被考慮進去的因素
因為殖利率和股價是反比
股價越低殖利率就越高
所以
比起台灣50和台灣中型100是幾乎純看市值排行來編製
我個人認為(純粹的自以為XD)台灣高股息就「長期來說」
應該是有機會打敗大盤的
※ 編輯: falseshelter 來自: 61.231.102.188 (11/22 18:19)
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