[轉錄]台大發表最新改良可轉換公司債模型 價格正確預測率九成八
台大發表最新改良可轉換公司債模型 價格正確預測率九成八
中廣新聞網
2004-5-10 17:00
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國內資本市場中，﹝可轉換公司債﹞已經超過﹝現金增資﹞，成為主要的籌資工具，然而
各家公司的﹝可轉換公司債﹞究竟值多少錢？有多少投資風險？一直是很多投資人的困擾
。台大管理學院今天發表最新﹝可轉換公司債﹞評價模型，透過納入﹝信用風險﹞因素設
計，預測評價正確率可以高達九成八。(羅皓恩報導)
傳統的﹝可轉換公司債﹞評價模型，沒有考慮信用風險，然而現實投資環境中，往往不少
發行可轉換公司債的公司，經常因為各種原因無法履約，造成投資人或企業慘重損失。台
大管理學院院長洪茂蔚領導台大團隊最新的﹝可轉換公司債﹞評價模型，突破過往模型，
除了股價、利率、贖回、賣出情形之外，更納入﹝信用風險﹞因素，特別是其中﹝違約風
險﹞管理，預測價格正確率高達98%，對金融業更精準衡量風險和控管風險，都很有幫助。
不過，洪茂蔚也坦承，因為台灣信用評等資料比較不完整，加上不少非經濟因素干擾，模
型應用國外企業評價比起國內更為精準。這套模型日前已經在世界重要衍生性金融商品財
務工程學術期刊發表，國內包括元大京華、寶來等大公司都已經和台大接觸，國外也有不
少廠商表示興趣。
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