[心得] 保險之我見
前陣子整理一些自己對保險的想法，剛好版上的弟兄們對保險應該有所瞭解
或有所專精，所以就野人獻曝，請大家給我觀念上的指正或其他想法囉
-------------------------------------------------------------------
前言
首先，我只談人壽保險，因此下文中所有涉及保險一詞、以及牽涉到有關保險的觀念、想
法，都只針對人壽保險來談。另外，本文會推導出定期險優於終身險的結論，對於那些強
烈擁護終身險產品的人而言，我完完全全可以理解他們的怒火，因為在看到擁護終身險產
品的人的論點同時，我身上所冒出的熊熊烈燄，絲毫不下於前者。
為什麼要保險？
保險的終極意義，就是「分散風險」。有人說，這是將被保險人的風險，轉移到保險公司
身上。但一個更精確的說法與背後的運作方式是，藉由保險公司的中介，利用保險公司所
開發、設計的保險商品，透過眾多購買該商品被保險人的群體集合，來達到個別被保險人
的風險，能有效分散到眾多被保險人身上，以達到個體風險的移轉、群體風險的分攤。
對大多數人而言，一開頭就提出「分散風險」這個概念，似乎有點流於口號、帶點抽象與
模糊感，而不那麼具體，而那也是因為「風險」本身，就是牽涉到「不確定性」，因此要
好好探究保險觀念，且讓我們轉換成另一種更明確的角度來觀察。我們都知道，買保險的
最終用途，就是獲得「保險給付」，換句話說，即使每個人對於自己「風險」或「不確定
性」的標的、容忍度、願意付出的代價等都不同，進而形成每個人所最終選擇的保險商品
彼此互異，但可以相當確定的是，每個人對於購買保險商品這碼事，最在意的並不是業務
員的噓寒問暖、或年節禮金的發放，最在意的終究還是保險給付，更白話一點，就是金錢
的補償。
由此可見，購買保險這件事，本身就是一種被保險人與保險公司之間的對價關係-一種付
出vs.取得金錢的關係：被保險人支付一定的金錢，依約在一定條件成立之下，取得保險
公司所給付的金錢。那我們就可以進一步更具體地探討，為什麼取得金錢的補償，是一件
相當重要的事情？為什麼當一定條件成立之下，特別是這條件通常是指被保險人處於一種
身體機能狀況極度惡劣的情況下，取得金錢的補償，顯得非常重要？
據此，我們可以歸納出，會形成上述這種對金錢補償極度需求的可能原因，最主要來自於
下列兩點：
1. 被保險人擔負著經濟責任：當被保險人肩負著收入來源的經濟責任，不管其背後的收
入來源仰靠者，是自己一人（單身族）、抑或是上有父母、下有妻小、前有貸款、後有債
務，簡單地說，當被保險人在一定條件成立之下，可能造成未來收入的中斷，並進而造成
生活的困頓、經濟的窘境，則這個風險的存在，將導致被保險人對於金錢補償的極度需求
。
2. 被保險人將消耗大量的金錢資產：被保險人不一定肩負著收入來源的經濟責任，但卻
可能因為一定條件成立之下，將對不論是來自個人累積或家庭積蓄的財富資產，造成龐大
的支出壓力，進而造成未來資產的萎縮、甚或債務連生的困境，則這個風險的存在，同樣
導致被保險人對金錢補償的極度需求。
是的，除了這兩點可能，立基於「分散風險」這個保險終極意義上，所推導出被保險人對
於保險需求，或更明確一點，對於金錢補償需求的最基本原因，就是這兩點可能。當然，
很多的雜音開始此起彼落，例如：嘿，我買保險可是因為它能帶給我固定的年金報酬。或
是：不一定喔，透過保險，我可以有效轉移財產給受益人。又或是其他不同的情緒：那怎
麼行，養這個孩子花了我多少錢，萬一有個三長兩短，沒買個保險不就虧大了……。可以
這麼說，這些不同的意見，都是導因於對「保險」的意義，參雜入許多原本不屬於「分散
風險」基本精神的額外功能，諸如投資、保本、遺產規劃等不同心理需求所導致。當你心
境沉明地以「分散風險」作為唯一出發點，來思索對保險需求的主要原因，將會發現，不
脫上述兩點歸納：來自於對未來收入的中斷，以及來自於對現有資產的侵蝕、甚或未來債
務的產生的恐懼。
定期型vs.終身型保險商品比較與結論
我們暫且先離題，把焦點移至保險公司與其商品上。對於保險公司作為個人風險移轉的中
介，設計出風險移轉的機制（商品），扮演對個人風險分擔的重要角色，可說是意義重大
。然而，保險公司終究不是慈善機構，企業要能持續獲利，才能維持運作，因而衍生出大
量的保險商品，來滿足那些對「保險」意義附加各種額外功能需求的客戶。這些琳瑯滿目
的保險商品中，對保險公司而言，有賺錢的、也有不那麼賺錢（或賠錢）的。我們現在拿
兩類產品做比較：定期醫療險vs.終身醫療險。而我也必須事先申明，對於定期壽險與終
身壽險的比較，優劣實在如此顯而易見、比較運算過程實在過於簡單，因此我就不比較了
。
我拿國※人壽的健康終身醫療保險與新住院醫療保險兩個商品來比較，前者是終身醫療險
，後者是實支實付型定期醫療險。在詳細比較契約條款後，雖然醫療保障利益與項目不至
於完全相同，但基本上呈現互有優劣、大同小異的情形，因此在考量可比較性的情況下，
我以下面四個方案來檢視定期醫療險vs.終身醫療險：
情境：男30歲
選擇方案：
a.終身醫療計畫10：住院醫療日額1000元，繳費20年，每年11280元。
b.終身醫療計畫30：住院醫療日額3000元，繳費20年，每年33840元。
c.終身醫療計畫10：住院醫療日額1000元，繳費20年，每年11280元，且20年後再加保一
次終身醫療計畫10。
d.定期醫療計畫10：換算住院醫療日額1250元，每5年續保一次，持續繳費至75歲。
條件設定：
- 每年通貨膨脹率2%。
- 定期醫療險每五年續保時，依續保年齡區間與當時通貨膨脹係數，雙重調高保費金額。
- 終身醫療加保時，依加保年齡與當時通貨膨脹係數，雙重調高保費金額。
- 每年自行醫療準備金分別按3%、5%、7%之名目利率設算報酬。
我想我就省略繁瑣單調的數值運算，直接把結果提供出來，以下金額完全換算為30歲投保
之初的貨幣價值：
1.住院日額1000元之終身醫療險，於64歲時日額減少至500元，總給附上限剩75萬41元；
75歲時日額減少至402元，總給附上限剩60萬3231元，總繳保費15萬1822元。
2.住院日額3000元之終身醫療險，於64歲時日額減少至1500元，總給附上限剩225萬124
元；75歲時日額減少至1206元，總給附上限剩180萬9692元，總繳保費45萬5467元。
3.住院日額1000元之終身醫療險，採階段性加保的結果，於64歲時日額維持1000元，總
給附上限150萬元；75歲時日額減少至804元，總給附上限剩120萬6461元，總繳保費48萬
3553元。
4.如採定期醫療，以換算住院日額1250元且階段性續保，至75歲為止，維持日額1155元
，總繳保費33萬5121元。
5.若將20年間，終身醫療住院日額3000元與定期醫療之每期保費差額，自行投資作為醫
療準備金，則20年後、55歲時所累積之準備金（視設算名目報酬率為3%、5%、7%不同水準
）將達77～124萬元，或現值52～83萬元；若該單筆資金持續投資，於75歲時將達到167～
720萬元，或現值67～289萬元。
一個更直觀的結果呈現是這樣的：
http://photo.xuite.net/jamit/2460884/1.jpg
因此，可以簡單獲得的結論是：
1.越年輕投保終身醫療險雖然保費越低、越便宜，但在人生末期最需要醫療保障時，卻
幾乎無法提供實質的保障效果，因其住院日額與總給附上限過低。
2.要達到醫療保障目的，唯有透過定期醫療險，以階段性續保方式持續調整醫療保障的
金額。而在保費節省的情況下另行籌措自行醫療準備金，甚至能在20年後加買高計畫數的
終身醫療險。
3.如果一定要投保終身醫療險，盡量在投保之初、所得允許範圍內選擇最高保額之計畫
，而非後續階段性加購終身醫療險。
以總繳保費的觀點而言，住院日額1000元之終身醫療險(15萬1822元)＜定期醫療-以換算
住院日額1250元並階段性續保(33萬5121元)＜住院日額3000元之終身醫療險(45萬5467元)
＜住院日額1000元之終身醫療險並階段性加保(48萬3553元)。也因此，很多擁護終身型商
品的人，其堅信終身醫療險比定期醫療險來得更值得購買的兩大原因：1.長期保費繳下來
，定期醫療險反而總繳保費會更多。2.定期醫療險只能保障到75歲，不如終身醫療險可以
保障到臨終。藉由本例中所得到的總繳保費與住院日額現值的分析可以知道，上述兩個原
因其實「不完全成立」，由本例可知，定期醫療險的總繳保費成本，是介於終身醫療險中
最低計畫數與最高計畫數之間；此外，定期醫療險目前只保障到75歲，乃是參考國人生命
經驗表所訂之標準，隨著人均壽命提高、保險商品法規限制的鬆綁，未來定期醫療險一樣
能保障到更高年齡。最後，終身醫療險的終極迷思-保障終身，在納入通貨膨脹的貨幣價
值衰減效果後，顯然經不起考驗。
讓我們再用一個更極端的例子來做比較。
情境：女0歲
選擇方案：
e.終身醫療計畫10：住院醫療日額1000元，繳費20年，每年7460元。
f.終身醫療計畫30：住院醫療日額3000元，繳費20年，每年22380元。
g.終身醫療計畫10：住院醫療日額1000元，繳費20年，且餘生視住院醫療日額的衰減程
度陸續加保終身醫療計畫10，總計再加保2次。
h.定期醫療計畫10：換算住院醫療日額1250元，每5年續保一次，持續繳費至75歲。
條件設定：同前一例子。
同樣地，我直接把設算結果提供出來，以下金額完全換算為0歲投保之初的貨幣價值：
1.住院日額1000元之終身醫療險，於35歲時日額減少至500元，給附上限剩75萬41元；70
歲時日額減少至250元，給附上限剩37萬5041元，總繳保費10萬407元。
2.住院日額3000元之終身醫療險，於35歲時日額減少至1500元，給附上限剩225萬124元
；70歲時日額減少至750元，給附上限剩112萬5124元，總繳保費30萬1222元。
3.住院日額1000元之終身醫療險，採階段性加保的結果，從55歲開始至人生末期為止，
其醫療保障的水準與一開始即投保住院日額3000元之終身醫療險效力相同，總繳保費44萬
715元。
4.如採定期醫療，以換算住院日額1250元且階段性續保，至75歲為止，維持日額1155元
，總繳保費40萬7527元。
5.若將20年間，終身醫療住院日額3000元與定期醫療之每期保費差額，自行投資作為醫
療準備金，則20年後、21歲時所累積之準備金（視設算名目報酬率為3%、5%、7%不同水準
）將達51～81萬元，或現值33～53萬元，若將該筆資金持續投資，於75歲時將達到259萬
～3358萬，或現值57～745萬元。
一個更直觀的結果呈現是這樣的：
http://photo.xuite.net/jamit/2460884/2.jpg
更棒的是，我們在前一例子中所獲得的結論，可以完全適用在第二個例子上，因此我就不
厭其煩地重新複製貼上一次：
1.越年輕投保終身醫療險雖然保費越低、越便宜，但在人生末期最需要醫療保障時，卻
幾乎無法提供任何保障效果，因其住院日額與總給附上限過低（而在本例中，由於投保時
點距離人生末期遠達七、八十年，因而保險給付承受通貨膨脹的衰減效果更為強烈）。
2.要達到醫療保障目的，唯有透過定期醫療險，以階段性續保方式持續調整醫療保障的
金額。而在保費節省的情況下另行籌措自行醫療準備金，甚至能在20年後加買一個高計畫
數的終身醫療險。
3.如果一定要投保終身醫療險，盡量在投保之初、所得允許範圍內選擇最高保額之計畫
，而非後續階段性加購終身醫療險。
保險？投資？
我們就此結束關於數字的討論，回歸觀念的溝通。事實上，保險商品的設計，呈現出一種
很基本的商業運作邏輯與成本價格概念，那就是：你要保險公司做多少事，就要有心理準
備付出多少代價。保單要紅利分配？保額要增值？保費要連結基金投資？期滿要保障年金
收益？很好，當大眾開始跳脫所謂「分散風險」的保險終極精神，而將保險目的添加「還
本」、甚至「獲利」的元素，為的就是希望自己繳那麼多保費，不要白繳了的心態時，間
接就把這些多重功能要求、多樣風險評估的責任賦予保險公司，於是保險商品設計的結構
越複雜、不確定性越高、成本自然越高，並最終反應在價格上，由消費者買單。
當一個人開始擁有固定收入、逐漸累積財富資產、並隨著人生階段的經歷而背負不同程度
的人生責任時，固然會對收入來源的驟然中斷、財富資產的不斷侵蝕、人生責任無法繼續
負荷而存有莫名的恐懼，自然衍生出對分散風險、對保險商品的需求。然而，一個人的可
支配所得是有限的，在每個月固定的生活開銷、貸款償還支付外，所剩餘的可運用資金，
既能拿來做投資，也可用來做保險。而在可運用資金總額固定的前提下，你投入多少錢在
保險上，自然就排擠多少錢可用於投資上。當你購入一個保險商品涉及到「終身、還本、
固定年金返還」等性質時，其實你買到的已經是一種金融商品，其保險的功能也僅只是它
的「附加項目」，而我們要知道，在理財規劃上，我們可接觸到的管道、可選擇的投資標
的是如此多樣化，這些商品，都遠比混雜了金融商品特性的保險商品，動機來得更明確、
標的來得更清晰，同時，成本也來得更低廉。我們也都知道，財富累積的最大秘訣，來自
於投資紀律、資產配置、與時間，在前兩個例子當中也清楚地顯示，將保費的差額自行投
資，以籌備醫療準備金，經過20年的等待，可以累積出多麼大的資產，特別是當我們身處
低利率時代，較之民國90年以前高預定利率時期所設計的保險商品，在終身型與定期型保
險商品的保費差異上，已較過往貴達三倍以上，因此，當你咬緊牙關負擔高昂保費、購買
一個號稱高保障的終身型保險商品時，無形中是否也喪失了20或30年後晉升最高所得級距
的入場卷？
總結
讓我們作一個總結，回歸我們先前所歸納得出，立基於分散風險這個保險終極意義上，所
推導出被保險人對於保險需求，或更明確一點，對於金錢補償需求的最基本原因，來自對
未來收入的中斷，以及來自於對現有資產的侵蝕、甚或未來債務的產生的恐懼。這份恐懼
，是動態性的，這份風險，是會隨著時間的經過，伴隨著收入的穩定成長、現有資產的持
續累積、債務的不斷償還、到人生責任的逐漸減輕，而慢慢地減少，因而如同投資行為一
般，必須每隔一定時期，就要重新檢視自身風險程度的升降、保障範圍是否足夠，來進行
保單的調整。譬如說：一個人，55歲，職涯發展雖稱不上大富大貴，卻也穩定守成，家中
子女已逐漸脫離父母的經濟奧援，該負擔的貸款重擔也已逐漸解脫，辛勤工作二、三十年
，資產少說也達1000萬，正處於財富累積大幅成長的時期，這時後還談論住院一天可以給
付三、五千元，或手術一次可以給付幾萬元，你想對前述這種擁有一定經濟基礎的家庭或
個人而言，這些醫療補償給付，可稱為「雪中送炭」、亦或僅只是「錦上添花」？
20年的人生可以經歷多少事，我們又能掌握多少？當我都還無法把握當下20年內能否從課
員升到課長，我又如何能有效掌握40年後身體機能的孱弱程度、健保醫療的給付高低、自
費病床的差額負擔、甚至醫療技術與藥品開發的進步導致沒有住院必要的可能，來合理評
估該選擇何種保障項目、何種保額水準的終身型醫療險產品呢？
因此，在貫徹分散風險的保險終極意義，並有效利用每分辛苦賺來之所得，面對保險商品
的選擇，請保握幾點原則：
1.永遠不要以「賺錢」的心態來看待保險商品，保險的本質不是追求獲利，為了追求獲
利所額外負擔的保費，市面上有更多金融商品更值得你去投資，讓保險歸保險、投資歸投
資。
2.永遠不要以「賠錢」的心態來看待保險商品，保險的本質不是追求保本、還本，繳出
的每分錢不要因為最終沒有理賠而覺得白繳，而是要慶幸在這麼一段時間內，自己沒有遭
遇到任何重大風險事件、承受到龐大的金錢損失，同時更要覺得自己所繳的每分錢，因能
用於幫助其他需要金錢補償的人，而感到欣慰。
3.合約設計越單純、風險標的越明確的商品，就是好的保險商品，並呈現出「低保費、
高保障」的共通特色。對未來收入中斷的恐懼，可以透過定期壽險、意外險來分散風險。
來自於對現有資產侵蝕、甚或未來債務產生的恐懼，則可以透過納險範圍廣泛、理賠設限
低且上限高、醫療給付之原點的實支實付定期型醫療險來保障。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 125.225.11.27
推
08/29 23:08, , 1F
08/29 23:08, 1F
→
08/29 23:09, , 2F
08/29 23:09, 2F
推
08/31 15:07, , 3F
08/31 15:07, 3F
→
08/31 15:09, , 4F
08/31 15:09, 4F
→
08/31 18:25, , 5F
08/31 18:25, 5F