[轉錄][轉錄]The Myth of Market 市場迷思

看板NCCU98_FM作者Mahdi (Eason)時間16年前 (2007/11/23 22:08)推噓1(1推 0噓 4→)

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※ [本文轉錄自 Stock 看板] 作者: simpleisbest (簡單就是最好) 看板: Stock 標題: [轉錄]The Myth of Market 市場迷思時間: Fri Nov 23 21:15:14 2007 ※ [本文轉錄自 Fund 看板] 作者: isaacchen (元) 看板: Fund 標題: The Myth of Market 市場迷思時間: Wed Nov 21 02:32:51 2007 剛剛還沒打完就按po文然後忘記複製又砍掉0rz 所以開頭本來有一段遠的要死王國和海賊王的愛恨情仇引言故事就先省略了有空在講反正本文比較重要XD ----------------------------------------------------- 我很喜歡myth這個字他一方面有神話的意思另一方面又帶著人一廂情願的迷思 ------------------------------------------------------ The Myth of Market 市場迷思泡沫要能夠不破滅憑藉的是什麼? 有些人說 "熱錢" "信心" "瘋狂" "時機" 等等或許這些都是很重要的理由但是最重要的理由其實是 "基本面" 是的你不會在任何泡沬形塑時找不到堅實基本面的訊息所有的好消息總是會層出不窮未來總是一片光明縱使有小障礙也似乎不影響大局當我們看好一個國家的發展時我們總是會寄與厚望的期待其股市與房地產發展而在泡沫逐步擴散的同時戒心也逐漸消失或是會被對未來更大的期待所駕馭逐步加碼逢低加碼因為我們看好其未來.... 而最後的破滅就是當牛皮在也吹不下去國王的新衣被揭穿... 恕我直言我無意唱衰各國或特定標的的未來性我在乎的只是此標的是否"符合其該有的身價"? 有光明未來的地區可以溢價但不能漫天喊價危險指標 (請搭配本版文16631服用那文雖是危言聳聽操作理論卻是假不了) 1.匯率升越多 2.榮景大幅依賴於礦產與能源利益 3.股市與起漲點漲幅比較 4.房地產非需求面炒作氣氛過濃 5.內需占GDP比重沒有顯著提升然後下面第六點最重要 6.外資(或熱錢)投入是否有到產業面,還是僅止於投機市場? 1. 陰謀論者應該都會知道我說什麼理論上匯率若是符合基本面的緩升絕非壞事但是"猛升" "陡升:絕對不是好事若升值為反應基本面則動輒10%~15%的升值幅度莫非代表短期內這些國家突然吃了威而鋼經濟基本面一飛沖天? 而若是反應長期低估的匯率那我們得問: 事出必有因當初低估的原因為何? 今天是否已經不存在? 是經濟基本面的弱點不得不然的考量? 還是另有原因? 從歷史上的例子來看匯率快速的變化很少有好事發生其多半代表政治上的人為釜鑿或是熱錢的刻意操弄而政治...終究是無法取代市場力量的請謹記而熱錢帶來的更是沒有好下場... 簡單的說匯率升越多就累積了越多的空頭部位未來反噬時會相當猛烈 p.s. 有注意這幾天新聞的一定可以注意到國際貨幣的激烈角力歐洲逐漸提高對於美元和人民幣低估的不耐為了轉移焦點大陸日前順水推舟由人行董座宣示強烈支持強勢美元 (老美當然是繼續罵啊共操弄人民幣) 而順勢帶動美元一波回升走勢然後很不巧的這兩天opec就不小心"技術性"洩漏了會員討論美元議題的爭端還把是否要盯一籃子貨幣端上討論於是美元又開始軟了中美歐角力詭譎多變比連續劇還精采不過他們爭論的可不是大家想要的"升值":P 大家都不想升值其中箇中原因為何自己推敲~~ 目前就我來看美中並列最大贏家剩下的都...一樣慘 time will tell... 2.股市與起漲點漲幅比較很多人會犯的一個迷思就是 a. 如果看好某國家就認為其股市必定雞犬升天永遠像上事實上國家發展可以長期維持強勢發展股市卻絕無可能永遠向上台灣在70~90年代每年的經濟成長相去不會太遠股市卻是有高有低上下起伏可是大有空間中國經濟高速增長也不是一年兩年的事了到這兩年股市才大幅飆漲若說沒泡沫很難令人置信令人擔憂的是全球幾乎同時都出現了類似的泡沫難道全球的經濟都在這幾年大幅增長嗎? 沒有全球成長的基調還是非常的踏實維持在3~4%年增長率的確具有基本面的價值不會消失但卻有可能高估另一個容易犯的迷思就是 b.過於看重股市對於"經濟"整體的影響力了好像崩盤了大家生活就過不下去了政府一定要出來拯救世人事實上日子還是要過你還是要吃三餐和睡大頭覺更何況泡沫的破裂對於經濟整體有時是好處因為泡沫會導致資源的錯置造成不具競爭力的業者濫竽充數苟活在市場泡沫的破滅毋寧是一場洗牌別忘了 google可是在網路泡沫後才發跡茁壯的股市和經濟發展不能畫上等號其實也暗示了缺乏基本面支撐的牛市僅靠金錢堆砌出來的財富終究會人去樓空這也就是下一點的最大重要性 3.外資(或熱錢)投入是否有到產業面,還是僅止於投機市場? 你有多久沒有看到 "設廠" "研發" "拓點" 等關鍵字了? 還是更多地看到"併購""私募""資金""漲幅"...? 不要懷疑因為你來到了一個"不踏實"賺錢比較快的年代而這樣的場景不會持久財富還是只有腳踏實地一針一瓦耕耘來的才會長久而吸收最多與生產或消費無關的熱錢之國家將會隱含最大的泡沫危機 4.榮景大幅依賴於礦產與能源利益水能載舟亦能覆舟姑且不論利潤豐厚的原物料利益能否長期維持此種如吸大麻似的經濟模式中就會導致其他產業的不振因為這種錢賺的太容易了恕我直言巴西和俄國的產業除了能源工業外其國際競爭力和10年前相較實在沒有多少長進這也是我較看好印度中國次之巴俄較不理想的原因相較之下巴西會比俄國再好一點畢竟巴西的內需稍強俄國則因為人口結構十分不理想幾乎註定在原物料市場獲利高峰反轉下滑後遭遇經濟困境再提供另一個角度的思考以能源和礦產為主的經濟體其實就註定無法站據世界要角因為我們知道原料永遠不會成為最終產品最大的獲利來源若無法將原物料資源轉化為自身產業的堅實實力(如工業革命的英國 20世紀初的美國) 終究也不過是另類的對外輸血罷了而至少目前跡象顯示巴俄兩國這本事都還遠遠不足 5.房地產有人提到英國看一個指標就好了當你看到"倫敦人不吃不喝xx年也買不起房子" 那就是過熱了房地產只要抵達絕大多數人都買不起的地步就終究要回檔不會有例外因為房子是"人"要住的不是擺來好看的除非所得藉通膨大幅增加追上房價增幅否則房價就是得下修 (話說10~20年前台灣之前房地產熱的時候也有這種情形:p) 就算有外國移民外國移民不會永無止盡更何況外國移民對於房價的飆漲接受度仍有其極限可以用腳投票來英國當獲利豐厚時也可以離開另覓低估的標的 6.內需重要性的問題之前文章有提過就不重述了總之那些明明極端依賴出口貨幣卻又很不知死活大升特升的國家要小心了提示:新加坡第三季的經濟成長率是個警訊而新加坡就我個人評估是東南亞除越南外將最不受此泡沫危機影響的國家其他國家可想而知先蹦出問題的不見得是問題最嚴重的好戲往往在後頭... (有暗示...自行體會啦XD) 篇幅有限先寫到這裡好了感覺寫的非常皮毛其實每個國家都有其非常深入的問題真要分析每個國家都可以寫相當多姑且參考啦~ 另外有個小小的淺見想跟大家分享... ------------------------------------------------------------------ 不要去想說某個漲很多的標的會不會再漲並找一大堆理由來說服自己進場而是要努力去找找看有沒有什麼低估的標的如果發現找了很久卻都找不到的話..... 不要找了.... 代表都太貴了=.= ------------------------------------------------------------ 持盈保泰賭這最後的幾%沒意思激情無限但能從容退場又有幾位? 留得青山在未來才能逢低加碼賺大攤的空頭市場能有穩定獲利是最高招做不到的話至少也要做到不損元氣 -------------------------------------------------------------- 求求某人不要再寄信來罵我了= = 我沒有看衰特定國家啦～十年一輪好壞照輪沒聽過嗎? 我只是嫌他們貴了嫌貨才是買貨人啊~~> < 等到他們未來要谷底騰升的時候我一定會加碼啦.../___\ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 134.208.33.195

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