[新聞] IMF：川普關稅戰注定失敗

看板IA作者kwei (光影)時間6年前 (2019/04/07 00:06)推噓27(27推 0噓 35→)

留言62則, 11人參與討論串1/1

標題: IMF : 川普關稅戰注定失敗新聞來源: Financial Times http://www.ftchinese.com/story/001082183/ce?ccode=LanguageSwitch 國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，唐納德‧川普(Donald Trump)通過先徵收關稅、然後開始貿易談判來降低美國對華貿易逆差的努力注定會失敗。 IMF週三的報告[註一]總結道，在導致雙邊赤字增長或縮小方面，一般經濟條件比關稅或貿易協定更重要。IMF還補充道，對一國徵收高關稅對該國的總體貿易平衡影響不大。對美國而言，IMF暗示，美國總統去年對中國徵收特定關稅的決定，對減少美中貿易逆差沒有多大作用，但可能會鼓勵美國企業從中國以外的國家購買商品。在這項基於1995年至2015年間63個國家20年貿易模式變化的研究發佈報告之際，中美貿易談判正處在一個敏感時刻。此舉也表明，IMF願意利用其旗艦出版物《世界經濟展望》 (World Economic Outlook)[註一]來強調那些會惹惱其最大股東美國的調查結果。報告發佈當天，中國副總理劉鶴將出席在華盛頓與美國貿易代表羅伯特‧萊特希澤 (Robert Lighthizer)及美國財長史蒂文‧姆努欽(Steven Mnuchin)舉行的最新一輪會談。隨著雙方將注意力集中在執行與實施問題上，人們如今對談判更加樂觀，但IMF的分析似乎表明，任何解決方案都不會從根本上改變兩國的貿易格局。 IMF發現，經濟趨勢是決定貿易平衡的最重要因素，這與美國的最新數據相吻合。這些數據顯示，就在美國對中國發動一場針鋒相對的貿易戰之際，去年其對華貿易逆差增加了 436億美元，至4192億美元。 IMF表示，與其說其他國家與美國進行不公平的貿易往來（就像川普經常說的那樣），不如說美國貿易赤字的增長主要源於其自身的支出意願。 “簡言之，整體而言，美國的消費超過了產出，所以不得不從貿易夥伴那裡進口更多的商品。”IMF在《世界經濟展望》中的分析章節中表示。該研究發現，若不改變總體貿易逆差（比如實行更具限制性的財政政策，這與川普政府的經濟政策相反），各國在雙邊貿易赤字問題上能做的並不多。 “總體貿易平衡的大幅變化往往伴隨著一國雙邊貿易關係的類似變化，反之則不成立。” 該報告表示。該報告補充道，如果經濟狀況穩定，與其他國家的貿易平衡往往會抵消與某一個國家的任何特定變化。 IMF對貿易壁壘的影響進行了更為細緻的分析，該組織表示，提高關稅在當今造成的影響可能大於上世紀90年代，因為全球和區域供應鏈的建立放大了其不利影響，原因是商品在生產過程中更加頻繁地跨越國界。該組織稱，自上世紀90年代中期以來的關稅下降提高了全球效率，而如果中國沒有像2001 年加入世界貿易組織(WTO)後那樣大幅降低關稅，美國的雙邊貿易逆差將達到300億美元，比2010年至2015年的水平高出約12%。 IMF得出結論稱，有證據表明“降低關稅有很好的理由”，這種做法將促進貿易、產出、生產率和就業。但各國仍需謹慎，確保“來自貿易的好處得到廣泛分享，調整的負擔不會只落在少數人身上”。 [註一] World Economic Outlook Reports, IMF, April 2, 2019 https://www.imf.org/en/Publications/WEO ** 補充資料: 驅動貿易差額變化的是經濟力量，而非關稅 (IMF 觀點和評論) https://tinyurl.com/y4c32jpg 作者：Johannes Eugster、Florence Jaumotte、Margaux MacDonald和Roberto Piazza 國際貨幣基金組織新的研究發現，解釋兩個國家之間貿易差額主要變化的是宏觀經濟因素，而非關稅。雙邊貿易差額（即兩個國家間進口和出口額的差額）近期受到審視。一些政策制定者擔憂，雙邊貿易差額規模龐大且不斷增加，是扭曲國際貿易的不均衡措施帶來的結果。但將關注點放在雙邊貿易差額上是否正確呢？答案是否定的。我們 2019年4月《世界經濟展望》第四章的研究發現，兩個國家之間由關稅導致的具體貿易差額的變化，通常會通過貿易轉移被與其他貿易夥伴的雙邊差額變化抵消，這對貿易差額總量（所有雙邊貿易差額的總和）幾乎不產生影響。驅動貿易的實際上是宏觀經濟因素。我們發現，宏觀經濟因素的總體影響解釋了過去二十年雙邊貿易差額的大部分變化。這些因素包括財政政策、信貸週期，在一些情況下還包括匯率政策以及對可貿易部門的廣泛補貼。相比之下，關稅變化發揮的作用小得多。這不意味著關稅不會損害各國利益。當前背景下，全球價值鏈成為全球經濟的主要特徵（生產活動遍佈多個國家），關稅飆升會導致顯著的長期經濟成本和漣漪效應，給全球經濟帶來負面影響。經濟力量解釋雙邊貿易差額我們的工作基於一項對過去二十多年63個國家的34個部門的研究，目的是理解和量化雙邊貿易差額變化的驅動因素。其方法是區別宏觀經濟因素、關稅和國際生產組織結構發揮的作用，這在一定程度上體現於各國生產和需求的部門構成（例如製造業、服務業或農業）我們發現，過去二十年中，雙邊差額的演變很大程度上由宏觀經濟力量驅動，這也被認為是貿易差額總量的決定因素。這些因素包括財政政策、人口結構特徵和疲弱的國內需求，但可能也包括匯率政策和國內供給側政策，如對國有企業和出口部門的補貼。相比之下，雙邊關稅變化發揮的作用更小，反映出很多國家的關稅已處於較低水平，且互惠關稅減免對雙邊貿易差額具有抵消作用。下圖展示了一些大國貿易關係中每個因素對雙邊貿易差額演變的貢獻度。例如，1995-2015年間，宏觀經濟因素對美國與德國貿易差額變化的貢獻度為20%，但對美國與中國貿易差額變化的貢獻度超過95%。更深入地審視關稅及其溢出效應雖然我們的分析發現，關稅對雙邊貿易差額演變的直接影響小於宏觀經濟因素，這不意味著關稅不重要。從更長時期來看，關稅的大幅和長期變化能塑造國際生產組織結構，因為公司會調整國內和海外的投資和生產結構，如將自身融入全球價值鏈——在全球各地開展的、為生產的商品和服務增加價值的各項流程。 20世紀90年代中期以來，貿易成本（即關稅、運輸和通訊成本）的大幅下降，也伴隨著全球價值鏈的發展及其複雜性的增加。這使各國提高了生產率，創造了就業崗位。當前全球貿易體系的一體化特徵表明，關稅飆升將對各國造成衝擊，並在各國之間形成漣漪效應，對世界經濟造成負面影響。我們發現，關稅上調尤其不利於產出、就業和生產率，不僅影響那些直接施加或面對關稅的經濟體，也影響價值鏈上下游的其他國家。對多數國家而言，當前製造業關稅普遍上調一個百分點帶來的負面影響（不考慮任何反饋效應）大於1995年的水平。對於德國和韓國（製造業規模較大且充分融入全球供應鏈），影響程度分別為GDP的0.5%和0.6%。當關稅上調僅針對特定貿易夥伴（而非全局實施）時，一些國家可能受益於貿易轉移，因為施加關稅國家的需求轉移至不受關稅影響的國家。因此，由雙邊關稅引發的與特定貿易夥伴的雙邊貿易差額變化，往往會被與其他貿易夥伴雙邊貿易差額的變化抵消，使貿易差額總量基本保持不變。政策啟示這些分析結果為兩個主要政策結論提供了支撐。第一，討論貿易差額應關注宏觀經濟因素，這往往決定貿易差額總量。政策制定者應避免實施具有扭曲性的宏觀經濟政策，如順週期財政政策（需求強勁時提供刺激）或對出口部門提供大量補貼，導致嚴重且難以持續的失衡。除非宏觀經濟政策改變，將特定的雙邊貿易差額作為目標可能僅會導致貿易轉移，抵消與其他貿易夥伴貿易差額的變化，使該國的貿易差額總量基本保持不變。第二，多邊層面削減關稅和其他非關稅壁壘（例如進口配額或各國間不同的產品標準）將使貿易受益，且長期來看有助於改善經濟表現。政策制定者應該繼續促進自由和公平貿易，取消近期設置的關稅，努力減少當前存在的貿易壁壘。同時，關鍵是認識到貿易自由化（與科技進步一樣）可能使部分工人群體和社區承受成本高昂的調整。實施再培訓和求職協助項目的政策，構建充分的社會安全網以及再分配稅收和福利體系，有利於確保更廣泛的群體共享貿易的收益，同時充分保護落在後面的個人或群體。 ***** Johannes Eugster 是國際貨幣基金組織研究部多邊監督處經濟學家，主要從事與國際溢出效應及二十國集團相關的事務。此前，他曾任職於歐洲部和戰略、政策及檢查部。他的研究方向包括國際失衡、溢出效應和結構性改革的效果。他擁有日內瓦國際研究所的經濟學博士學位。 Florence Jaumotte 是國際貨幣基金組織研究部副處長。她曾任職於研究部多邊監督處、世界經濟研究處以及多個國別團隊。她的研究方向是勞動力市場制度和政策、收入不平等和開放經濟體宏觀經濟。此前，她曾就任於巴黎的經合組織經濟部。她擁有哈佛大學經濟學博士學位。 Margaux MacDonald 是國際貨幣基金組織研究部多邊監督處經濟學家。此前，她曾就任於非洲部，從事與國際貨幣基金組織規劃國家及對外部門相關的工作。她的研究方向包括國際宏觀經濟和金融，近期工作關注貨幣政策、銀行業和貿易的跨國溢出效應。她擁有金斯敦女王大學的經濟學博士學位。 ※每日每人發文、上限量為十篇，超過會劣文請注意 ⊕標題選用"新聞"，請確切在標題與新聞來源處填入，否則可無條件移除(本行可移除) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 129.110.242.26 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/IA/M.1554566785.A.423.html ※ 編輯: kwei (129.110.242.26), 04/07/2019 00:07:51

→

kwei

04/07 00:17, 6年前 , 1^F

04/07 00:17, 1^F

推

pfcdevice

04/07 11:14, 6年前 , 2^F

04/07 11:14, 2^F

→

Swallow43

04/07 11:56, 6年前 , 3^F

04/07 11:56, 3^F