[商管] putable callable bond 價值

看板Grad-ProbAsk作者 (妤欣)時間4年前 (2020/05/16 11:19), 編輯推噓1(1推 0噓 5→)
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今天看到一道題目，覺得不太懂 what effects will an increase yield volatility have on the value of a putable and callable bond ? 我認為應該是 both bond will decrease in value 但答案是 one increase, one decrease? 利率上升，不管是 put 還是 call 的債券 不是應該價格都會下降嗎 只是put 下降有個下限而已～ 請問為什麼呢？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.175.52 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Grad-ProbAsk/M.1589599155.A.979.html
推
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雖然波動率上會導致call和put價值上升，但對持債人的部
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位的影響是不同的。callable bond等於投資人有一個債券
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的長部位加上一個call的"短"部位，所以債券價格變低；
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反過來說，putable bond等於投資人有一個債券的長部位
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以及一個put的:長"部位，所以價格會增加。
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謝謝解說～
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